달러 인덱스(DXY)가 18일(현지 시각) 0.09% 상승하며 1주일여 만의 저점을 벗어나 소폭 반등했다. 미국 지역은행에 대한 신용 우려가 진정된 데다 미·중 무역 갈등 완화, 그리고 미 국채 수익률 상승이 복합적으로 작용한 결과다.
2025년 10월 18일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면 Zions Bancorp과 Western Alliance Bancorp를 둘러싼 대출 사기 의혹이 확산 조짐 없이 국한된 것으로 나타났다. 이에 따라 금융 시스템 전반으로 번질 것이라는 공포가 잦아들면서 안전자산 선호 심리가 약화됐고, 달러 수요가 회복됐다.
또한
“중국산 제품에 대한 고관세 정책은 지속 가능하지 않다”
는 도널드 트럼프 미국 대통령의 발언이 전해지자 글로벌 성장 전망이 다소 개선됐고, 이는 달러에도 긍정적으로 작용했다. 같은 날 미 10년물 국채금리가 반등하며 달러의 금리 차익 메리트를 뒷받침했다.
연준·ECB 정책 스탠스가 달러·유로 향배 좌우
하지만 달러 랠리는 제한적이었다. 세인트루이스 연방준비은행(연은) 알베르토 무살렘 총재가 “노동시장 둔화를 지지하기 위해 추가 금리 인하를 지지할 수 있다”고 밝히면서 연준(Fed)의 비둘기파적(dovish) 기대가 부각됐기 때문이다. 연방기금선물 가격은 10월 28~29일 열리는 FOMC에서 -0.25%p 인하 가능성을 100% 반영하고 있다.
유로/달러(EUR/USD)는 장중 1주일여 최고치에서 되밀리며 0.15% 하락 마감했다. 유럽중앙은행(ECB) 이사회 시무커스 위원이 “성장과 물가의 하방 위험이 여전히 금리 인하를 요구할 수 있다”고 언급한 점이 유로화 약세를 부추겼다. 다만 9월 유로존 근원 소비자물가(CPI) 확정치가 전년 대비 2.4%로 상향 조정되며 5개월 최고치를 기록, 향후 통화정책 경로에는 여전히 불확실성이 남아 있다.
엔화, 정치 불확실성·BOJ 발언 속 변동성 확대
달러/엔(USD/JPY)은 0.04% 상승했다. 일본 집권 여당인 LDP와 연립 파트너 공명당의 협상 결렬로 정치적 공백이 장기화될 수 있다는 우려가 엔화에 지속적인 압박을 가했다. 그러나 우에다 가즈오 일본은행(BOJ) 총재가 “10월 29~30일 회의에서 금리 인상 가능성을 배제하지 않겠다”고 언급해 단기적으로는 엔화에 지지력을 제공했다.
또한 무역 긴장 완화로 위험 선호가 살아나면서 안전자산으로서의 엔화 수요는 줄어들었다. 이날 미 채권금리 반등 역시 엔화 약세를 가속화했다.
금·은, 사상 최고치 기록 후 급락…안전자산 선호 둔화
12월물 COMEX 금 선물은 -2.12%(91.30달러) 떨어진 반면, 12월물 은 선물도 -5.99%(3.192달러) 급락해 모두 장중 기록적 고점을 찍은 뒤 롱 포지션이 대거 청산됐다. 앞서 금 가격은 최근 3년 만의 ETF 보유 물량 최고치, 은 가격은 3년 3개월 만의 최고치에 힘입어 사상 최고치를 경신했지만, 지역은행 우려 완화·무역 긴장 완화가 동시에 발생하면서 안전자산 프리미엄이 급격히 줄었다.
시장 참여자들은 여전히 미 정부 셧다운, 미·중 관세 정책, 프랑스·일본 정치 불확실성 등 다양한 위험 변수를 주시하고 있다. 이들 요인은 금·은 가격에 지속적인 안전판을 제공할 가능성이 있어 향후 가격 변동성이 확대될 소지가 높다.
용어 해설
DXY(달러 인덱스)는 유로, 엔, 파운드, 캐나다달러, 스웨덴크로나, 스위스프랑 등 6개 통화 대비 달러 가치를 측정한 지수다. T-note 수익률은 만기 2~10년 미국 국채의 시장금리를 의미하며, 달러 투자 매력을 가늠하는 중요 지표로 활용된다. 비둘기파(dovish)는 완화적 통화정책을 선호하는 태도를, 매파(hawkish)는 긴축적 정책 선호를 뜻한다.
면책 조항
본 기사는 정보 제공만을 목적으로 하며, 특정 자산 매수·매도를 권유하지 않는다. 기사 작성 시점 기준, 리치 애스플런드 필자는 해당 증권에 직·간접적 포지션을 보유하지 않았다. 모든 데이터는 Barchart Disclosure Policy를 따르며, 내용은 Nasdaq, Inc.의 공식 견해를 반영하지 않는다.
