미국 곡물시장 마감: USDA 보고서 앞둔 ‘포지션 정리’
밀(小麦) 시장은 월요일 발표 예정인 미국 농무부(USDA)의 주요 보고서를 앞두고 금요일(현지시간) 거래에서 포지션을 정리하는 움직임을 보이며 마감했다. 시카고 소프트 레드 윈터(SRW) 선물은 근월물이 소폭 하락했고, 캔자스시티 하드 레드 윈터(HRW) 선물은 주간으로 강보합권에 머물러 마감했다. 미니애폴리스(MPLS) 스프링(봄) 밀은 일간으로 3~4센트 하락하며 주간 기준으로는 약세를 기록했다.
2026년 1월 10일, Barchart의 보도에 따르면 (발행일: 2026-01-10 02:30:35 UTC) 시카고 SRW의 3월 선물은 주간으로 10 ¾ 센트 상승했지만, 금요일 종가는 소폭 하락으로 장을 마감했다. 캔자스시티 HRW의 3월 계약은 주간 기준 15 ¼ 센트 상승으로 안정적인 흐름을 보였고, 미니애폴리스 봄밀 3월 계약은 주간으로 3 ¼ 센트 하락했다.
수출 관련 데이터는 1월 1일 기준으로 최신화된 상태에서 선적 및 미선적 계약 기준 밀 수출 약정(Commitments)이 20.228 MMT(메가톤, 백만톤)으로 전년 동기 대비 18% 증가했다. 이는 USDA가 추정한 연간 수출 전망의 83%에 해당하며, 평균적인 판매 속도와 대체로 일치한다. 실제 수출 선적량은 15.16 MMT로 작년보다 21% 많다며, USDA 수출 추정치의 61%에 해당하고 평균 선적 페이스(57%)보다 앞서 있다.
USDA의 Grain Stocks 보고서는 월요일에 발표될 예정이며, 로이터(Reuters)가 실시한 애널리스트 설문조사에서는 12월 1일 기준 재고량이 평균 1.636 bbu(십억 부셸)로 추정됐다. 조사 응답의 범위는 1.59 bbu에서 1.696 bbu까지였다. 이 수치는 곡물시장 참여자들이 향후 가격과 수급을 판단하는 중요한 지표다.
주요 지표(요약): 선적·미선적 계약 20.228 MMT, 선적량 15.16 MMT, USDA 재고 예상 1.636 bbu(범위 1.59–1.696 bbu)
포지션 현황에서는 1월 6일 기준 공개된 Commitment of Traders(COT, 트레이더 포지션 보고) 자료가 업데이트되었다. CBT(시카고 보드 오브 트레이드) 밀 선물·옵션에서 매니지드 머니(managed money, 전문투자자)는 순매도(숏) 포지션을 늘려 총 107,165 계약의 순숏을 기록했다. 반면 켄자스시티(KC) 밀에서는 투기적 트레이더들이 반대로 움직이며 순숏을 2,664 계약 줄여 15,655 계약으로 축소했으며, 이는 2024년 11월 이후 최저치다.
종가(현지시간):
• Mar 26 CBOT Wheat 종가: $5.17 1/4, 하락 3/4 센트.
• May 26 CBOT Wheat 종가: $5.28 3/4, 하락 1/4 센트.
• Mar 26 KCBT Wheat 종가: $5.30 1/4, 보합.
• May 26 KCBT Wheat 종가: $5.43, 보합.
• Mar 26 MIAX Wheat 종가: $5.68 1/2, 하락 3 3/4 센트.
• May 26 MIAX Wheat 종가: $5.78, 하락 3 1/2 센트.
용어 설명
• SRW(Soft Red Winter): 주로 미국 중서부에서 생산되는 연한 성질의 겨울밀로 제빵용과 가공용으로 사용된다.
• HRW(Hard Red Winter): 단단한 겨울밀로 단백질 함량이 높아 제분·제빵용으로 중요하다.
• MPLS(미니애폴리스) 봄밀: 봄에 파종되는 밀로 단백질 특성이 달라 별도 거래된다.
• CBOT, KCBT, MIAX: 각각 시카고 선물거래소(CBOT), 캔자스시티 선물시장(KCBT), MIAX(옵션·선물 거래소)에서 거래되는 선물 시장을 의미한다.
• COT(Commitment of Traders): 거래소에 보고된 주요 트레이더들의 포지션(롱/숏)을 집계한 자료로, 시장 심리를 파악하는 데 쓰인다.
시장 영향 및 전망(분석)
단기적으로는 USDA의 Grain Stocks 보고서 발표가 시장의 중심 변수가 될 전망이다. 시장 예상치(평균 1.636 bbu)와 실제 수치 간 차이가 나타날 경우, 수급 인식이 변화하며 가격 변동성이 확대될 가능성이 크다. 특히 재고가 예상보다 낮게 집계되면 공급에 대한 우려가 증폭되어 선물가격이 상승 압력을 받을 수 있고, 반대로 예상보다 높게 나오면 상승 모멘텀이 약화될 수 있다.
또한 수출 실적은 이미 전년 대비 증가한 상태로 나타나고 있어, 수출 수요가 유지된다면 중기적으로 가격 하방을 지지하는 요인으로 작용할 수 있다. 수출 선적이 USDA 추정치 대비 높은 비율(61%)을 기록한 점은 실제 공급 처분 속도가 빠르다는 신호로 해석된다. 다만 수출 상대국의 수요 변화, 환율 변동, 운송 및 물류 제약 등 외부 요인이 결합되면 단기적인 가격 변동성은 계속될 전망이다.
포지션 측면에서는 매니지드 머니의 순숏 증가가 시장의 하방 압력을 높이는 요인이지만, 켄자스시티 시장에서의 순숏 축소는 지역별·품종별로 다른 수급 인식이 존재함을 시사한다. 따라서 투자자와 리스크 관리 담당자는 계약 만기, 품종별 차이, 그리고 USDA 발표 시점의 유동성 변화를 고려한 헤지 전략을 검토해야 한다.
실무적 제언
거래 참여자들은 USDA 데이터 발표 전후로 포지션을 축소하거나 옵션을 활용한 리스크 제한 전략을 검토할 필요가 있다. 예를 들어, 불확실성이 큰 구간에서는 풋옵션으로 하방 리스크를 제한하거나 스트래들(straddle)·스트랭글(strangle)과 같은 변동성 기반 전략을 통해 가격 급변 상황에 대비하는 방법이 있다. 또한 물리적 보유자(트레이더·수출업자)는 선적 스케줄과 선물 커버리지 비율을 점검해 재고 회전과 헷지 비율을 조정하는 것이 권장된다.
참고·공시: 본 보도는 2026년 1월 10일 Barchart의 기사 내용을 바탕으로 작성됐다. 기사 작성 시점에 언급된 포지션·가격·수출 수치 및 예측치는 원자료의 공개 시점 기준이며, 원문에 표시된 Austin Schroeder에 대한 이해관계 공시는 기사가 게재된 당일 해당 저자는 기사에 언급된 증권들에 대해 직접적 또는 간접적 포지션을 보유하지 않았다고 밝혔다. 본 문단은 기사 원문에 기재된 공시를 그대로 전달하는 것이다.
