헤지펀드 자금 흐름으로 본 찰스 슈왑 코퍼레이션(SCHW) 동향
자산 추적 플랫폼 홀딩스채널(Holdings Channel)이 2025년 6월 30일 기준으로 제출된 최근 30건의 13F 보고서를 분석한 결과, 총 16개 펀드가 SCHW를 보유한 것으로 확인됐다. 여러 헤지펀드가 같은 종목을 담는다는 점에 주목할 가치가 있다는 설명이다.
2025년 7월 28일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 13F 보고서는 미국 증권거래위원회(SEC)에 제출되는 분기별 공시로, 기관투자가의 ‘롱(매수) 포지션’만 공개한다. 숏 포지션(매도·공매도)이나 옵션 전략은 의무 공개 대상이 아니므로, 보고서만으로는 전체 투자 전략을 온전히 파악할 수 없다는 점이 먼저 강조됐다.
예컨대 한 펀드가 콜옵션을 매도(숏)하면서 주식을 일부 매수(롱)해 헤지할 경우, 13F에는 매수분만 드러난다. 투자자들이 보고서만 보고 해당 펀드가 낙관적이라고 단정할 수 없는 이유다.
펀드별 보유 변동 내역
| 펀드 | 신규 여부 | 주식 수 변동(주) | 시장가치 변동(천 달러) |
|---|---|---|---|
| NorthRock Partners LLC | 기존 | +2,988 | +358 |
| Verdence Capital Advisors LLC | 기존 | -144 | +26 |
| Atria Wealth Solutions Inc. | 기존 | -6,290 | -180 |
| Envestnet Portfolio Solutions Inc. | 기존 | -39,225 | -1,752 |
| Cascade Investment Advisors Inc. | 기존 | -1,435 | +354 |
| Kintegral Advisory LLC | 기존 | -49 | +408 |
| Delaney Dennis R | 기존 | +5,145 | +564 |
| Cornerstone Wealth Group LLC | 기존 | +604 | +90 |
| Courant Investment Management LLC | 기존 | 변동 없음 | +2,572 |
| Elmwood Wealth Management Inc. | 기존 | 변동 없음 | +212 |
| Naviter Wealth LLC | 기존 | -96 | +86 |
| Axxcess Wealth Management LLC | 기존 | -31 | +189 |
| Cutler Investment Counsel LLC | 기존 | -657 | +2,487 |
| Acorn Financial Advisory Services Inc. ADV | 신규 | +2,356 | +215 |
| Credit Industriel ET Commercial | 기존 | -4,760 | -622 |
| Elefante Mark B | 신규 | +6,940 | +633 |
| 총계 | -34,654 | +5,640 |
위 16개 펀드 가운데 3곳은 보유 주식을 늘렸고, 9곳은 축소했으며 2곳이 신규 진입했다.
이번 30건 외에도 홀딩스채널은 전체 2,390개 펀드의 데이터를 종합적으로 비교했다. 그 결과, 같은 펀드 집단의 SCHW 총 보유주식은 2025년 3월 31일 36,313,032주에서 6월 30일 39,012,219주로 269만 9,187주(약 7.43%) 증가했다.
보유 주식 상위 3대 펀드*
- Fort Washington Investment Advisors Inc. OH – 2,576,688주
- Assenagon Asset Management S.A. – 2,410,858주
- US Bancorp DE – 2,366,170주
*상위 4~10위 내역은 원문 링크에서 확인할 수 있다.
13F 보고서란 무엇인가?
13F는 미국 증시에서 운용자산 1억 달러 이상의 기관투자가가 분기마다 제출해야 하는 공개 보고서다. 주식, ETF, 일부 옵션의 매수 포지션이 기재되며, 보유 규모가 2억 달러를 초과하면 SEC가 세부 항목을 별도로 공개한다. 숏 포지션, 채권, 현금, 선물 등은 빠지므로 ‘부분적인 스냅샷’이라는 한계가 있다.
전문가 해석 및 시사점
7.43%라는 증가율은 단순히 숫자 이상으로 해석될 여지가 있다. 기관투자가들은 같은 분기 내 변동성이 컸던 금융주 가운데 하나로 SCHW를 선택했다. 이는 온라인 브로커리지를 넘어선 자산관리 비즈니스 확대 전략에 대한 기대감을 시사한다. 다만 투자자들은 13F가 ‘롱 데이터’만 제공한다는 점을 염두에 두어야 한다. 실제로 일부 헤지펀드는 동시에 풋옵션 매수나 콜옵션 매도를 통해 하락에 베팅할 가능성이 있다.
또한, 총계 기준 주식 수는 감소(-34,654주)했지만 시장가치는 +564만 달러 늘었다. 이는 해당 기간 주가가 상승했음을 의미한다. 투자 규모의 증가는 단순 매수뿐 아니라 가격 효과에 따른 것이기도 하다.
상위 3대 펀드를 보면, 대형 자산운용사와 은행계 운용사가 모두 포진해 있다는 점이 눈에 띈다. 특히 Assenagon과 Fort Washington이 각각 240만 주 이상을 유지하면서 종목에 대한 결집력이 강화됐다는 평가다.
향후 투자자들은 2025년 9월 말 마감분 13F(11월 중순 공개 예정)를 통해 기관의 후속 매집 여부를 점검할 필요가 있다. 만일 보유 비율이 더 높아진다면 SCHW의 배당 확대 기대나 주주환원 정책이 시장의 공감대를 얻고 있다는 방증으로 읽힐 수 있다.
“13F 데이터는 퍼즐 조각일 뿐 전체 그림은 아니다. 그러나 퍼즐 조각이 많이 모이면 투자자에게 의미 있는 인사이트를 준다.”
궁극적으로, 본 보고서는 투자 판단의 출발점이 될 수 있지만, 숏 포지션‧파생 포지션‧거시환경 변수까지 함께 고려한 정성적 분석이 병행돼야 한다는 조언이 나온다.
