미국 증시 선물지수는 하락세를 보였다. 호르무즈 해협에 대한 미 해군의 봉쇄 가능성과 워싱턴과 테헤란 간의 협상 난항이 투자 심리를 압박한 영향이다. 유가가 배럴당 100달러를 넘어선 가운데, 불안정한 미·이란 휴전 합의의 지속성에 대한 우려가 시장을 지배했다. 한편 골드만삭스의 분기 실적 발표와 LVMH의 1분기 실적이 각각 미·유럽 기업 실적 시즌의 서막을 알리고 있다.
2026년 4월 13일, 인베스팅닷컴의 보도에 따르면, 미국 주식 선물은 하락을 가리켰다. 현지 시각 03:28 ET(07:18 GMT) 기준으로 다우 선물은 239포인트(0.5%) 하락했고, S&P500 선물은 40포인트(0.6%) 내렸으며, 나스닥100 선물은 168포인트(0.7%) 떨어졌다. 유럽과 아시아 증시 또한 등락을 거듭했고, 유가는 급등, 달러는 강세를 보였다.
1. 선물 하락 배경
투자자들은 지난 주말 미국과 이란 간의 협상 결렬 이후 도널드 트럼프 미국 대통령의 호르무즈 해협 봉쇄 위협을 해석하는 데 집중했다. 양국의 실무 협상은 파키스탄에서 진행되었으나 합의를 도출하지 못했고, 지난 주 발표된 2주간의 임시 휴전이 얼마나 오래 이어질지 불확실한 상황이다. 또한 3월 소비자물가지수에서 휘발유 가격의 급등이 인플레이션을 끌어올린 것으로 나타나 경기 민감도가 높은 금융시장 심리를 위축시켰다. 이번 분쟁 발발 이후 원유 수송의 큰 비중을 차지하는 호르무즈 통항이 사실상 위축되면서 국제유가는 전쟁 이전 수준을 크게 상회하고 있다.
2. 트럼프 행정부의 봉쇄 발표 및 군·외교적 논점
트럼프 대통령은 일요일 미 해군이 즉시 호르무즈 해협에 대한 봉쇄를 시작하겠다고 발표했다. 대통령은 테헤란이 실효적 요금을 부과한 선박에 대해선 “공해상에서의 안전한 통행을 보장하지 않겠다”고 경고했다. 다만 미 국방부 성명은 모든 선박이 차단되는 것은 아니며, 이란 항구나 연안 지역을 출입하는 선박들에 대해서만 차단 조치가 적용될 것이라고 설명해 일부 완화된 입장을 덧붙였다.
파키스탄에서의 21시간에 걸친 협상이 끝난 후, 미국 측 대표단을 이끈 부통령 JD 밴스(JD Vance)는 이란이 핵무기 개발을 중단하라는 미국의 요구를 받아들이지 않았다고 밝혔다. 이란은 즉각적인 반응을 내놓지 않았으나 중재국인 파키스탄은 양측이 “휴전 약속을 준수해야 한다”고 강조했다.
3. 유가 재상승 — 브렌트·WTI 100달러대 재진입
국제유가는 다시 배럴당 100달러를 넘겼다. 글로벌 기준인 브렌트유 선물은 전일 대비 6.7% 상승해 $101.65를 기록했고, 미국 본원유인 WTI 선물은 7.1% 급등해 $103.42에 거래됐다. 이는 호르무즈 통항 위축과 지정학적 리스크가 즉각적으로 공급 우려를 증폭시킨 결과이다.
시장조사 업체 Pepperstone의 수석 리서치 전략가 마이클 브라운(Michael Brown)은 관련 메모에서 이번 봉쇄 발표에 대한 시장 반응이 “상대적으로 제한적”이었다며, 다수 참가자는 이를 트럼프 대통령의 협상전략의 일환으로 보고 있다고 평가했다.
“전반적인 시장 반응은 ‘더 나쁠 수도 있다’는 식으로 요약될 수 있다” — 마이클 브라운, Pepperstone
이번 유가 급등은 이미 지난 2월 말부터 시작된 이란 관련 충돌로 촉발된 전 세계 원유 수송 차질 우려가 지속되는 가운데 나온 것이다. 특히 호르무즈 해협은 전 세계 원유 수송의 약 1/5이 통과하는 전략적 요충지다.
4. 골드만삭스 실적과 은행권 실적 시즌 전개
이번 주는 주요 월가 은행들의 실적 발표로 시장의 관심이 쏠린다. 골드만삭스(Goldman Sachs)는 분기 실적에서 거래 및 투자은행 부문 호조에 힘입어 1분기 순이익이 전년 대비 19% 증가했다고 보고했다. 회사는 분기 매출이 14% 증가한 $17.23억(17.23 billion)을 기록했고, 순이익은 $56.3억(5.63 billion), 주당순이익은 $17.55로 기대치를 상회했다. 회사 측은 변동성이 큰 시장 환경과 인공지능(AI) 인프라에 대한 막대한 투자로 인한 딜메이킹 활황이 실적을 견인했다고 설명했다.
이어 이번 주 발표 예정인 다른 대형 은행들로는 JPMorgan Chase, Wells Fargo, Citigroup, Bank of America, Morgan Stanley 등이 있다. 이들 은행의 실적은 최근 금리·유동성 환경과 거래 수요, 기업금융 활동이 얼마나 견조한지를 가늠하는 잣대가 될 것이다.
5. LVMH 실적과 럭셔리 업계 영향
유럽 럭셔리 그룹 LVMH는 1분기 실적을 발표할 예정이며, 이란 사태가 해당 업체의 향후 전망을 좌우할 가능성이 있다. 로이터 통신에 따르면 두바이와 아부다비 등 중동 주요 쇼핑 목적지에서의 매출이 전쟁 영향으로 감소했다. 특히 두바이 Mall of the Emirates에서는 3월 럭셔리 브랜드 매출이 최대 50%까지 감소했고, Dubai Mall의 유동인구도 유사한 폭으로 감소했다. 아부다비의 Galleria 몰 매출은 전반적으로 약 10% 하락한 것으로 전해졌다.
중동 시장 비중이 상대적으로 작아 LVMH의 분기 매출에 미치는 영향은 제한적일 수 있으나, 분석가들은 반기 단위로 공시되는 이익에 미치는 영향은 더 클 수 있다고 지적했다.
용어 설명
호르무즈 해협은 이란 남부 인근에 위치한 좁은 해협으로, 전 세계 원유 수송량의 상당 부분이 이곳을 통과한다. 해협의 통항 제한은 곧바로 국제원유 공급 우려로 이어지며 유가를 급등시키는 요인이 된다. 브렌트유는 유럽시장 기준의 국제원유 가격 지표고, WTI(서부 텍사스 중질유)는 미국 내 기준의 원유 가격 지표다. 이들 지표는 석유시장과 연계된 파생상품 및 에너지 관련 주식의 가치 변동성 척도가 된다.
시장 영향 및 전망 분석
단기적으로는 호르무즈 해협 봉쇄 위험의 현실화(또는 실제 일부 통항 제한 조치)의 경우 국제유가의 추가 급등과 함께 인플레이션 재가속화 우려가 커질 가능성이 높다. 이는 채권시장과 중앙은행의 통화정책 기대치에 영향을 미쳐 장기금리 상승 압력을 유발할 수 있으며, 위험자산 회피 성향이 강화되면 주식시장 변동성도 확대될 전망이다. 특히 에너지·정유 관련 업종은 수혜를 볼 수 있는 반면, 항공·운송·관광·럭셔리 부문은 수요 위축으로 실적 악화를 겪을 수 있다.
중간 시나리오에서는 봉쇄가 부분적·단기간으로 끝나거나, 국제 해운이 차선의 우회 경로를 찾으며 점차 안정되는 경우가 상정된다. 이 경우 유가는 고점을 형성한 뒤 점차 하향 조정돼 위험 자산에 대한 충격이 완화될 수 있다. 반면 장기적·광범위한 봉쇄가 이어지면 글로벌 성장 둔화 우려로 이어져 주식시장의 하방압력이 커질 수 있다.
금융 섹터 관점에서 보면, 골드만삭스 등 투자은행의 실적 호조는 단기적으로 금융주에 긍정적 요인이다. 다만 에너지 가격 상승과 지정학적 불확실성이 실물경제로 전이될 경우, 대출 손실 및 기업 실적 악화로 이어질 위험은 배제할 수 없다. 럭셔리 업종은 중동·관광 중심지 매출 감소가 재무적 성과에 미치는 영향이 분기별로 확인될 것이며, 특히 이익률 측면에서의 영향은 반기 실적 발표 시점에 보다 명확해질 전망이다.
투자자 유의점
투자자들은 향후 유가 동향, 호르무즈 통항 상황, 미·이란 협상 진행 상황, 주요 은행의 분기 실적 등을 주의 깊게 관찰해야 한다. 단기적 거래 관점에서는 변동성 확대에 대비한 리스크 관리(손절매, 포지션 축소 등)가 필요하고, 중장기적 관점에서는 에너지 공급 구조 변화 및 지정학적 리스크 프리미엄 반영 여부가 자산 배분의 핵심 변수가 될 것으로 보인다.
