미국 대륙을 덮친 한파 예보가 천연가스(뉴욕상업거래소·Nymex) 가격을 급등시켰다. 2월 인도분 Nymex 천연가스 선물(NGG26)은 수요일 장에서 종가 기준 전일 대비 +0.968달러(+24.78%) 상승 마감했다. 해당 선물은 이틀 연속 급등하며 6주 만의 최고치로 올랐다.
2026년 1월 21일, 바차트(Barchart)의 보도에 따르면, 최근 예보된 북극권 한파가 미국을 덮치면서 난방 수요 급증 가능성과 함께 파이프라인 내부 결빙으로 인한 생산 차질 우려가 커졌다. 지난 이틀간 천연가스 가격은 50% 이상 급등했으며, 이는 기후·수요 충격과 공급 우려가 결합된 결과다.
한파의 범위와 영향
기상전문업체인 엑큐웨더(AccuWeather)는 거대한 북극 한기 전선이 텍사스까지 남하할 것으로 예측하고 있다. 이로 인해 24개 주의 1억 5천만 명 이상이 평년보다 낮은 기온 영향을 받을 것으로 예상된다. 특히 텍사스는 미국 핵심 가스 생산지가 몰려 있고 추위에 대한 기반시설 대비가 상대적으로 약한 지역이어서, 이번 주말 텍사스에서의 냉각은 생산 일시중단 및 공급 감소 위험을 높이는 요인으로 지목된다.
시장 데이터와 공급·수요 지표
미국 에너지정보청(EIA)은 지난 화요일(현지시간) 2026년 미국 건천연가스(dry natural gas) 생산 전망을 이전의 109.11 bcf/day에서 107.4 bcf/day로 하향 조정했다. 반면 실제 시장 현황을 보여주는 최근 수치들에 따르면, BNEF(블룸버그 뉴 에너지 파이낸스)는 미국(하위 48개 주) 건가스 생산이 110.5 bcf/day로 전년 동기 대비 +12.3% 증가했다고 집계했다. 같은 날 하위 48개 주 수요는 108.1 bcf/day로 전년 대비 -23.4% 감소했다는 수치가 제시됐다.
또한 BNEF는 미국의 LNG(액화천연가스) 수출 터미널로 유입되는 추정 순유입량을 19.1 bcf/day(+15.7% w/w)로 보고했다. 이들 지표는 일시적 수요·수급 충격이 발생할 경우 시장 변동성이 커질 수 있음을 시사한다.
재고·전력수요 지표와 가격 압력
지난주(1월 9일 마감 기준) EIA의 주간 재고 보고서는 시장에 다소 비우호적이었다. 해당 주간 재고 감소 폭은 -71 bcf로, 시장 예상치인 -91 bcf보다 적었고, 5년 평균 주간 감소치인 -146 bcf보다 훨씬 작았다. 1월 9일 기준으로 천연가스 재고는 전년 대비 +2.2% 더 많고, 5년 계절 평균 대비 +3.4% 초과한 수준으로 나타나 기저 재고가 충분함을 시사했다. 한편 유럽 저장고는 1월 19일 기준으로 가동률 49%로 5년 평균(64%)을 하회하고 있다.
전력 수요 측면에서는, 에디슨 전기연구소(Edison Electric Institute)가 발표한 자료에서 1월 10일로 끝난 주간 미국(하위 48개 주) 전력생산은 년간 -13.15% 감소해 79,189 GWh로 집계됐다. 다만, 52주 누적 기간으로 보면 전력생산은 전년 대비 +2.5% 증가한 4,294,613 GWh로 집계되어 기간별 변동성이 확인된다.
시추·리그 동향
베이커휴즈(Baker Hughes)는 1월 16일로 끝난 주간 미국 천연가스 시추 리그(active rigs)가 직전 주대비 -2대 감소한 122대라고 보고했다. 이는 2025년 11월 28일 기록한 130대의 2.25년 최고치보다 낮아진 수치다. 참고로 지난 1년 사이 가스 리그 수는 2024년 9월 보고된 4.5년 저점인 94대에서 상승한 흐름이다.
주간 재고 전망 및 즉각적 요인
시장 컨센서스는 1월 16일 종료 주간의 EIA 주간 천연가스 재고가 약 -95 bcf 감소할 것으로 보고 있다. 그러나 이전 주의 예상보다 적은 재고 감소 폭(지난주 -71 bcf)이 보고된 바 있어, 실제 재고 감소 폭이 예상보다 작을 경우 가격 상승세는 조정될 가능성도 존재한다.
요약하면, 단기적으로는 한파·난방 수요 급증과 생산 차질 우려가 가격 상승을 강하게 지지하는 반면, 기저 재고가 5년 평균을 상회하는 점과 최근 주간 재고 감소 폭이 예상보다 작았던 점은 상방 압력을 일부 완화하는 요인이다.
용어 설명(독자 안내)
bcf/day는 billion cubic feet per day(십억 입방피트/일)의 약자로 천연가스 생산·수송·소비량을 나타내는 단위다. Nymex는 뉴욕상업거래소(New York Mercantile Exchange)의 약칭으로 상품선물의 주요 거래소 중 하나다. LNG(액화천연가스)는 천연가스를 액체 상태로 냉각·저장·운송한 형태로, 주로 수출입 지표에 사용되며 천연가스 국제 수급에 큰 영향을 미친다. 1참고 본문에 사용된 퍼센트와 수치는 발표 기관별 집계 기준에 따라 차이가 있을 수 있다.
향후 가격 및 경제적 영향 분석
단기적 관점에서 이번 북극 한파는 난방용 천연가스 수요를 급격히 확대시켜 가격을 추가 상승시킬 가능성이 높다. 특히 텍사스와 같이 생산 설비가 집중된 지역에서의 결빙·정전 등 계절적 기상충격은 일시적 공급 감소으로 이어져 현물시장과 선물시장의 스프레드를 확대시킬 수 있다. 그러나 중기적(수개월) 관점에서는 다음과 같은 요인들이 가격 상승의 지속성을 제한할 수 있다: ① 현재 미국의 가동중인 생산량은 여전히 기록적 수준에 근접(110.5 bcf/day)해 공급능력이 탄탄하다는 점, ② EIA가 앞서 제시한 연간 생산 전망 하향(107.4 bcf/day)이 있으나 이는 연간 수치로서 계절적 급등을 상쇄하기에는 시간이 필요하다는 점, ③ 전체 재고가 5년 평균을 상회하여 비상 시 완충 역할을 할 수 있다는 점이다.
금융·전력 시장 영향 측면에서는 전력수요 급증으로 인한 발전연료 수요가 지역별로 천연가스 소매가격과 전력요금에 상승 압력을 줄 수 있다. 산업용 에너지 비용 상승은 제조업·화학업종의 단기 실적에 부정적 영향을 미칠 수 있으며, LNG 수출 확대 국면에서는 국제 가스 가격 상승으로 이어질 경우 미국 내에서의 수출 우선적 물량 배분으로 국내 공급 압박이 가중될 가능성도 존재한다.
결론과 시장 전망
종합하면, 이번 한파는 단기적으로 천연가스 가격을 큰 폭으로 밀어올렸으며, 생산 차질 위험과 물류 병목 가능성으로 가격 변동성이 커졌다. 다만 현재의 재고 수준과 연간 생산량을 고려할 때, 가격이 지속적으로 고점을 유지하려면 한파 장기화 또는 추가적인 공급 차질이 병행돼야 한다. 시장 참여자들은 향후 발표될 EIA 주간 재고 수치와 기상 전개, 텍사스 등 생산허브의 설비 상태 보고, 리그(시추) 가동률 변화를 주의 깊게 관찰해야 한다.
기사 작성·자료 정리: 바차트 보도자료 기반. 글에 언급된 필자 Rich Asplund는 해당 기사 게재 시 본문에 언급된 증권에 대해 직접적 또는 간접적 포지션을 보유하지 않았음을 밝혔다.
