[뉴욕] 27일(현지시간) 미국 주요 주가지수가 일제히 상승 마감했다. S&P500 지수는 전장 대비 0.59% 올라 4,500선 근처에서 거래를 마쳤고, 다우존스 산업평균지수는 0.65% 올랐다. 나스닥 100 지수 역시 0.44% 상승하며 기술주 전반에 매수세가 유입됐다.
2025년 9월 27일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 이날 12월물 E-미니 S&P500 선물은 0.60%, 12월물 E-미니 나스닥 선물은 0.44% 각각 올랐다. 투자자들은 소비지출(PCE) 물가와 개인소득·지출 지표에 집중했으며, 결과가 대체로 예상치 또는 그 이상을 기록하면서 위험자산 선호가 강화됐다.
미 상무부가 발표한 8월 개인소비지출(Personal Spending)은 전월 대비 0.6% 증가해 5개월 만에 최대폭을 기록했다. 같은 달 개인소득은 0.4% 증가해 시장 예상(0.3%)을 상회했다. 가계 지출이 탄탄함을 보여주는 대목이다.
핵심 물가 지표 ‘안도’… 연준의 정책 여지 확대
연준이 주시하는 8월 핵심 PCE 물가(Core PCE Price Index)는 전월 대비 0.2%, 전년 대비 2.9% 상승해 컨센서스와 정확히 일치했다. 시장은 ‘예상 부합’을 안도 요인으로 해석하며 추가 금리인하 가능성에 무게를 실었다. 시카고 연방기금선물(FFR) 시장에서는 10월 28~29일 FOMC에서 25bp(0.25%p) 인하 가능성을 88% 반영하고 있다.
반면, 미시간대가 발표한 9월 소비자심리지수는 55.1로 4개월 만의 최저치로 하향 수정됐다. 1년 기대 인플레이션은 4.7%(종전 4.8%), 5~10년 기대 인플레이션은 3.7%(종전 3.9%)로 각각 내려갔다. 낮아진 기대 인플레는 채권시장에는 호재로 작용했지만, 심리지표 부진이 주식 상승폭을 일시적으로 제한했다.
반도체·에너지·제약 업종 강세
업종별로는 반도체주가 두드러졌다.
월스트리트저널(WSJ)은 트럼프 행정부가 ‘해외 의존도 축소 & 국내 생산 확대’ 전략의 일환으로 반도체 공급망 재편을 모색 중이라고 보도했다.
이에 글로벌파운드리즈(+7%), 인텔(+4%) 등이 크게 올랐고, 어플라이드 머티리얼즈, 텍사스 인스트루먼트도 1~2%대 상승을 기록했다.
유가(WTI 11월물)가 1.75개월 만에 최고치를 경신하면서 에너지 생산·서비스주도 강세를 이어갔다. 데번 에너지(+3%), 슐럼버거(+2%), 엑손모빌·코노코필립스·옥시덴털 등이 1% 이상 올랐다.
제약주는 트럼프 대통령이 발표한 ‘100% 의약품 관세’ 방안에도 불구하고 상승했다. 제프리스는 “다국적 제약사들이 이미 미국 내 생산시설을 보유·확충 중인 만큼, 이번 조치는 오히려 업계에 유리하다”고 분석했다. 엘리 릴리·머크는 1% 넘게, 화이자·암젠 등도 소폭 올랐다.
개별 종목: 인수·승인·관세 변수
일렉트로닉 아츠(EA)는 실버레이크 매니지먼트·사우디 공공투자펀드(PIF) 컨소시엄의 비상장화(기업 인수) 협상 보도로 14% 급등, S&P500·나스닥100 상승률 1위를 기록했다.
크리네틱스 파마슈티컬스는 말단비대증 치료제 ‘팔소니파이’(Palsonify) FDA 승인을 받아 27% 폭등했다. 미리온 테크놀로지스는 JPMorgan의 ‘비중 확대’ 커버리지 개시로 10% 올랐다.
반면 콘센트릭스는 4분기 조정 EPS 가이던스(2.85~2.96달러)가 예상치(3.30달러)를 크게 밑돌자 13% 급락했다. IREN은 JP모건이 ‘비중 축소’로 내린 후 10% 떨어졌다. 코스트코는 4분기 미국 기존점 매출이 5.1%(예상 5.21%) 증가에 그쳐 2% 하락, S&P500·나스닥100 하락률 1위를 기록했다.
채권·글로벌 금융시장 동향
12월물 미 10년 국채선물은 2틱 하락, 10년물 금리는 4.183%로 1.3bp 상승했다. 견조한 소비지출과 다소 매파적이었던 바킨 리치먼드 연은 총재의 발언(“고용·물가 더 악화될 위험 제한적”)이 금리 상승 압력으로 작용했다.
다만 독일 10년물 연방채 수익률은 2.746%로 2.8bp 하락해 1주일 만의 저점에 근접했고, 영국 10년물 길트는 4.746%로 1.1bp 내렸다. ECB가 발표한 8월 1년 기대 CPI가 2.8%(전월 2.6%)로 예상(2.5%)을 웃돌았음에도, 채권시장은 글로벌 성장 불확실성을 더 주목한 모습이다.
정치·정책 변수: 셧다운 가능성과 기업 실적 가이던스 개선
백악관은 10월 1일 연방정부 셧다운 가능성을 경고했다. 의회가 예산안을 통과시키지 못할 경우, 행정부 우선순위와 맞지 않는 프로그램의 공무원들은 무급휴직에 처할 수 있다. 이는 단기적으로 소비·경기에 부담이나, 2019년 사례처럼 셧다운 해제가 예상보다 빠를 경우 증시는 ‘노이즈’로만 반응할 수 있다.
긍정적 요인으로는 기업 실적 가이던스 개선이 꼽힌다. 블룸버그 인텔리전스에 따르면 S&P500 기업 가운데 22%가 3분기 실적 전망을 상향 조정했는데, 이는 1년 만의 최고치다. 3분기 EPS 성장률 예상치도 6.9%로 5월 말(6.7%) 대비 소폭 상향됐다.
용어 설명 및 전문가 시각
PCE 물가는 미국 상무부가 발표하는 개인소비지출 가격지수로, 소비자물가지수(CPI)보다 품목 구성이 넓고 가중치가 유동적이라는 특징이 있다. Core PCE는 식품·에너지를 제외해 변동성을 줄인 지표로, 연준의 ‘물가 목표(2%)’ 판단 기준으로 널리 사용된다.
E-미니 선물은 CME가 상장한 주가지수 선물의 ‘축소판’으로, 기관·개인 모두 24시간 거래가 가능하다. 장중 현물지수와 동행성이 높아 ‘야간장’ 투자 심리를 가늠하는 대표 지표로 활용된다.
전문가들은 “핵심 PCE가 3% 아래로 진입한 것은 고무적이나, 근원 서비스 물가의 점진적 둔화 없이는 장기 2% 달성이 쉽지 않다”면서도 “소비와 고용이 견조한 가운데 물가가 안정되고 있어 연착륙(Soft Landing) 시나리오 가능성이 높아졌다”고 평가한다. 동시에 “정부 셧다운·글로벌 지정학 리스크가 변수이며, 4분기 실적 시즌이 본격화되는 10월 중순경 변동성 확대가 예상된다”고 진단했다.
향후 일정 및 기업 실적
9월 29일에는 카니발 코퍼레이션(CCL), 제프리스 파이낸셜(JEF), 프로그레스 소프트웨어(PRGS), 베일 리조트(MTN) 등 주요 기업의 실적 발표가 예정돼 있다. 투자자들은 여행·소매·금융 섹터의 ‘포스트 팬데믹’ 수요 지속 여부에 주목하고 있다.
※본 기사는 원문 ‘Stocks Finish Higher as Core PCE Prices Match Expectations’를 번역·가공한 것이며, 투자 판단에 대한 최종 책임은 독자에게 있다.
