Investing.com 보도에 따르면 미국 증시는 목요일 하락했다. 투자자들이 주식에서 국채로 이동하면서 금리가 하락했으며, 시스코 시스템즈(NASDAQ: CSCO)의 실적 발표 후 급락이 기술주 전반에 부담을 줬다.
2026년 2월 12일, 인베스팅닷컴의 보도에 따르면 투자자들은 노동시장에 대한 강력한 데이터에 이어 CPI(소비자물가지수)의 핵심 발표를 하루 앞두고 포지션을 조정하며 채권을 매수했다. 이로 인해 국채 수익률은 하락했고 주가는 약세를 보였다.
뉴욕 현지시각 오후 13시 03분(협정세계시 18시 03분) 기준으로 S&P 500 지수는 1.3% 하락한 6,849.08포인트를 기록했고, 다우 존스 지수는 1.3% 하락한 49,489.73포인트로 전일의 3거래일 연속 상승 흐름을 멈췄다.
나스닥 종합지수는 1.8% 하락한 22,652.56포인트를 기록했다.
“정부 셧다운 가능성과 곧 있을 연준 의장 교체 사이에서 시장은 최근 며칠간 훨씬 더 취약함을 보이고 있다. 지연되거나 혼재된 경제 지표들이 많은 투자자들이 기대했던 것보다 더 흐려진 경제적 그림을 만들고 있다.”
— 롱보우 자산운용의 제이크 돌러하이드(Jake Dollarhide) 최고경영자
노동시장 충격과 연준의 금리 정책 전망
수요일에 발표된 자료는 미국의 비농업부문 고용이 지난달 13만 개(130,000명) 증가했으며 실업률은 4.3%로 소폭 하락했다고 밝혔다. 이 수치는 시장 예상치를 상회했으며, 강한 고용 지표는 미국 경제의 탄력성을 뒷받침했으나 동시에 연방준비제도(Fed)의 조기 금리 인하 가능성을 축소시켰다. 이에 따라 단기적으로는 정책 완화(금리 인하)에 대한 베팅이 줄어들었다.
다만 보고서에는 과거 수치에 대한 중요한 하향 수정도 포함되어 있어 지난 1년간 노동시장의 근본적 약화가 드러난 부분도 있었다. ING의 애널리스트들은 메모에서 “1월에 미국은 예상보다 더 많은 일자리를 창출했으나, 상당한 하향 수정은 레저·접객업, 민간 의료, 정부 부문을 제외한 곳에서는 실질적으로 일자리가 지속적으로 감소해 왔다는 점을 시사한다”고 지적했다. 그들은 또한 이러한 데이터가 연준의 인하 횟수가 당초 전망한 두 차례보다 더 많아질 위험을 시사한다고 덧붙였다.
같은 날 발표된 다른 고용 관련 수치로는 주간 신규 실업수당 청구 건수가 22만7,000건(227k)으로 집계되어 컨센서스인 22만2,000건(222k)을 웃돌았고, 계속(상시) 실업수당 청구는 186만2,000건(1.862 million)으로 추정치인 185만건(1.850 million)을 상회했다.
한편 주택시장 지표에서는 1월 기존주택 판매가 연율 기준 391만 건(3.91 million)으로 집계되어 2024년 9월 이후 최저 수준으로 떨어졌다.
국채 시장과 금리
투자자들의 관심은 노동시장 지표에서 물가 지표로 이동하고 있다. 금요일 발표 예정인 소비자물가지수(CPI)를 앞두고 채권 수요가 증가하면서 미 국채 수익률은 하락했다. 미국 10년물 국채 수익률은 6베이시스포인트(0.06%p) 하락한 4.111%를 기록했고, 보다 단기금리 민감도가 높은 미국 2년물 국채 수익률은 5베이시스포인트 하락한 3.464%를 나타냈다.
실적 시즌 동향
2025년 4분기 실적 시즌은 중간선을 지난 상태이며 전반적으로 긍정적인 흐름이 이어지고 있다. 기업들은 실적을 내고 있으며 실적 전망치의 상향 조정과 두 자릿수의 이익 성장률이 관찰됐다.
이날 시장의 주목을 끈 종목은 네트워킹 대기업 시스코 시스템즈(Cisco)였다. 다우지수 구성 종목인 시스코는 수요일 늦게 발표한 분기 총이익률이 애널리스트들의 예상치에 미치지 못했다는 소식에 장 초반 주가가 급락했고, 나스닥에서 낙폭 상위 종목 중 하나로 나타났다. 해당 회사 제품의 라우터와 스위치에 사용되는 메모리 칩 가격이 데이터센터의 인공지능(AI) 모델 수요로 상승하면서 시스코의 비용 압박 요인이 커진 점이 배경으로 지목된다.
기타 실적 관련 움직임으로는 맥도날드(McDonald’s, NYSE:MCD)의 주가가 상승했다. 세계 최대 패스트푸드 체인은 4분기 전 세계 유사(Comparable) 매출과 이익에서 월가 예상치를 상회했으며, 미국 내 예산에 민감한 소비자들을 끌어들이는 식사 할인·프로모션과 호주·영국에서의 수요 견조가 실적을 뒷받침했다. 반면 레스토랑 브랜즈 인터내셔널(Restaurant Brands International, NYSE:QSR)의 미국 상장 주식은 버거킹을 보유한 회사가 분기 유사 매출에서 예상치를 웃돌았음에도 소폭 하락했다.
아리스타 네트웍스(Arista Networks, NYSE:ANET)와 반도체 장비업체인 어플라이드 머티어리얼즈(Applied Materials, NASDAQ:AMAT)는 장 마감 이후 실적 발표를 앞두고 있다.
금·원자재 및 유가 동향
금과 은 가격은 수요일 발표된 예상보다 강한 고용 지표가 연준의 금리 인하 기대를 약화시킨 여파로 하락했다. 다만 이익 구하기(손실 제한)는 안전자산 수요가 일부 유지된 영향도 받았다. 시장은 현재 3월 연준이 금리를 동결할 확률을 92.5%, 4월 동결 확률을 79.1%로 반영하고 있다고 CME의 FedWatch 도구는 보여준다.
강한 고용보고서는 달러화의 일시적 강세를 촉발해 금속 시장의 압박 요인으로 작용했다. 그러나 이란과 미국 간의 긴장 고조는 안전자산 선호를 일정 부분 유지시키며 귀금속의 주간 상승분 대부분을 보존하게 했다.
국제 유가는 워싱턴과 테헤란 간 긴장이 완화되지 않으면서 공급 차질 우려가 지속되어 하락했다. 브렌트유 선물은 2.9% 하락한 배럴당 67.37달러를 기록했고, 미 서부 텍사스산원유(WTI) 선물도 2.9% 하락한 62.75달러에 거래됐다. 전일에는 미군 항공모함 추가 파견 가능성 보고로 인해 위험 프리미엄을 반영하며 약 1% 상승하기도 했다.
용어 설명
비농업부문 고용(Nonfarm Payrolls)은 농업을 제외한 비농업 부문의 신규 고용자 수를 의미하며 미국 고용시장의 전체적인 건강도를 판단하는 핵심 지표다. 소비자물가지수(CPI)는 소비자가 구입하는 상품과 서비스의 가격 변동을 측정하는 지표로, 물가 상승률을 판단하는 대표적 통계다. CME FedWatch는 선물시장의 가격을 기반으로 연방공개시장위원회(FOMC)의 향후 금리결정 확률을 추정하는 도구로, 투자자들이 시장 기대를 수치화하는 데 활용된다.
전문가 분석 및 향후 전망
단기적으로는 노동시장 지표의 강세가 연준의 금리 인하 시점을 늦추는 요인으로 작용하며 주식시장의 변동성을 높일 가능성이 크다. 투자자들이 물가 지표인 CPI 발표를 앞두고 국채로 이동함에 따라 채권 수익률이 하락했는데, 이는 시장이 단기적으로 안전자산을 선호하고 있음을 의미한다. 만약 발표되는 CPI가 예상보다 낮아 인플레이션 둔화 신호를 보일 경우 국채 수익률은 추가 하락, 주식은 반등할 여지가 있다. 반대로 CPI가 기대를 상회하면 국채 수익률이 다시 상승하고, 주식시장에는 추가적인 약세 압력이 가해질 수 있다.
기업 실적 측면에서는 AI 수요에 따른 데이터센터 투자 확대가 메모리 칩 가격을 끌어올리며 네트워크 장비 업체들에 비용 부담으로 작용하고 있다. 이는 시스코와 유사한 제품 포트폴리오를 가진 기업들의 마진 압박으로 이어질 수 있어, 관련 업종의 수익성 및 밸류에이션에 대한 재평가가 계속될 전망이다. 반면 소비재 및 외식 업종 중 프로모션 효과를 통해 수요를 흡수한 기업들은 매출과 이익에서 상대적 강세를 보일 가능성이 있다.
금리 경로와 기업 실적의 교차점에서 나타날 수 있는 시나리오를 요약하면, 물가 지표가 완화되는 경우 금리 인하 기대가 재부상하면서 주가는 상승 반전할 여지가 크고, 물가가 여전히 견조하게 나오면 연준의 인내 강도가 지속되어 주식과 채권 모두 변동성이 확대될 것으로 보인다. 투자자들은 당분간 CPI 발표와 기업들의 분기 실적을 주시하면서 리스크 관리와 포트폴리오의 방어적 구성(예: 금리 민감도 낮은 섹터, 현금성 자산 비중 조정)을 고려하는 것이 합리적이다.
기사 기여자: Ayushman Ojha, Peter Nurse
원문 출처 및 게재 일시: Pub Date: 2026-02-12 20:06:23
