미국 증시 주요 지수 하락…지방은행株 급락 여파

S&P 500지수는 0.63% 내린 5,117.42, 다우존스 산업평균지수는 0.65% 떨어진 38,079.27, 나스닥 100은 0.36% 하락한 17,893.55에 각각 마감했다. 선물시장에서도 12월물 E-미니 S&P(-0.68%), E-미니 나스닥(-0.41%)이 동반 약세를 나타냈다.

2025년 10월 16일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면 이날 장 초반 기술주 실적 호조에 힘입어 지수가 상승세를 보였으나, 지방은행주 급락이 투자심리를 급격히 냉각시키며 ‘리스크 오프’ 분위기가 확산됐다. 장중 매도세가 거세지자 프로그램 매도와 롱 포지션 청산이 겹치며 주요 지수는 모두 음봉으로 돌아섰다.

Zions Bancorp(-13%↓)과 Western Alliance Bancorp(-10%↓)이 두 건의 상업·산업대출에서 사기 의혹이 제기됐다고 공개하자, Citizens Financial Group(-6%↓), Regions Financial(-5%↓) 등 동종업계 주가도 연쇄적으로 급락했다. Zions는 6,000만 달러의 대손충당금과 5,000만 달러의 충당 손실을 계상할 예정이라고 밝혔다.

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반면 기술 섹터는 상대적 강세를 유지했다. 세계 최대 반도체 위탁생산업체 TSMC가 2025년 매출 성장률 전망을 올해 두 번째로 상향 조정하며 글로벌 AI 투자 모멘텀이 견조하다는 점을 재확인했기 때문이다. 이에 따라 Micron(+5%↑), ON Semi(+5%↑), Nvidia(+1%↑) 등이 동반 상승했다.

1. 금리·채권: 완화적 연준 발언에 국채 급등

10년 만기 미 국채 수익률은 3.976%로 6.25개월 만의 최저치를 기록했다. 크리스토퍼 월러 연준 이사는 노동시장이 둔화되는 만큼 0.25%포인트 단위의 완만한 기준금리 인하를 이어갈 수 있다고 언급했고, 톰 바킨 리치먼드 연은 총재는 미국의 생산성 개선이 상당하다고 진단했다. 해당 발언은 채권시장 매수세를 자극해 10년물 선물 가격을 5주래 최고로 끌어올렸다.

2. 경제지표: 엇갈린 경기 신호

10월 필라델피아 연은 제조업지수는 ‑12.8로 6개월 만의 최저치(전월 대비 ‑36p)로 급락해 시장 기대(+10.0)를 크게 하회했다. 반면 주택협회(NAHB) 주택시장지수는 37로 6개월래 최고치를 찍으며 예상치(33)를 상회했다.

3. 정부 셧다운과 안전자산 랠리

미 연방정부 셧다운이 지속되면서 주간 실업수당 신청·무역수지·9월 고용보고서 등 핵심 통계 발표가 연기됐다. 블룸버그 이코노믹스는 셧다운으로 약 64만 명의 공무원이 무급휴직에 들어가 실업률이 4.7%까지 상승할 수 있다고 추산했다. 시장 불확실성이 높아지자 투자자들은 금·은 등 귀금속으로 대거 피신해 COMEX 금 선물 가격은 사상 최고치를 경신했고, 광산주도 2% 이상 급등했다.

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4. 실적 시즌: ‘어닝 서프라이즈’ 비중 78%

Bloomberg Intelligence에 따르면 지금까지 3분기 실적을 발표한 S&P500 기업 중 78%가 시장 예상을 상회했다. 그러나 전년 대비 순이익 증가율은 7.2%로 2년 만의 최저 성장률이 예상되고, 매출 성장률도 5.9%로 둔화될 전망이다. 그럼에도 불구하고 옵션시장은 10월 28~29일 FOMC에서 25bp 인하 확률을 100%로 반영하고 있다.

5. 해외 증시·채권

유럽 Euro Stoxx 50은 0.84%, 일본 Nikkei 225는 1.27% 각각 상승 마감했다. 독일 10년물 국채금리는 2.570%로 보합, 영국 길트 10년물 금리는 4.501%(-4.2bp)로 3.25개월래 최저 수준으로 떨어졌다. ECB 위원 로버트 분슈는 향후 금리 인하 가능성이 최근 몇 주간 감소했다고 밝혔지만, 스와프시장은 10월 30일 통화정책회의에서 25bp 인하 확률을 2%만 반영하고 있다.

6. 개인종목 동향

하락 종목
• Kenvue(-13%) – 영국 ‘베이비파우더’ 집단소송 위험 부각.
• Hewlett Packard Enterprise(-10%) – 2026년 EPS 가이던스(2.20~2.40달러)가 컨센서스(2.41달러) 하회.
• F5(-10%) – 중국 국적 해커의 심각한 침입으로 소스코드 탈취 논란.
• Marsh & McLennan(-8%), Verisk Analytics(-6%), Travelers(-2%), Lululemon(-1%) 등도 실적·리포트 악재로 하락.

상승 종목
• Micron, ON Semi(+5%↑), Western Digital(+4%↑), Nvidia·Arista(+1%↑) – TSMC 발 AI 수요 낙수 효과.
• 금광주 Kinross, Barrick, Newmont 등(+2%↑) – 금 가격 급등 수혜.
• Praxis Precision Medicines(+183%↑) – 3상 임상시험 2건 모두 1차 평가지표 충족.
• JB Hunt(+22%↑) – 3분기 매출 30.5억 달러(예상 30.2억 달러) ‘어닝 비트’.
• Knight-Swift(+6%↑) – 뱅크오브아메리카 매수 의견·목표가 50달러.
• Salesforce(+3%↑) – 향후 두 자릿수 매출 성장 전망 및 70억 달러 자사주 매입 발표.
• Snap-on(+3%↑) – 3분기 EPS 5.02달러(컨센서스 4.64달러) 기록.

7. 용어 풀이

^T-note : 미국 재무부가 발행하는 1~10년 만기의 중장기 국채로, 대표적 무위험 자산으로 간주된다.
^{Breakeven Inflation Rate} : 명목 국채와 물가연동국채(TIPS)의 금리 차이로 계산한 기대 인플레이션 지표.
^{Regional Bank} : 특정 지역을 기반으로 기업·소매금융을 제공하는 중형 은행. 대형 Money Center Bank에 비해 자본력·유동성 여력이 상대적으로 낮다.