미국 주요 지수가 2월 2일(현지시간) 강세로 마감했다. S&P 500 지수(티커 $SPX)는 +0.54%로, 다우존스 산업평균지수(티커 $DOWI)는 +1.05%로, 나스닥 100 지수(티커 $IUXX)는 +0.73%로 각각 장을 마쳤다. 3월 E-mini S&P 선물(ESH26)은 +0.57% 상승했고, 3월 E-mini 나스닥 선물(NQH26)은 +0.76% 상승했다.
2026년 2월 3일, 바차트(Barchart)의 보도에 따르면, 이날 증시 전반의 상승은 미국 제조업 지표의 개선과 반도체 및 인공지능(AI) 인프라 관련 종목들의 강세에 따른 것이다.
미국 1월 ISM 제조업 지표(지수)는 전보다 4.7포인트 상승한 52.6을 기록하며 시장의 예상을 크게 상회(예상 48.5)했고, 이는 3년 3개월 이상(>3.25년) 만에 가장 큰 확장 폭이다. 이러한 수치는 제조업 활동이 회복 국면에 있음을 시사하며 투자심리를 개선했다.
애틀랜타 연방은행 총재 라파엘 보스틱(Raphael Bostic)은 “미국 경제에 모멘텀이 너무 강해 연준(Fed)은 통화정책을 다소 긴축적으로 유지할 필요가 있다”며 “따라서 2026년 금리 인하를 예상하지 않는다”고 발언했다.
에너지 관련 섹터는 약세였다. 서부텍사스산원유(WTI) 가격이 트럼프 대통령의 이란 관련 대화 발언과 이란 외교부의 전쟁 회피 기대 표명 등 지정학적 리스크 완화에 따라 4% 이상 급락했다. 이에 따라 종목별로 유가에 민감한 에너지 생산업체와 서비스기업들이 하락했다.
가상자산(암호화폐) 연관 종목도 하락했다. 비트코인(티커 ^BTCUSD)은 -7% 이상 급락해 약 9.75개월 만의 저점으로 떨어졌고, 코인글래스(Coinglass)에 따르면 주말 동안 약 $5.9억 규모의 비트코인 롱 포지션이 청산됐다. 이로 인해 암호화폐 관련 상장사들이 일제히 약세를 보였다.
중국 경기 지표는 약화 신호를 보였다. 상하이종합지수는 중국의 1월 제조업 PMI가 -0.8p 하락한 49.3으로 예상(50.1)보다 약화되자 4주 만에 최저 수준으로 하락하며 -2%대의 약세로 마감했다. 비제조업 PMI도 -0.8p 하락한 49.4로, 예상(50.3)에서 벗어나며 3년 만에 가장 빠른 위축을 보였다. 이는 글로벌 성장 전망과 주식시장에 부정적 요인으로 작용했다.
부분적인 미 연방정부 셧다운(봉쇄)은 셋째 날을 맞았고 투자심리를 둔화시켰다. 하원은 일주일간의 휴회에서 복귀했으며, 도널드 트럼프 대통령이 민주당과 논의해 마련한 예산안에 대한 표결이 하루에서 이틀 내 이뤄질 가능성이 제기돼 셧다운이 단기간에 해소될 가능성도 존재한다.
이번 주 시장의 주요 관전 포인트는 관세 관련 소식, 기업 실적, 경제지표다. 수요일에는 1월 ADP 고용변동치가 +45,000으로 예상되며, 1월 ISM 서비스업 지수는 -0.3p 하락한 53.5가 예상된다. 목요일에는 주간 신규 실업수당 청구건수가 +3,000명 증가한 212,000건이, 금요일에는 미시간대 1월 소비자심리지수(예상치)가 -1.5p 하락한 54.9가 발표될 예정이다.
4분기 실적 시즌은 본격화됐다. 이번 주에 S&P 500 기업 중 150개사가 실적을 발표할 예정이며, 지금까지 실적을 발표한 167개 기업 중 78%가 컨센서스를 상회했다. 블룸버그 인텔리전스에 따르면 S&P의 4분기 실적은 전년 동기 대비 +8.4% 성장할 것으로 예상되며 이는 10분기 연속 전년 대비 성장이다. 또한, 메가캡인 ‘매그니피센트 세븐(Magnificent Seven)’을 제외하면 4분기 실적 성장률은 +4.6%로 추정된다.
금리 전망에서는 시장이 3월 17~18일 연준 회의에서 -25bp(0.25%) 금리 인하 가능성을 약 12%로 반영하고 있다. 이는 ISM 제조업의 강한 확장 소식과 보스틱 총재의 매파적(긴축적) 발언이 금리 인하 기대를 낮춘 결과로 해석된다.
해외 주요 시장은 혼조 마감했다. 유로스톡스50은 +1.00%로 상승 마감한 반면, 중국 상하이종합은 4주 저점으로 -2.48% 하락했고 일본 닛케이225는 한때 2.5주 최고치에서 하락해 -1.25%로 마감했다.
금리 및 채권
3월물 10년물 미 재무부 노트 선물(ZNH6)은 -7.5틱으로 마감했고, 10년물 수익률은 +3.2bp 상승한 4.269%로 마감했다. 장중에는 ISM 제조업 지표의 확장 발표 이후 안전자산 수요가 줄어들며 10년물 금리가 1.5주 최고치인 4.281%까지 올랐다. 또한 보스틱 총재의 발언으로 장중 하락폭이 확대됐다.
지난 금요일에는 도널드 트럼프 대통령이 케빈 워시(Keven Warsh)를 차기 연준 의장 후보로 지명하면서 채권 시장에 일시적 압박이 있었다. 워시는 2006~2011년 연준 이사 재임 시절 인플레이션 리스크를 강조했던 인물로 평가되어 매파적 성향으로 인식된다.
유럽 국채금리는 혼조였으며, 독일 10년물 분트 금리는 +2.5bp 상승한 2.868%, 영국 10년물 길트 금리는 -1.5bp 하락한 4.506%를 기록했다. 유로존 1월 S&P 제조업 PMI는 49.4에서 상향 조정되어 49.5가 됐다. 독일 12월 소매판매는 전월 대비 +0.1%로 컨센서스와 부합했고, 11월 소매판매는 -0.5%(전월비)로 상향 수정됐다.
금융 파생상품 시장에서는 스왑(swap) 시장이 목요일 ECB(유럽중앙은행) 통화정책회의에서의 25bp 금리 인상 가능성을 약 2%로 반영하고 있다.
섹터별·종목별 움직임
반도체 및 AI 인프라 관련 종목들이 강세를 보이며 지수 상승을 견인했다. 샌디스크(SNDK)는 CTBC Securities의 커버리지 개시(매수, 목표주가 $660) 소식에 +15% 이상 급등하며 S&P 500의 상승을 이끌었다. 웨스턴디지털(WDC)은 +7% 이상 상승해 나스닥100의 상승을 주도했고, 시게이트(STX), 마이크론(MU), 인텔(INTC)은 +5% 이상 상승했다. 텍사스인스트루먼트(TXN)와 AMD는 +4% 이상, 마이크로칩(MCHP)과 NXP(NXPI)는 +2% 이상 상승 마감했다.
항공주는 유가 하락의 수혜와 제조업 회복 기대감이 맞물리며 강세였다. 유나이티드항공(UAL), 델타항공(DAL), 사우스웨스트항공(LUV), 알래스카항공(ALK)은 +4% 이상 상승했고 아메리칸항공(AAL)은 +3%대 상승했다.
에너지·에너지서비스주는 WTI 급락 영향으로 약세였다. 다이아몬드백 에너지(FANG)와 옥시덴탈(OXY)은 -3% 이상, 코노코필립스(COP), 엑손모빌(XOM), 할리버튼(HAL)은 -2% 이상, APA와 쉐브런(CVX)은 -1% 이상 하락했다.
암호화폐 관련주도 비트코인 급락의 직격탄을 받았다. 갤럭시 디지털(GLXY)은 -7% 이상, 마이크로스트래티지(MSTR)는 -6% 이상, MARA와 코인베이스(COIN)는 -3% 이상 하락했다.
천연가스 가격은 25% 이상 급락하며 천연가스 생산업체들의 주가를 끌어내렸다. 안테로 리소시스(AR)는 -6% 이상, 레인지 리소시스(RRC)는 -5% 이상, EQT와 Expand Energy는 -4% 이상, CNX와 코테라(CTRA)는 -3% 이상 하락했다.
캐터필러(CAT)는 미국 제조업 활동이 강하게 확장됐다는 소식에 +5% 이상 급등하며 산업주 및 다우 구성종목의 상승을 이끌었다. 테라다인(TER)은 애리스티아 캐피탈(Alethia Capital)의 커버리지 개시(매수, 목표주가 $400) 소식에 +4% 이상 상승했다. 오토데스크(ADSK)는 JP모건이 중립에서 오버웨이트로 상향(목표주가 $319)하면서 +1% 이상 상승했다.
반면, 월트디즈니(DIS)는 2분기 전망이 일부 애널리스트에게 실망을 준 영향으로 -7%대 급락해 다우의 약세를 주도했다. IDEXX(IDXX)는 4분기 총마진이 60.3%로 컨센서스 61%에 미달해 -4% 이상 하락했고, 휴마나(HUM)는 모건스탠리의 하향(이스트=언더웨이트, 목표 $174) 여파로 -4% 이상 하락했다.
테슬라(TSLA)는 유럽 지역의 약한 자동차 판매가 이어지는 징후로 -2% 하락했다. 프랑스 1월 테슬라 판매는 전년대비 -42%, 노르웨이 1월 테슬라 판매는 -88%라는 자료가 전해졌다.
실적 발표(2026년 2월 3일)
이번 발표일에 실적을 발표하는 주요 기업으로는 Advanced Micro Devices(AMD), Amcor(AMCR), AMETEK(AME), Amgen(AMGN), Archer-Daniels-Midland(ADM), Atmos Energy(ATO), Ball(BALL), Broadridge(BR), Chipotle(CMG), Chubb(CB), Clorox(CLX), Corteva(CTVA), Eaton(ETN), Electronic Arts(EA), Emerson(EMR), Gartner(IT), Hubbell(HUBB), Illinois Tool Works(ITW), Jack Henry(JKHY), Jacobs Solutions(J), Marathon Petroleum(MPC), Match Group(MTCH), Merck(MRK), Mondelez(MDLZ), PayPal(PYPL), Pentair(PNR), PepsiCo(PEP), Pfizer(PFE), Prudential(PRU), Skyworks(SWKS), Super Micro Computer(SMCI), Take-Two(TTWO), TransDigm(TDG), Veralto(VLTO), Willis Towers Watson(WTW), WW Grainger(GWW) 등이 있다.
해설(용어 설명)
본문에 등장하는 주요 용어를 간략히 설명하면 다음과 같다. ISM 제조업 지수(또는 PMI)는 미국 공급관리협회(Institute for Supply Management)가 집계하는 제조업 활동 지표로서 50 이상이면 확장, 50 미만이면 위축을 의미한다. E-mini 선물은 주가지수 선물의 소형화된 계약으로 투자자들이 지수 방향성에 대해 거래할 때 사용하는 대표적 상품이다.1 미국 재무부 노트(T-notes)는 국채의 한 종류로, 금리(수익률)가 오르면 채권 가격은 하락하고 안전자산 수요 감소를 의미한다. 스왑 및 파생시장의 가격 반영은 시장 참여자들이 통화정책 기대를 어떻게 설정하는지 보여주는 지표로 활용된다.
시장에 대한 전문적 분석 및 전망
단기적으로 이번 제조업 지표의 호전과 반도체·AI 관련주의 강세는 주식시장에 긍정적 촉매로 작용했다. 그러나 ISM의 강한 확장, 일부 연준 인사들의 매파적 발언, 그리고 10년물 금리의 상승은 금리 인하 기대를 제약하고 채권시장에는 부담을 주는 요인이다. 따라서 향후 몇 주 동안은 실적 발표 결과와 연관된 기업 이익 개선 여부가 주가의 추가 상승을 좌우할 가능성이 크다.
에너지와 천연가스 섹터는 유가·가스 가격 변동성에 민감하므로 지정학적 리스크 및 수급 요인이 재차 부각될 경우 변동성이 다시 확대될 수 있다. 암호화폐의 급락은 디지털 자산에 노출된 기업 실적과 투자심리에 즉각적인 영향을 미치므로 관련 종목들의 단기 리스크 관리가 중요하다.
정책 리스크 측면에서는 연준의 금리 기조와 ECB의 정책 방향이 당분간 시장 변동성의 핵심 변수가 될 전망이다. 만일 다음 연준 회의 전까지 제조업 및 고용지표가 꾸준히 개선될 경우 금리 인하 기대는 더욱 축소되어 장기 할인율(금리) 상승이 지속될 수 있다. 반대로 실적 서프라이즈가 잇따르거나 성장 지표가 둔화될 경우 주식시장은 단기 조정을 보일 가능성이 있다.
투자자 관점의 실용적 고려사항
투자자는 단기적 이벤트 리스크(정치적 셧다운, 원자재 가격 급락, 암호화폐 급락 등)를 주시하면서도, 이번 주와 다음 주 발표되는 실적과 고용·소비자 지표에 기반해 포트폴리오의 액티브 리밸런싱을 검토할 필요가 있다. 특히 금리 민감도가 높은 성장주와 실적에 민감한 사이클 섹터는 실적 발표 이후 변동성이 확대될 수 있어 손절·이익실현 전략을 사전에 준비하는 것이 바람직하다.
작성자 및 공시
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