미국 증시가 정부 셧다운 조기 종료에 대한 낙관론으로 급등했다. S&P 500 지수($SPX, SPY)는 +1.10% 상승했고, 다우존스 산업평균($DOWI, DIA)은 +0.55%, 나스닥 100($IUXX, QQQ)은 +1.81% 뛰었다. 선물시장에서는 12월물 E-미니 S&P(ESZ25)가 +1.08%, 12월물 E-미니 나스닥(NQZ25)이 +1.75% 상승했다.
2025년 11월 10일, 바차트(Barchart)의 보도에 따르면, 상원 민주당 의원 8명이 공화당과 함께 정부 재개 법안을 진전시키는 데 찬성표를 던지면서 위험자산 선호가 살아났다. 해당 조치는 상원 본회의 표결과 하원 통과를 거쳐 도널드 트럼프 대통령 서명을 받아야 한다. 법안에는 일부 부처의 연간 예산 전액과 다른 기관의 1월 30일까지의 임시 자금이 포함돼 있으며, 일시해고된 연방 공무원 급여 지급도 담겼다. 또한 주·지방정부에 대한 보류됐던 연방 지급을 재개하고, 셧다운 기간 동안 해고됐던 연방 기관 인력 복귀를 허용하는 내용이 포함돼 있다.
통화정책 발언도 위험선호를 지지했다. 메리 데일리 샌프란시스코 연방준비은행 총재는 “지금까지 관세의 영향은 주로 상품에 국한돼 있으며, 서비스 물가나 인플레이션 기대에 대한 파급은 크지 않아 2% 목표 부근에 잘 고정돼 있다”고 말했다. 이어 “노동시장은 완화되고 임금상승률은 둔화되는 흐름이어서 노동비용 측면의 압력도 크지 않다. 금리를 너무 오래 높게 유지해 경제를 훼손하는 오류는 피해야 한다”고 덧붙였다.
정부 셧다운은 7주째로, 역대 최장기다. 이로 인해 다수의 정부 통계 발표가 지연되고 있으며, 미국 경제 전반에도 부정적 영향을 미치고 있다.
금리선물시장은 12월 9~10일 FOMC에서 -25bp 추가 인하 가능성을 65%로 반영하고 있다.
통상·사법 리스크도 주목받는다. 미 연방대법원은 지난 수요일 심리에서 트럼프 대통령의 상호주의 관세 합법성에 회의적인 태도를 보였다. 로버츠 대법원장과 고서치, 코니 배럿 대법관은 긴급권한법을 통한 관세 부과에 의문을 제기했으며, 로버츠는 해당 관세가 “미국인에 대한 세금 부과로, 이는 전통적으로 의회의 고유 권한”이라고 지적했다. 대법원 판결은 올해 말에서 2026년 초 사이에 나올 전망이며, 하급심은 이미 불법이라고 판단했다. 만약 대법원이 이를 확정해 관세를 무효화하면, 정부는 이미 거둔 상호주의·펜타닐 연계 관세 800억 달러+를 환급해야 할 수 있으며, 트럼프 대통령의 관세 권한은 무역법 232, 301, 201조 등 근거 조항으로 제한될 가능성이 있다.
실적 시즌은 3분기 막바지다. S&P 500 구성사 455개가 실적을 발표했으며, 82%가 시장 예상치를 상회해 2021년 이후 최고 수준의 분기 기록이 유력하다고 블룸버그 인텔리전스는 전했다. 현재까지 3분기 이익은 +14.6%로, 연율 기준 +7.2% 기대를 두 배 이상 상회한다.
해외증시도 동반 상승했다. 유로 스톡스 50은 +1.86% 올랐고, 중국 상하이 종합은 1주일래 최고 후 +0.53% 마감했다. 일본 니케이 225는 +1.26% 상승했다.
금리·채권
12월 만기 미 10년물 T-노트 선물(ZNZ5)은 -5틱 하락했고, 10년물 금리는 +0.8bp 오른 4.104%다. 주가 급등과 셧다운 종료 기대로 안전자산 수요가 둔화되며 국채가 압력을 받았다. 여기에 공급 부담까지 겹쳤다. 재무부는 이번 주 11월 분기 환매(refunding)에서 총 1,250억 달러 규모의 T-노트·T-본드를 발행하며, 이날은 3년물 580억 달러를 먼저 입찰한다.
다만, 데일리 총재의 비둘기파적 발언 이후 저점에서 회복했다. 그는 미국 경제의 수요 둔화 가능성을 언급하는 한편, 관세발 인플레이션은 당분간 관리 가능한 범위라고 평가하며, 고금리 장기화의 부작용을 경고했다.
사상 최장기 셧다운이 지속되는 점은 T-노트의 기저 지지 요인이다. 셧다운이 고용 감소, 소비 위축, 성장 둔화로 이어질 수 있어, 이는 연준의 추가 금리인하 여지를 넓힐 수 있다.
유럽 금리는 장중 고점에서 하락 전환했다. 독일 10년물 분트 수익률은 1개월래 고점 2.697%에서 -0.6bp 하락한 2.660%로 마감했고, 영국 10년물 길트는 2.5주래 고점 4.509%에서 -0.8bp 내린 4.457%로 끝났다. 유로존 11월 센틱스 투자자 신뢰지수는 예상(+ -4.0)과 달리 -2.0pt 하락한 -7.4로 부진했다. 스왑시장은 ECB의 12월 18일 회의에서 -25bp 인하 확률을 4%로 반영 중이다.
미 증시 섹터·종목 동향
반도체가 시장을 견인했다. 웨스턴디지털(WDC)과 마이크론(MU)이 +6% 이상 급등했고, AMD와 램리서치(LRCX)는 +4% 이상 올랐다. ARM과 마벨테크놀로지(MRVL)는 +3% 이상, 어플라이드 머티어리얼즈(AMAT), KLA(KLAC), 인텔(INTC), 글로벌파운드리즈(GFS)는 +2% 이상 상승했다. 온세미(ON), 아날로그디바이시스(ADI), 브로드컴(AVGO), 퀄컴(QCOM)도 +1% 이상 상승했다.
‘매그니피센트 세븐’도 동반 강세였다. 엔비디아(NVDA)와 알파벳(GOOGL)이 +3% 이상, 아마존(AMZN)이 +2% 이상 올랐다. 애플(AAPL), 메타(META), 마이크로소프트(MSFT), 테슬라(TSLA)는 +1% 이상 상승했다.
금 광산주는 COMEX 금 가격이 2주래 고점으로 +2% 이상 급등하며 동반 상승했다. 앙글로골드 아산티(AU), 배릭(B), 골드필즈(GFI), 뉴몬트(NEM)가 +3% 이상 올랐다.
트리하우스 푸즈(THS)는 +22% 이상 급등했다. 인베스트인더스트리얼이 약 29억 달러(주당 약 22.50달러)에 인수에 합의했기 때문이다.
벤처 글로벌(VG)은 +8% 이상 상승했다. 3분기 매출이 33.3억 달러로 컨센서스(31.6억 달러)를 상회했다.
셀레스티카(CLS)는 +7% 이상 올랐다. 시티그룹이 투자의견을 중립→매수로 상향하고, 목표주가를 375달러로 제시했다.
건강보험주는 약세였다. 미 의회가 정부 셧다운 종료에 근접했지만 헬스케어 시스템 개혁은 논의에서 제외될 가능성이 커지면서 섹터 전반이 pressured됐다. 오스카 헬스(OSCR)는 -14% 이상, 센틴(CNC)는 -8% 이상 하락해 S&P 500 내 낙폭을 주도했다. HCA 헬스케어(HCA), 몰리나 헬스케어(MOH)는 -4% 이상, 유니버설 헬스(UHS)는 -3% 이상 하락했다. 휴마나(HUM), 일레반스(ELV)는 -2% 이상, 시그나(CI), 유나이티드헬스(UNH)는 -1% 이상 내렸다.
먼데이닷컴(MNDY)은 -17% 이상 급락했다. 4분기 매출 가이던스를 3.28~3.30억 달러로 제시했는데, 시장 예상 3.337억 달러에 못 미쳤다.
메트세라(MTSR)는 -15% 이상 하락했다. 노보 노디스크가 인수 제안가 인상을 더는 추진하지 않기로 해, 화이자와의 인수전이 종결됐다.
어플라이드 옵토일렉트로닉스(AAOI)는 -11% 이상 밀렸다. B. 라일리 시큐리티즈가 중립→매도로 하향하고 목표주가를 15달러로 제시했다.
볼코퍼레이션(BALL)은 -4% 이상 하락했다. 피셔 CEO가 즉시 사임한다고 밝힌 영향이다.
실적 발표(2025-11-10) — AST 스페이스모바일(ASTS), 하워드 휴스 홀딩스(HHH), 인터퍼블릭 그룹(IPG), 메이플베어(CART), 옥시덴털 페트롤리엄(OXY), 파라마운트 스카이댄스(PSKY), 로켓랩(RKLB), 로이반트 사이언스(ROIV), 스탠다드에어로(SARO), 스타우드 프로퍼티 트러스트(STWD), 타이슨 푸즈(TSN)
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바차트 추가 뉴스 —
– 미국 정부 셧다운 종료 임박 속 주가 급등 출발 전망
– 기술적 지지선, CPI 및 이번 주 체크포인트
– 밸류에이션·경기 우려로 지수선물 하락, 미 신뢰지수 대기
– 연준 금리인하 베팅에 채권수익률 하락, 개장 전 주가 상승
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용어 설명
– E-미니 선물: 표준 지수선물의 축소판으로 개인·기관 참여가 용이한 지수 파생상품이다. 유동성·가격발견 기능이 뛰어나 현물 지수를 선행하는 경향이 있다.
– 분기 환매(Quarterly Refunding): 미 재무부가 정기적으로 대규모 국채를 발행해 만기 도래 채무를 상환·차환하고 재정수요를 조달하는 절차다. 대규모 발행은 금리 상승(가격 하락) 압력을 유발할 수 있다.
– 상호주의 관세(Reciprocal Tariffs): 교역상대국이 미국에 부과하는 관세 수준에 맞춰 대응 관세를 부과하는 방식이다. 이번 사안은 1977년 국제긴급경제권한법(IEEPA)에 근거한 대통령 권한의 적법성이 쟁점이다.
– 센틱스 투자자 신뢰지수: 유로존 투자자의 경기심리를 조사한 선행지표로, 0 미만은 비관론 우세를 뜻한다.
기자 분석
오늘 장세의 핵심 동력은 두 가지다. 첫째, 정책 불확실성 해소 기대: 상원 초당적 표결 진전은 셧다운 조기 종료 확률을 높이며, 소비·정부지출·데이터 공백 리스크를 완화한다. 둘째, 통화정책 완화 기대: 데일리 총재 발언은 서비스 인플레·기대 인플레가 안정적이고 임금·고용의 열기가 식는다는 점을 부각, ‘고금리 장기화’ 피봇 가능성에 힘을 실었다. 여기에 3분기 실적 서프라이즈가 결합하며, 성장주·반도체주에 모멘텀이 집중됐다.
다만, 남은 변수도 적지 않다. 대법원 관세 판결은 무역·물가·기업 마진에 구조적 영향을 줄 수 있고, 결과에 따라 800억 달러+ 환급 이슈가 재정·재무부 발행계획에 파급될 수 있다. 또한 셧다운이 완전 해소되기 전까지는 데이터 공백과 심리 변동성이 지속될 수 있다. 그럼에도 시장은 현재 12월 -25bp 인하 베팅을 강화하고 있어, 실물 경기 둔화 신호가 새로 나타날수록 장기금리 하방과 성장주 프리미엄이 유지될 가능성이 높다. 투자자 관점에서 오늘은 리스크 프리미엄 정상화가 진행된 하루였으며, 반도체·메가캡 중심의 리오프닝·완화적 정책 기대 트레이드가 시장을 주도했다.
