핵심 요약 — Vanguard Long-Term Treasury ETF(VGLT)와 Schwab Long-Term U.S. Treasury ETF(SCHQ)는 모두 미국 장기 국채에 집중 투자하는 ETF로, 금리 민감도와 정부 보증의 신용 안정성을 원하는 투자자에게 초점을 맞춘 상품이다. 두 ETF는 비용률 0.03%로 거의 동일한 비용 구조를 갖추고 있으며, 최근 수익률과 위험 지표에서도 유사한 특성을 보인다. 본 비교 기사는 두 상품의 공통점과 미묘한 차이를 세밀하게 해부해, 투자 목적과 우선순위에 따라 어떤 ETF가 더 적합한지 판단에 도움을 주고자 한다.
2025년 11월 9일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 두 ETF는 장기 만기(대략 10~25년) 구간의 미국 재무부 채권을 담아 장기 듀레이션 노출을 제공한다. 이로 인해 금리 하락 국면에서는 가격 상승의 탄력을, 반대로 금리 상승 국면에서는 평가손실 확대를 경험할 가능성이 높다. 투자자 관점에서 이는 경기·물가 사이클과 연준 통화정책에 대한 뚜렷한 뷰가 있을 때 활용 가치가 높다는 점을 의미한다.
요점 정리:
– 두 ETF 모두 장기 미국 국채에 집중 투자한다.
– 비용률과 장기 성과는 대체로 유사하다.
– 배당수익률은 SCHQ가 약간 높고, VGLT는 운용 규모가 훨씬 크다.
스냅샷: 비용과 규모
발행사: Schwab(SCHQ) vs Vanguard(VGLT)
비용률(Expense ratio): 0.03% vs 0.03% 2025-10-27 기준
1년 수익률: SCHQ 2.70%, VGLT 2.73% 2025-10-20 기준
배당수익률: SCHQ 4.5%, VGLT 4.4%
베타(Beta): 0.52 vs 0.52 5년 주간 수익률 기준 S&P 500 대비 변동성
운용자산(AUM): SCHQ $859.0 million, VGLT $14.3 billion
베타는 S&P 500과 비교한 가격 변동성 지표로, 1보다 낮으면 시장보다 변동성이 낮음을 뜻한다. 여기서는 최근 5년간의 주간 수익률을 사용해 산출했다.
성과와 위험 비교
– 최대 낙폭(5년): SCHQ -43.01%, VGLT -43.11%
– 5년간 1,000달러 투자 시 성장: SCHQ $584, VGLT $586
두 ETF 모두 최근 5년 동안 유사한 최대 낙폭을 기록했으며, 동일 기간 누적 가치는 거의 같았다. 이는 장기 듀레이션의 금리 리스크가 두 상품에 유사하게 작동했음을 시사한다. 결과적으로 시장 금리 사이클에 대한 견해가 수익에 결정적 영향을 미쳤다.
구성 종목: 무엇을 담고 있나
VGLT는 만기 10~25년 범위의 미국 재무부 채권에 투자한다. 96개의 증권을 보유하고 있으며, 주요 포지션은 미국 재무부 노트/본드다. 출시 후 약 16년의 트랙 레코드를 보유하고 있으며, 2025년 10월 28일 기준 $14.3 billion의 운용자산(AUM)을 기록했다.
이에 비해 SCHQ 역시 장기 미국 국채에 전량 투자하며, 보유 종목수는 95개다. 가장 큰 비중은 미 재무부 4.75% 채권과 미 재무부 4.625% 채권으로 구성돼 있다. 정부 보증에 기반한 신용 리스크 최소화와 구성 단순성 면에서 VGLT와 동일한 철학을 따른다.
ETF 투자에 대한 보다 폭넓은 가이드는 다음 링크에서 확인할 수 있다: https://www.fool.com/investing/how-to-invest/etfs/?utm_source=nasdaq&utm_medium=feed&utm_campaign=article&referring_guid=bdd99a6d-d581-44e3-9d5b-f25ca2ce6b1e
분석적 시각(Foolish Take)
요지: VGLT와 SCHQ는 모두 장기 미국 국채 노출을 원하는 투자자에게 탄탄한 선택지다. 특히 낮은 비용률(0.03%)은 장기 복리효과를 저해하지 않는 핵심 장점으로, 시간이 지날수록 투자자 수익률에 보다 우호적이다.
규모와 유동성: VGLT는 운용자산 $14.3 billion으로 상대적으로 큰 규모와 유동성의 이점을 갖는다. 큰 자금 유입·유출 시 스프레드 관리와 체결 편의성에서 유리할 수 있으며, 규모의 경제를 통해 운영 효율성을 유지하는 데에도 도움이 된다.
대안으로서의 SCHQ: SCHQ는 비용 구조가 동등하고 성과 프로필도 유사해, 발행사 다변화 또는 특정 브로커리지 플랫폼 선호가 있는 투자자에게 경쟁력 있는 대안이 된다. 비록 자산 규모는 VGLT 대비 작지만, 성능과 비용 효율 면에서의 설득력이 충분하다.
결론: 두 ETF는 모두 미국 장기 국채의 안정성과 소득 창출 가능성을 포착하기 위한 효과적인 도구다. 선택의 핵심은 펀드 규모와 유동성, 거래 편의성(플랫폼), 개별 투자 목표에 대한 개인적 선호에 달려 있다.
용어 해설(Glossary)
ETF(상장지수펀드): 주식시장에 상장되어 주식처럼 거래되는 펀드. 주식·채권 등 자산 바스켓을 보유한다.
비용률(Expense ratio): 펀드 운용·관리·행정 비용을 충당하기 위해 연간 자산 대비로 부과되는 수수료율.
배당수익률(Dividend yield): 현재 가격 대비 연간 배당금의 비율. 채권형 ETF에서는 분배금 형태로 나타난다.
베타(Beta): S&P 500 등 시장 대비 가격 변동성의 수준을 의미. 1보다 낮으면 시장보다 변동성이 낮다.
AUM(운용자산): 펀드가 투자자 대신 관리하는 자산의 총 시장가치.
최대 낙폭(Max drawdown): 특정 기간 중 최고점에서 최저점까지의 최대 하락률.
만기(Maturity): 채권의 원금 상환까지 남은 기간.
수익률(Yield): 투자에서 발생하는 연간 소득의 비율. 채권의 경우 이자수익을 중심으로 산출한다.
증권(Securities): 주식·채권 등 금융시장에서 거래 가능한 금융상품.
트랙 레코드(Track record): 펀드 또는 전략의 과거 운용 성과 기록.
보유 종목(Holdings): 펀드가 실제로 편입하고 있는 개별 자산의 목록.
정부 보증(Government-backed): 정부가 지급을 보증해 신용위험이 매우 낮은 상태를 의미. 미국 국채는 미 연방정부의 신용을 바탕으로 한다.
부가 정보: 1,000달러를 지금 어디에 투자할까
애널리스트 팀의 종목 제안은 시장을 크게 상회해 왔다고 전한다. 예컨대 Stock Advisor의 총 평균 수익률은 1,036%로, 같은 기간 S&P 500의 191%를 크게 앞섰다 2025-11-03 기준. 최근 이들이 매수 유망 10개 종목을 공개했다: https://api.fool.com/infotron/infotrack/click?apikey=35527423-a535-4519-a07f-20014582e03e&impression=5c820239-5c0a-45cf-9ed0-fce7a60c2d68&url=https%3A%2F%2Fwww.fool.com%2Fmms%2Fmark%2Fe-sa-bbn-bn%3Faid%3D8867%26source%3Disaeditxt0001039%26ftm_cam%3Dsa-bbn-evergreen%26ftm_pit%3D17187%26ftm_veh%3Darticle_pitch_feed_partners&utm_source=nasdaq&utm_medium=feed&utm_campaign=article&referring_guid=bdd99a6d-d581-44e3-9d5b-f25ca2ce6b1e
해당 종목 목록은 가입 시 확인 가능하다고 한다: https://api.fool.com/infotron/infotrack/click?apikey=35527423-a535-4519-a07f-20014582e03e&impression=5c820239-5c0a-45cf-9ed0-fce7a60c2d68&url=https%3A%2F%2Fwww.fool.com%2Fmms%2Fmark%2Fe-sa-bbn-bn%3Faid%3D8867%26source%3Disaeditxt0001039%26ftm_cam%3Dsa-bbn-evergreen%26ftm_pit%3D17187%26ftm_veh%3Darticle_pitch_feed_partners&utm_source=nasdaq&utm_medium=feed&utm_campaign=article&referring_guid=bdd99a6d-d581-44e3-9d5b-f25ca2ce6b1e
투자자 실무 포인트
– 금리 시나리오: 두 ETF 모두 금리 변화에 매우 민감하므로, 금리 하락(완화) 기대가 클수록 듀레이션이 긴 상품의 탄력은 커진다. 반대로 금리 상승기에는 가격 변동성 확대에 대비해야 한다.
– 유동성·체결: VGLT는 대형 AUM으로 호가 스프레드와 체결 편의성에서 일반적으로 유리하다. 대규모 주문을 빈번히 집행하는 기관·고액자에게 참고 지점이 된다.
– 비용 구조: 비용률이 모두 0.03%로 동일하므로, 보수 차이가 의사결정의 결정적 요인이 되기 어렵다. 이 경우, 플랫폼 접근성, 호가 스프레드, 추적 오차 등 미세 요소를 점검하는 것이 합리적이다.
– 소득·현금흐름: 분배금 측면에서 SCHQ의 4.5%와 VGLT의 4.4%는 근사치다. 인컴 중심 투자자라도 두 상품 간 체감 차이는 제한적일 수 있다.
면책 및 고지
Robert Izquierdo는 본문에 언급된 어떤 종목에도 포지션을 보유하고 있지 않다. The Motley Fool 역시 언급된 어떤 종목에도 포지션이 없다. The Motley Fool의 공시 정책은 다음에서 확인할 수 있다: https://www.fool.com/legal/fool-disclosure-policy/
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