[시카고 선물시장 동향] 3일(현지 시각) 시카고상품거래소(CBOT)에서 옥수수 선물 가격은 9월물이 1.25센트 상승한 반면, 그 밖의 원월물은 소폭 하락하며 혼조세를 보였다. 이날 정오 기준 거래량은 제한적이었으나, 예비 미결제약정(오픈 이너레스트)는 지난 금요일보다 851계약 늘어나 투자자 구도가 재편되는 양상을 나타냈다.
2025년 9월 3일, 나스닥닷컴 보도에 따르면, CmdtyView가 집계한 미국 전국 평균 현물 옥수수 가격은 전일 대비 8.5센트 하락한 $3.755/부셸을 기록했다. 이로써 선물·현물 간 가격차가 다시 확대되며 단기 가격 변동성을 키우고 있다.
미국 농무부(USDA)는 8월 28일 주간 기준 옥수수 수출 선적량이 140만7,000톤(5,539만 부셸)으로 집계됐다고 발표했다. 이는 전주 대비 5.12%, 전년 동기 대비 45.58% 증가한 수치다. 국가별로는 멕시코 44만5,724톤, 일본 29만0,727톤, 콜롬비아 24만7,097톤 순으로 선적됐다.
올 마케팅연도 누적 수출량은 6,696만6,000톤(26억3,600만 부셸)에 달해 작년 같은 기간보다 28.61% 많다. 이는 글로벌 수요 회복과 함께 미 달러화 약세, 남미 작황 불확실성 등이 맞물린 결과로 풀이된다.
투자자 포지션 변화
미 상품선물거래위원회(CFTC)가 발표한 트레이더 포지션(Commitment of Traders, COT) 보고서에 따르면, 8월 26일 기준 투기적 순매도 포지션은 전주 대비 33,964계약 감소한 110,686계약으로 집계됐다. 특히 숏커버링(공매도 청산)이 21,103계약 발생해 매도 압력이 완화되는 모습을 보였다. 반면, 상업 헤지거래자(Commercials)는 순매도 포지션을 29,494계약 늘려 87,239계약으로 확대했다.
“숏커버링은 매도 포지션을 보유하던 투자자가 가격 상승에 대비해 포지션을 청산하며 매수로 전환하는 행위다.” — 시장 관계자 설명
브라질 파종 상황
브라질 현지 조사업체 AgRural은 8월 29일 기준 브라질 중남부 지역의 2025/26년도 1기 옥수수가 7% 파종 완료 단계라고 밝혔다. 지난해 같은 기간과 유사한 속도이나, 일부 산지의 건조한 날씨가 파종 진전에 변수가 될 것이라는 관측이 나온다.
주요 선물·현물 호가(3일 정오 기준)
• 2025년 9월물 옥수수 선물 : $3.9925 (+1.25¢)
• 현물(근월) 가격 : $3.755 (-8.5¢)
• 2025년 12월물 옥수수 선물 : $4.195 (-0.75¢)
• 2026년 3월물 옥수수 선물 : $4.375 (-0.25¢)
• 신규 작황(2025년 12월 인도) 현물 : $3.755 (-3.75¢)
기술적·기본적 분석
단기적으로 9월물 옥수수 선물은 $4.00 수준의 심리적 저항선을 재차 테스트하고 있다. 미결제약정의 증가와 함께 투기적 숏커버링이 이어진다는 점은 단기 랠리 가능성을 시사한다. 다만 상업 헤지의 매도 증가와 현물 가격 약세는 상승 탄력을 제한하는 요인으로 작용한다.
펀더멘털 측면에서, 미국 수출 호조가 지속되더라도 브라질·아르헨티나 작황, 중국 수입 수요, 에탄올 공장 가동률 등이 복합적으로 가격을 결정할 전망이다. 특히 브라질의 사프리나(2기) 옥수수 생산량 변동은 4분기 시장에 중대한 영향을 미칠 가능성이 높다.
어려운 용어 해설
오픈 이너레스트(open interest)는 아직 결제되지 않은 선물·옵션 계약 건수를 의미하며, 시장 참여자 확장 여부를 보여주는 지표다. 숏커버링(short covering)은 기존 매도 포지션을 청산하기 위해 매수에 나서는 행위를 말한다. 커머셜(Commercials)은 실제 곡물 생산·가공·유통 기업으로, 선물시장에 헤지(위험 회피) 목적으로 참여한다.
전문가 시각
저자는 최근 매도 우위를 보이던 자문기관이 순매수로 전환하기 시작했다는 점에 주목한다. 이는 “곡물 시장의 계절적 저점 통과” 신호일 수 있다. 다만 미국 중서부의 기상 조건과 브라질 파종 상황이 예측 불가 변수로 남아 있으므로, 가격 변동성 확대 국면에서 헤지 전략을 병행한 포지션 조정이 요구된다.
면책 조항 및 추가 정보
본 기사에 언급된 종목·상품에 대해 저자 Austin Schroeder는 직접적·간접적 보유 포지션이 없음을 밝혔다. 모든 데이터는 정보 제공 목적이며, 투자 권유가 아니다. 더 자세한 사항은 바차트(Barchart)의 공시 정책(Disclosure Policy)을 참조하면 된다.
