뉴욕 (로이터) – 미국의 주식 시장 상승세에 대한 위험을 염두에 두고 투자자들은 약화되고 있는 노동 시장과 여전히 목표를 웃도는 인플레이션 사이의 균형을 찾고자 하는 연방준비제도(Fed)의 행보에 주목하고 있다.
기준 S&P 500 지수는 지난 두 달 동안 급격하게 반등했다. 이는 도널드 트럼프 대통령의 4월 2일 ‘해방의 날’ 발표 이후 시장이 급락하면서 경제에 미치는 무역 장벽의 영향에 대한 우려가 완화되었기 때문이었다.
2025년 6월 15일, 인베스팅닷컴의 보도에 따르면, 금요일에 전 세계 주식이 하락하고 이스라엘이 이란에 군사 공격을 가하고 이란이 미사일을 발사하면서 투자자들은 안전 자산으로 이동했다. 이로 인해 주요 미국 지수는 금요일에 1% 이상 하락했다. S&P 500은 1.1% 하락했다.
연방준비제도(Fed)의 이틀 간의 통화정책 회의는 시장에 있어 다음 주요 장애물이 될 수 있다. 미국의 중앙은행은 수요일 발표될 결정을 통해 금리를 유지할 것으로 널리 예상되지만, 투자자들은 앞으로 몇 달 이내에 금리를 인하할 가능성에 대한 어떤 암시라도 찾고 있다.
연방 자금 금리는 중앙은행이 작년 12월에 0.25%포인트 인하한 이후 4.25%-4.50%로 유지되고 있다. 메트라이프 투자 관리의 최고 시장 전략가인 드류 마투스는 “연방준비제도(Fed)가 다음 주에 해야 할 일은 아무것도 약속하지 않으면서 행동할 수 있다는 믿음을 심어주는 것”이라고 말했다. “경제가 약해진 명백한 증거가 있기 전에 너무 일찍 금리를 낮추면, 인플레이션 기대치를 실제로 더 높일 위험이 증가한다.”
지난 5월 회의에서 중앙은행은 인플레이션과 실업 둘 다의 위험이 증가했다고 말했다. 연방준비제도(Fed)의 이중 책임은 완전 고용과 물가 안정을 유지하는 것이며, 투자자들은 공무원들이 이 목표 중 어느 쪽을 더 우려하고 있는지, 그리고 그것이 금리 경로에 어떤 의미를 지니는지를 찾고 있다.
수요일에 주목할 부분은 3월에 마지막으로 발표된 통화정책과 경제에 대한 연방준비제도(Fed)공무원들의 전망 업데이트다. 다이와 캐피탈 마켓 아메리카의 미국 수석 경제학자인 래리 웨더는 실업률 추정치를 주시할 것이다. 연준 공무원의 마지막 예상치는 2025년 말에 실업률이 4.4%에 이를 것으로 보이지만, 웨더는 최근의 실업 신청 등 데이터를 바탕으로 노동 시장이 약화되고 있음을 이유로 연말에 4.6%가 될 것으로 예상했다.
“실업률이 노동시장에서 보이는 것과 일치하여 상승할 것으로 예상되고, 인플레이션이 연준의 예상치를 크게 넘지 않을 것으로 예상된다면 올 후반 노동시장 지원을 위한 추가 완화의 문이 열릴 수 있다,”라고 웨더는 말했다. LSEG 데이터에 따르면 연방 기금 선물은 올해 말까지 두 번의 금리 인하를 기대하고 있으며, 다음 번 인하가 9월에 있을 가능성이 높다. 이러한 기대는 이번 주 온건한 인플레이션 보고서에 의해 강화되었다.
투자자들은 또한 제롬 파월 연준 의장의 후임자를 선택하는 트럼프 대통령의 발표에도 집중하고 있다. 대통령은 중앙은행에게 금리를 낮출 것을 정기적으로 촉구하고 있다. 트럼프는 이번 달 초에 다음 의장에 대한 결정을 곧 발표할 것이라고 말했다. 목요일 그는 2026년 5월까지 임기가 남은 파월을 해고하지 않을 것이라고 밝혔다.
화요일 발표되는 월간 소매 판매도 주목할 만한 사항이다. 투자자들은 관세가 소비자 지출을 압박하는 가격 상승으로 이어지고 있는지 확인하고자 한다.
무역 발전은 트럼프의 다양한 관세가 7월 8일에 종료되는 90일 휴지기를 맞이하면서 계속해서 시장을 긴장시킬 가능성이 있다. 이번 주 중국과 미국 간의 무역 휴전은 두 나라가 지속 가능한 해결책에 도달할 수 있다는 희망을 제시했지만, 구체적인 조건의 부재는 잠재적 갈등의 여지를 남겼다.
S&P 500은 올해까지 1.6% 상승했다. 그러나 지수는 4월 8일 연중 최저치 이후 20% 상승했으며, 2월 최고치 대비 2.7% 하락한 상태이다.
“시장이 너무 빠르고 강력하게 반등했다,”라고 엠파워 런칭 서비스를 제공하는 마르타 노턴이 말했다. “이런 긍정적인 이야기를 지원하지 않는 어떤 것이라도 쉽게 시장을 취약하게 만들 수 있다.”
