[주요 지수 동향] 16일(현지 시각) 뉴욕 증시는 S&P 500 지수가 -0.20% 하락했고, 다우존스 산업평균지수는 +0.17% 상승했으며, 나스닥 100 지수는 -0.43% 떨어졌다. 같은 날 9월물 E-미니 S&P 선물은 -0.22%, 9월물 E-미니 나스닥 선물은 -0.44% 각각 내렸다.
2025년 8월 17일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면 이날 하락 압력의 핵심 요인은 예상보다 부진한 미국 소비심리지수였다. 10년 만기 미 국채 수익률이 3bp 오른 4.318%를 기록하며 금리 인하 기대가 후퇴한 점도 주가에 부담으로 작용했다.
■ 거시경제 지표 및 연준 동향
미시간대가 발표한 8월 소비심리지수 예비치는 전월 대비 3.1포인트 떨어진 58.6을 기록해 시장 예상치(62.0)를 크게 하회했다. 설문에 따르면 향후 1년 기대 인플레이션율은 4.9%, 5~10년 기대 인플레이션율은 3.9%로 높아졌다. 응답자의 58%는 ‘물가 부담으로 지출을 줄일 것’이라고 답했다.
같은 날 발표된 7월 소매판매는 전월 대비 0.5% 증가하며 예상치(0.6%)에는 미치지 못했으나, 6월 수치는 0.9%로 상향 수정됐다. 자동차를 제외한 소매판매는 0.3% 증가해 컨센서스에 부합했다.
“서비스 부문의 고물가가 여전히 우려된다. 최소 한 번 더 인플레이션 지표를 확인할 필요가 있다.”
— 오스탄 굴스비 시카고 연은 총재
7월 수입물가는 전월 대비 0.4% 상승해 예상치(0.1%)를 상회했고, 에너지를 제외한 수입물가는 0.3% 올랐다. 같은 달 산업생산은 -0.1%로 예상(보합)을 소폭 밑돌았으나 6월 수치는 +0.4%로 상향됐다. 뉴욕 엠파이어 제조업지수(8월)는 11.9로 시장 예상(0)과 전월치(5.5)를 모두 웃돌았다.
■ 연방공개시장위원회(FOMC) 금리 전망
전일 발표된 PPI(생산자물가지수)가 전년 대비 3.3%(헤드라인), 3.7%(근원)으로 급등하면서 시장의 낙관론이 흔들렸다. 연방기금선물(Fed Fund Futures)은 9월 회의에서 25bp 인하 가능성을 85%로, 10월 회의에서 추가 25bp 인하 가능성을 40%로 각각 낮췄다.*PPI는 도매 단계의 물가를 측정해 향후 CPI(소비자물가지수)에 선행하는 지표로 간주된다.
■ 중국 경기 둔화 신호
중국의 7월 소매판매 증가율(3.7% y/y)과 산업생산 증가율(5.7% y/y)은 모두 시장 전망을 밑돌았으며, 실업률은 5.2%로 상승했다. 이는 글로벌 성장 둔화 우려를 키우며 투자 심리를 위축시켰다.
■ 관세(무역정책) 변수
도널드 트럼프 미국 대통령은 “다음 주 또는 그다음 주에 철강·반도체에 대한 신규 관세를 발표할 것”이라고 밝혔으며, 반도체에 최대 300%까지 부과하겠다는 뜻을 재확인했다. 그는 또한 중국과의 ‘관세 휴전’을 90일 연장하고, 러시아산 석유를 구매한 인도산 수입품 관세를 50%로 두 배 인상한다고 예고했다.
■ 주요 종목·섹터 동향
이날 다우지수는 헬스케어 대장주 유나이티드헬스(UNH)가 12% 급등하고 세일즈포스(CRM)가 3.9% 상승한 덕분에 상대적 강세를 보였다.
반면 반도체주는 어플라이드 머티어리얼즈(AMAT)가 14% 급락하며 약세를 주도했다. KLA(-8.4%), 램리서치(-7.3%) 등도 동반 하락했다. 인텔(INTC)은 정부가 ‘CHIPS Act’ 기금을 활용해 지분을 취득할 가능성이 제기되며 2.7% 상승했다.
테슬라(TSLA)는 -1.49%로 ‘매그니피전트 세븐’ 가운데 가장 큰 하락 폭을 기록했으며, 알파벳·메타는 소폭 상승, 아마존은 보합권에서 마감했다.
비트코인 가격이 0.7% 하락하면서 라이엇 플랫폼스(-7.5%), 코인베이스(-2.2%) 등 암호화폐 관련주도 약세를 면치 못했다.
버크셔 해서웨이가 2분기 중 유나이티드헬스, 주택건설사 레나(LEN)·DR호튼(DHI) 지분을 매수한 사실이 13F 보고서를 통해 확인되자 해당 종목이 강세를 보였다.
■ 국채·글로벌 금리
10년물 미 국채 가격은 -5.5틱 하락하며 수익률이 3.3bp 올라 4.318%를 기록했다. 기대 인플레이션을 반영한 10년물 BEI(브레이크이븐 인플레이션)율은 2.385%로 1.1bp 내렸다. 독일 10년물 국채금리는 2.788%(+7.6bp), 영국 10년물 길트금리는 4.696%(+5.6bp)로 상승했다.
※ BEI(Breakeven Inflation): 명목채와 물가연동채 수익률 차이로 시장의 장기 인플레이션 기대를 가늠할 수 있는 지표.
■ 실적 시즌 현황
블룸버그 인텔리전스에 따르면 S&P500 기업 중 82%가 2분기 실적을 발표했으며, 그중 82%가 시장 전망을 상회했다. 연간 EPS 성장률은 9.1%로 어닝 시즌 전 예상치 2.8%를 크게 웃돌아 4년 만에 최대치를 기록할 전망이다.
18일(현지 시각)에는 팔로알토 네트웍스(PANW), XP Inc.가 실적을 발표할 예정이다.
■ 용어 해설 및 투자 참고 사항
PPI(Producer Price Index)는 생산 단계의 상품·서비스 가격을 측정해 인플레이션 흐름을 조기 파악할 때 쓰인다. FOMC(Federal Open Market Committee)는 연준의 통화정책 결정 회의로, 기준금리와 유동성 공급 방침을 정한다. 연방기금선물은 이러한 회의 결과를 선반영해 금리 인하·인상 확률을 수치화한다.
투자자는 물가·소비·제조업 지표 간 상호 작용과 미·중 관세 정책의 파급 효과를 면밀히 관찰해야 한다. 특히 서비스 물가가 구조적으로 높은 상황에서 연준의 ‘추가 인하 경로’가 단기에 제한될 가능성을 염두에 둘 필요가 있다.
■ 결론 및 전망
주식시장은 단기적으로 혼조 흐름을 이어갈 가능성이 크다. 소비심리 악화와 반도체 업종 실적 우려가 상승 탄력을 제약하는 반면, 탄탄한 2분기 어닝과 제한적 경기 둔화는 하방을 방어하고 있다. 향후 관전 포인트는 1) 8월 말 잭슨홀 심포지엄에서의 파월 의장 발언, 2) 트럼프–푸틴 알래스카 회담 결과, 3) 9월 CPI·PPI 지표가 될 전망이다.
본 기사는 정보 제공을 목적으로 작성됐으며, 특정 종목·자산에 대한 투자 권유가 아니다.
