밀 선물이 월요일(현지시간) 거래에서 상승 마감하며 새 주를 강세로 출발했다. 시카고 CBOT의 연질 적색 겨울밀(SRW) 선물은 1부셸당 7~8센트 상승했고, 캔자스시티 KCBT의 경질 적색 겨울밀(HRW) 근월물은 1~3센트 소폭 올랐다. 미니애폴리스 MGEX의 봄밀(Spring Wheat) 선물도 대부분의 만기에서 8~10센트 상승을 기록했다.
2025년 11월 11일, 바차트(Barchart) 보도에 따르면, 이번 주 초 미국 밀 선물 가격은 품목별로 강도를 달리하며 일제히 반등했다. 투자자들은 작황 진행 상황과 단기 기상전망, 그리고 수출 검사 실적을 주시하며 포지션을 조정한 것으로 풀이된다.
미국 농무부 산하 NASS(국가농업통계국)의 올해 첫 작황 진도(Crop Progress) 보고서에 따르면, 겨울밀의 출수(heading) 진행률은 전국 평균 5%로, 최근 5년 평균과 일치했다. 생육 등급은 양호/우수(good/excellent) 48%로 집계되었고, 이를 브루글러500 지수(Brugler500 index)100~500점 척도로 환산하면 328을 기록했다. 이는 전년 동기 56%·348에 비해 낮고, 지난 가을 최종치 55%·348에서도 하락한 수치다.
봄밀 파종은 일요일(현지시간) 기준 3% 완료로 보고됐다. 이는 전년 같은 주와 최근 5년 평균과 동일한 진도다. 작황 진도가 역사적 평균과 보조를 맞추고 있다는 점은 공급 측면에서 단기 과열을 제어하는 요인으로도 해석된다.
한편, 지난주 SRW 산지 일부 지역에서 침수(flooding)가 있었으나, 향후 7일 기상전망은 미 동부 해안(East Coast)과 동부 콘벨트(ECB: Eastern Corn Belt) 일부를 제외하면 대체로 건조할 것으로 제시됐다. 단기적으로 건조 전환 신호는 수확기 품질 변수를 둘러싼 불확실성을 완화하는 한편, 파종·생육 단계의 수분 스트레스 가능성에 대한 경계도 동시에 자극할 수 있다.
수출 수요 지표는 다소 약화됐다. 수출 검사(Export Inspections) 통계에 따르면, 4월 3일 주간 밀 선적은 총 334,888톤(MT)(약 1,230만 부셸)로, 전주 대비 33.12% 감소했고 전년 동기 대비 35.2% 감소했다. 주요 목적지는 멕시코 76,161톤, 일본 60,797톤, 필리핀 56,400톤이었다. 다만 6월 1일 이후 마케팅 이어 누적 수출은 1,769만 톤(MMT)(6억5,000만 부셸)로, 전년 동기 대비 15.1% 증가해 중장기 추세는 개선 흐름을 나타냈다.
핵심 수치 요약
· 겨울밀 출수 진행률: 5% (5년 평균과 동일)
· 생육 등급(양호/우수): 48% | Brugler500: 328
· 주간 수출 선적: 334,888톤 (-33.12% w/w, -35.2% y/y)
· 누적 수출(6/1~): 17.69 MMT (+15.1% y/y)
종목별 종가는 다음과 같다.
CBOT SRW 2025년 5월물은 $5.36 1/2로 마감해 7 1/2센트 상승했다. 2025년 7월물은 $5.50 1/2로 7 3/4센트 상승했다.
KCBT HRW 2025년 5월물은 $5.59 1/4로 1 3/4센트 상승했고, 2025년 7월물은 $5.72 3/4로 2 3/4센트 상승했다.
MGEX 봄밀 2025년 5월물은 $5.94로 9 1/2센트 상승했고, 2025년 7월물은 $6.08 1/4로 8 1/2센트 상승했다.
용어와 지표 해설
SRW(Soft Red Winter)는 주로 미 중서부·동부에서 재배되는 연질 겨울밀로 제과·일반 제분용 수요가 많다. HRW(Hard Red Winter)는 단백질 함량이 높은 경질 겨울밀로 제빵·면류 등 가공적성을 중시하는 수요처에서 선호된다. 봄밀(Spring Wheat)은 봄에 파종해 여름~초가을 수확하는 품종으로, 북부 평원 중심으로 재배된다. 거래소별로는 CBOT(시카고)가 SRW, KCBT(캔자스시티)가 HRW, MGEX(미니애폴리스)가 봄밀을 대표한다.
Heading(출수)는 밀 이삭이 줄기에서 나와 꽃이 피기 직전 단계로, 수확량과 품질을 좌우하는 중요한 생육 지표다. Brugler500 지수는 작황 등급을 100~500 범위로 표준화한 점수로, 수치가 높을수록 작황이 양호함을 뜻한다. 예컨대 올해 328은 전년 동기 348 대비 악화를 시사한다.
ECB(Eastern Corn Belt)는 오하이오·인디애나·일리노이 동부 등 미국 동부 콘벨트를 가리키는 약칭이다. 기사에서 언급된 SRW country는 주로 SRW가 재배되는 미 중동부·동남부 권역을 의미한다. 단기 건조 예보는 침수 후 재배지 정상화에 우호적일 수 있으나, 생육 단계에서는 토양수분 부족이 새 변수로 부상할 수 있어 시장은 이를 가격에 반영하려는 경향이 있다.
시장 해설과 시사점
이번 상승은 작황 진도 안정(출수 5%가 5년 평균과 일치)과 단기 기상(대체로 건조 전환) 요인, 그리고 가격 수준 자체에서의 기술적 반등 기대가 맞물린 결과로 해석된다. 다만 생육 등급 48%·Brugler500 328은 전년·전기 대비 후퇴해, 근본 펀더멘털이 즉각 개선됐다고 보기는 어렵다. 주간 수출 선적의 급감(-33.12% w/w, -35.2% y/y)도 수요 측 부담으로 작용했으나, 마케팅 이어 누적이 전년 대비 +15.1%를 유지하고 있어 중장기 수요 복원의 신호는 여전히 유효하다.
품종별로는 HRW의 상승 폭이 SRW 대비 제한적이었다. 이는 일반적으로 품질 프리미엄과 지역 수급 차이에 기인할 수 있다. 반면 봄밀은 파종 3%가 평균과 일치함에도 상대적으로 강세였는데, 이는 북부 산지의 초봄 기상 변동성이나 기술적 포지셔닝 요인이 작동했을 가능성을 시사한다. 이러한 품종 간 스프레드는 제분·사료·가공 수요의 블렌딩 전략 및 품질 차별화에 민감하게 반응한다.
거시적으로는 달러 환율, 원자재 전반의 위험선호, 흑해 수출 루트 안정성 등 외생 변수가 밀 가격 방향성에 추가적인 영향을 줄 수 있다. 다만 본 기사 범위에서 확인된 핵심 팩트는 작황 지표의 혼재, 단기 건조 예보, 주간 수출 둔화와 누적 수출 개선의 엇갈림이며, 시장은 이를 반영해 단기 변동성 속 가격 하방 경직성을 점검하는 국면으로 보인다.
기사 출처 및 고지
본 보도는 Barchart의 원문을 번역·정리한 것이다. Austin Schroeder는 기사 게재 시점에 본문에 언급된 어떠한 증권에도 직·간접 보유 포지션이 없었다고 밝혔다. 본문의 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적이다. 자세한 고지는 Barchart Disclosure Policy를 참조하면 된다. 또한 본문에 표명된 견해와 의견은 작성자 개인의 것이며, Nasdaq, Inc.의 견해를 반영하지 않을 수 있다.
