시카고 선물시장에서 대두(soybeans) 가격이 7월 18일(현지시간) 금요일 장을 6~9센트 상승으로 마감하며 이번 주 내내 강세 흐름을 이어갔다. 8월물은 주간 기준 23 ½센트나 올라 투자자들의 매수 심리가 재차 강화되는 모습이다.
2025년 7월 20일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, cmdtyView가 집계한 전국 평균 신곡 현물 대두 가격은 이날 부셸당 9.90달러로 전일 대비 7 ¾센트 상승했다. 이는 올해 들어 가장 두드러진 하루 상승폭 가운데 하나로, 대두박(soymeal) 선물의 급등이 현물 시장 가격에도 긍정적으로 작용했다는 분석이다.
대두박 선물(ZM*0)은 5.30달러나 뛰어올랐으며, 특히 8월물은 한 주 동안 3.70달러 상승해 박 가격의 강세가 대두 시장 전반의 상승 동력으로 작용했다. 반면, 대두유(soy oil) 선물(ZL*0)은 단기물에서 40~42포인트 하락했지만, 주간 기준으로는 207포인트 상승해 방향성이 엇갈리는 모습을 보였다.
투자자 포지션 동향도 눈에 띈다. 미국 상품선물거래위원회(CFTC)가 7월 15일 기준으로 집계한 ‘대두 선물·옵션 투기적 포지션’에 따르면, 순매도(net short) 잔고는 일주일 사이 26,062계약 늘어난 32,278계약으로 확인됐다. 대두박의 경우, 매니지드 머니(managed money) 부문이 기록적인 순매도 포지션을 또다시 확대하며 1,537계약을 추가, 총 133,016계약의 순매도 잔고를 보유하게 됐다.
용어 설명
• 순매도(Net Short)란 매수 계약보다 매도 계약이 더 많은 상태로, 가격 하락을 예상한 포지션을 의미한다.
• 매니지드 머니(Managed Money)는 헤지펀드·CTA 등 전문투자자를 지칭하며, 투기적 자금 흐름을 가늠하는 지표로 활용된다.
미 농무부(USDA) 수출 약정(export commitments) 데이터에 따르면, 2024/25 마케팅연도 대두 누적 수출 약정은 7월 중순 기준 5,064만8,000t(50.648 MMT)으로, USDA 전체 연간 전망치의 100%를 달성했다. 다만 지난 5년 평균(102%)과 비교하면 소폭 뒤처진다.
실시간 주요 만기별 종가
• 8월 2025년물 대두: 부셸당 10.27¾달러(+6¼센트)
• 현물 가격: 9.90달러(+7¾센트)
• 9월 2025년물 대두: 10.21달러(+9센트)
• 1월 2026년물 대두: 10.52¾달러(+9센트)
• 신곡 현물(New Crop Cash): 9.86¼달러(+9센트)
시장 전문가들은 대두박의 강세를 ‘사료용 수요 개선’과 ‘중남미 재고 감소’ 요인으로 해석한다. 특히 국제곡물 시장이 옥수수·밀 대비 상대적으로 낮은 재고비율을 유지하고 있는 만큼, 대두 복합가공품의 가격 지지력이 당분간 이어질 것이라는 관측도 나온다.
반면, 비관론자들은 헤지펀드의 기록적 순매도가 상존한다는 점을 지적한다. 투기적 포지션이 짧은 기간 내 대규모로 반전될 경우, 가격 변동성이 확대될 위험 역시 무시할 수 없다.
한편 본 기사를 작성한 Austin Schroeder는 해당 종목에 대한 직접·간접 보유 포지션이 없다고 명시했다. Barchart Disclosure Policy에 따르면, 본문 모든 정보는 통계적·참고용 자료이며 투자 자문이 아니라고 강조했다.
업계 전망에선 미 중서부의 기상 여건, 중국·EU의 수입 수요, 브라질 파종 면적 추이 등을 가을 수확기까지 주요 관전 포인트로 꼽는다. 가격 랠리가 이어질 경우, 선물·옵션 시장에서 스프레드 거래(달월간 가격차를 이용한 전략)와 옵션 커버드 전략이 활성화될 가능성도 제기된다.
“대두 가격이 10달러 중반대를 안착할지 여부는 대두박 수급과 원달러 환율, 그리고 남미의 기상 리스크에 달려 있다.” — 시카고 소재 곡물 트레이더의 전언
투자 초심자를 위해, 선물·옵션 시장의 레버리지 구조와 위탁증거금 규칙을 숙지할 필요가 있다는 조언도 나온다. 변동성이 큰 원자재 시장 특성상 손실이 원금 이상으로 확대될 수 있다는 점을 반드시 유의해야 한다.
끝으로, Barchart는 ‘Q2 곡물 시장 결산과 Q3 전망’, ‘대두 가격 상승 여력 분석’ 등 추가 리포트를 통해 대두박·대두유 연계 상품을 다각도로 조명하고 있다. 향후 발표될 미 농무부 월간 WASDE 보고서와 함께 시장의 추세 변곡점을 가늠할 지표로 주목받는다.
