7월 ICE 뉴욕 코코아(코코아 대차심볼 CCN25)는 목요일에 +128(+1.29%) 상승하여 마감했고, 7월 ICE 런던 코코아(CAN25)는 +65(+0.99%) 상승하여 마감했다.
뉴욕 코코아와 런던 코코아의 가격은 각각 1주 반과 1주 만에 최고치를 기록하며 상승 마무리되었다. 목요일, 달러 인덱스가 6주 최저치를 기록하며 코코아 선물 계약의 숏커버링을 유발했다. 런던 코코아의 상승은 영국 파운드가 3년 3개월 만에 최고치를 기록하여 스털링으로 가격 책정된 코코아를 압박하며 제한되었다.
2025년 6월 5일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 코트디부아르의 코코아 수출 둔화도 코코아의 미래 공급이 더 타이트해질 것을 암시하며 가격 상승을 지지하고 있다. 이번 주 월요일 발표된 정부 데이터에 따르면, 코트디부아르의 농부들은 이번 마케팅 해에 10월 1일부터 6월 1일까지 160만 톤(MMT)의 코코아를 수출했다. 이는 전년도보다 6.7% 증가했지만, 12월에 기록한 35% 증가보다는 감소한 수치다.
지난 달, 뉴욕 코코아는 서아프리카의 날씨 우려로 4개월 만의 최근 선물 최고치를 기록했다. 서아프리카의 최근 강우에도 불구하고, 가나와 코트디부아르의 3분의 1 이상은 여전히 가뭄 상태이다.
코트디부아르 코코아 중간 수확의 품질에 대한 우려도 코코아 가격을 지지하고 있다. 현재 9월까지 수확 중인 중간 수확 코코아에 대해 코코아 가공업체들이 품질에 불만을 표시하며 트럭 단위로 코트디부아르 코코아 콩을 거부하고 있다. 가공업체들은 각각의 트럭에 실린 중간 수확 코코아의 5-6%가 불량으로 판단되었으며, 이는 주수확의 1%에 비해 크게 증가한 수치라고 말했다.
Rabobank에 따르면, 코트디부아르 중간 수확의 품질 저하는 지역에 늦게 도착한 비로 인해 작물 성장이 제한된 탓으로 분석된다. 중간 수확은 연중 두 차례 이루어지는 코코아 수확 중 작은 규모의 수확으로, 일반적으로 4월에 시작된다. 올해 코트디부아르 중간 수확의 평균 예상치는 40만 톤으로, 작년의 44만 톤에서 9% 감소했다.
현재 코코아 재고가 반등하여 가격에 하락 압력을 가하고 있다. 1월 24일에는 21년 만에 가장 낮은 수준인 1,263,493 포대로 줄었던 ICE 모니터링 미국 항구의 코코아 재고가 반등하여 목요일에 8개월 반 만에 최고치인 2,232,584 포대에 도달했다.
코코아 가격에 대한 소비자 수요 감소 우려도 하락의 원인이다. 이는 관세가 이미 높은 코코아 가격을 추가로 상승시킬 것이라는 걱정이 원인이다. 4월 10일, 세계 최대 초콜릿 제조업체 중 하나인 Barry Callebaut AG는 높은 코코아 가격과 관세 불확실성에도 연간 매출 지침을 하향 조정했다. 또한 초콜릿 제조사인 Hershey Co.는 1분기 매출이 14% 감소했다고 발표하며 2분기에는 관세 비용이 1500만~2000만 달러에 이를 것으로 예상된다고 말했다. 이로 인해 초콜릿 가격이 상승하고 소비자 수요가 추가로 줄어들 가능성이 있다. Mondelez International 역시 1분기 매출이 예상보다 부진하다고 발표하며 경제 불확실성과 높은 초콜릿 가격으로 인해 소비자들이 간식 구매를 줄였다고 밝혔다.
최근의 글로벌 코코아 수요가 예상보다 좋았다는 뉴스도 코코아 가격에 긍정적 영향을 미친다. 1분기 북미 코코아 분쇄량은 전년 대비 2.5% 감소한 110,278톤으로, 전년 대비 최소 5% 감소가 예상되었던 것보다 양호했다. 또한 유럽 코코아 분쇄량은 전년 대비 3.7% 감소한 353,522톤으로, 5% 감소 예상치보다 적었고, 아시아 코코아 분쇄량은 전년 대비 3.4% 감소한 213,898톤으로, 예상되었던 최소 5% 감소보다 적었다.
세계 2위의 코코아 생산국인 가나의 코코아 공급 감소는 가격에 지지를 보낸다. 가나의 코코아 규제기관인 Cocobod는 이번 시즌 두 번째로 가나 2024/25 코코아 수확량 전망치를 61만 7,500톤으로 감소시켰다. 이는 8월 전망치보다 5% 하향된 수치다.
지난 금요일, 국제 코코아 기구(ICCO)는 2023/24 세계 코코아 적자량을 49만 4,000톤으로 수정했다. 이는 2월의 44만 1,000톤 추정치에서 증가한 것이며, 60년 넘게 가장 큰 적자이다. ICCO는 2023/24 코코아 생산량은 전년보다 13.1% 감소한 4백3십8만 톤으로 발표했다. ICCO는 2023/24 세계 코코아 재고/분쇄율을 27.0%로 설정했으며, 이는 46년 만에 최저치다. 2024/25 전망에서는 4년 만의 첫 세계 코코아 흑자 14만 2,000톤이 예상되며, 2024/25 세계 코코아 생산량은 전년 대비 7.8% 증가한 4백8십4만 톤에 이를 것이라고 밝혔다.
