미국 주요 주가지수가 1월 9일 장중 상승세를 보이고 있다. S&P 500 지수(SPY)는 +0.27% 상승했고, 다우존스 산업평균지수(DIA)는 +0.05% 상승했으며, 나스닥100 지수(QQQ)는 +0.10% 상승했다. 3월 E-mini S&P 선물(ESH26)은 +0.28%, 3월 E-mini 나스닥 선물(NQH26)은 +0.15% 상승했다.
2026년 1월 9일, Barchart의 보도에 따르면, 시장은 미국 고용지표의 복합적 신호와 글로벌 주식시장 랠리의 영향으로 상승 압력을 받고 있다. 이날 발표된 12월 비농업 고용은 예상치보다 적은 +50,000명 증가에 그쳤으나, 실업률은 4.4%로 0.1%포인트 하락했고, 평균 시급(평균 시간당 임금)은 전년 대비 +3.8%로 예상치(+3.6%)를 상회해 노동시장의 탄력성을 시사했다.
시장의 전반적 배경으로는 주택지표의 엇갈린 발표가 있다. 2025년 10월 주택 착공은 전월 대비 -4.6% 감소해 5년 반 만의 저점인 124.6만 채로 하락했으나, 건축허가(향후 공사 지표)는 소폭 감소(-0.2%)했음에도 불구하고 141.2만 호로 전문가 예상치(135.0만 호)를 상회했다. 또한 도널드 트럼프 대통령이 주택담보부채(mortgage bonds) 매입을 위해 패니메이(Fannie Mae)와 프레디맥(Freddie Mac)에 2,000억 달러 규모의 매입을 지시한 발언은 주택 관련주와 건설업체에 즉각적인 매수세를 불러일으켰다.
이날 장에서는 단기적 숏커버링도 관측됐다. 이는 대법원의 트럼프 대통령 관세 관련 판결이 임박한 가운데 투자자들이 포지션을 정리하면서 주가를 끌어올리는 요인으로 작용했다.
해외 시장 동향도 미국 증시에 우호적이었다. 유로스톡스50(Euro Stoxx 50)은 사상 최고치로 상승(+1.15%), 중국 상하이종합지수는 10.5년 만의 최고치로 마감(+0.92%), 일본 니케이225는 +1.61% 상승해 글로벌 리스크온(위험선호) 분위기를 조성했다.
금리 및 채권시장에서는 장중 미 국채 10년물 금리가 4주 내 최고수준인 약 4.20%까지 상승했다. 3월 10년물 T-note 선물(ZNH6)은 소폭 하락(-3틱)을 기록했으나, 실물 수익률은 상승(+2.6bp, 4.193%)했다. 이는 주가 강세에도 불구하고 노동시장 지표(실업률 하락, 임금 상승)가 단기적 금리 인하 가능성을 낮추는 요인으로 작용했기 때문이다. 또한 10년 기대인플레이션(브레이크이븐)은 2.296%로 1.5개월 만의 최고 수준을 기록해 인플레이션 기대 상승이 장기금리 상승 압력으로 작용하고 있다.
유럽 국채수익률은 혼조세를 보였다. 독일 10년물 분트는 2.862%로 소폭 하락(-0.1bp), 영국 10년물 길트는 한때 1.75개월 저점(4.392%)을 기록했으며 4.401% 수준을 보였다. 유로존 소매판매는 11월 기준 전월 대비 +0.2%로 예상(+0.1%)을 상회했고, 독일의 11월 산업생산은 전월 대비 +0.8%로 예상을 크게 웃돌았다.
“현재 금리 수준은 이용 가능한 정보와 인플레이션 전망 측면에서 적절하다고 평가될 수 있다.”
— ECB 집행이사 회의(Dimitar Radev)
시장 금리 파생상품(스왑)은 2월 5일 ECB 회의에서 추가 25bp 인상 가능성은 약 1%로 보고 있다. 반면, 미 연방공개시장위원회(FOMC)의 다음 회의(1월 27-28일)에서 25bp 금리 인하 가능성(시장 할인율)은 약 5%로 낮게 책정되어 있다.
업종별·종목별 영향은 명확히 드러났다. 주택 관련 업종은 트럼프 대통령의 매입 지시 발언으로 강한 랠리를 보였다. Builders FirstSource(BLDR)는 +6% 이상, Lennar(LEN), PulteGroup(PHM), D.R. Horton(DHI)은 +4% 이상, Toll Brothers(TOL)와 KB Home(KBH)은 +3% 이상 상승했다. 전력 및 에너지 관련 종목도 강세를 보였는데, Meta Platforms의 데이터센터 전력계약 체결 소식에 Oklo(OKLO)가 +15% 이상, Vistra(VST)가 +13% 이상으로 S&P500 내 선두 상승 종목에 이름을 올렸다. NuScale Power(SMR)는 +9% 이상, Constellation Energy(CEG)는 +4% 이상 상승했다.
제약·바이오 섹터에서는 Insmed(INSM)가 2026년 글로벌 ARIKAYCE 매출을 4억 5,000만~4억 7,000만 달러로 제시하며(+7% 이상) 나스닥100 내 선두주자로 부상했다. FT는 Merck가 Revolution Medicines(RVMD)를 인수 협상 중이라고 보도해 RVMD는 +6% 이상 상승했다.
이외에도 Rocket Cos(RKT)가 트럼프 발언으로 +6% 이상, Southwest Airlines(LUV)는 JP모건의 상향 조정(언더웨이트→오버웨이트, 목표주가 $60) 소식에 +3% 이상, Lockheed Martin(LMT)은 Truist의 상향(홀드→바이, 목표 $605)으로 +3% 이상, FedEx(FDX)는 뱅크오브아메리카의 상향(중립→바이, 목표 $365)에 +2% 이상 상승했다.
반면 실적·가이던스 부진 및 증권사 평가절하로 하락한 종목도 있었다. WD-40(WDFC)은 1분기 주당순이익(EPS) $1.28로 컨센서스 $1.45에 못 미쳐 -11% 이상 급락했고, AXT(AXTI)는 4분기 매출 가이던스를 $22.5M~$23.5M으로 제시해 컨센서스 $28.8M을 크게 하회하며 -5% 이상, Olin(OLN)은 조정 EBITDA 가이던스를 기존 $110M~$139M에서 $67M으로 크게 하향 조정해 -5% 이상 하락했다. HealthEquity(HQY)는 골드만삭스의 ‘매도’ 강등(목표가 $89)으로 -3% 이상, Qualcomm(QCOM)은 미즈호의 중립 강등 및 목표가 하향($175→$200)으로 -2% 이상, Mattel(MAT)은 골드만삭스의 중립 강등으로 -1% 이상 하락했다.
해석과 향후 영향을 정리하면 다음과 같다. 첫째, 임금 상승과 실업률 하락은 연준의 정책 완화(금리인하) 기대를 약화시켜 단기적으로 금리 인하 가능성을 낮춘다. 이는 은행·금융주에는 혼합적 영향을, 이자비용 상승에 민감한 성장주·고평가 기술주에는 부담으로 작용할 수 있다. 둘째, 채권수익률의 상승은 주식의 상승폭을 제한하는 요인이다. 단, 트럼프 행정부의 패니메이·프레디맥 매입 지시와 같은 정책적 움직임은 장기 혹은 모기지 금리를 낮춰 주택시장 및 관련주에 긍정적이다. 셋째, 글로벌 주식 랠리(유럽·중국·일본)는 위험자산 선호도를 높여 단기적 주식 강세를 지원한다. 다만 대법원 판결·정책 발표·연준·ECB 회의 앞에서는 변동성 확대 가능성이 존재한다.
투자자 관점에서의 시사점은 다음과 같다. 금리 민감 업종(장기 성장주, 유틸리티, 리츠)은 금리 방향성에 주목해야 하고, 주택 관련 업종과 주가 레버리지성이 높은 건설·자재주는 정책 지원(모기지 매입) 기대를 반영해 재평가될 수 있다. 또한 기업별 이익 가이던스와 실적 발표가 변동성을 확대할 수 있으므로 리스크 관리와 포트폴리오 다각화가 필요하다.
한편, 용어 설명을 덧붙이면, E-mini 선물은 S&P나 나스닥과 같은 주요 지수를 기초자산으로 하는 소형화된 선물계약이며, T-note는 미국 재무부가 발행하는 중기 채권(주로 2~10년 만기), 브레이크이븐 인플레이션율은 명목금리와 물가연동국채(TIPS) 수익률 차이로 계산되는 기대 인플레이션 지표다. 패니메이와 프레디맥은 미국의 정부보증 성격의 주택담보 대출기관으로, 이들이 채권을 대량 매입하면 모기지 금리 하락을 통해 주택수요에 긍정적 영향을 미칠 수 있다.
마지막으로 이 기사는 2026년 1월 9일 20시 33분(UTC)에 Barchart에 의해 공개되었으며, 기사 작성자 Rich Asplund는 본문에 언급된 종목들에 대해 직간접적으로 포지션을 보유하지 않았다고 명시되어 있다.
중요 키워드: 미국 비농업 고용(+50,000), 실업률 4.4%, 평균시급 +3.8% y/y, 10년물 금리 4.20%, 주택착공 124.6만 호, 건축허가 141.2만 호, 패니메이·프레디맥 2,000억 달러 매입 지시
