미국 기온 하락 전망에 천연가스 선물가격 상승

요약: 3월 인도분 뉴욕상업거래소(Nymex) 천연가스 선물(티커: NGH26)이 금요일 거래에서 전일 대비 +0.051달러(+1.70%) 상승으로 마감했다. 시장은 미국 중서부 지역까지 확장된 기온 하락 예보을 반영해 난방용 천연가스 수요 증가 가능성을 가격에 반영했다.

2026년 2월 23일, Barchart의 보도에 따르면, 기상 분석업체인 Commodity Weather Group은 예보가 더 차가운 쪽으로 이동했다고 밝혔으며, 미국 중서부 전역에서 2월 24일까지 평년보다 낮은 기온이 예상된다고 전했다. 이 같은 기온 변화는 가정·상업용 난방 수요를 자극할 가능성이 있어 천연가스 수요의 단기적 증가로 이어질 수 있다.

시장 데이터(지표): 미국(하단 48개 주, lower-48) 기준으로 금요일 드라이 가스(dry gas) 생산량은 113.4 bcf/day로 전년 동기 대비 +12.5% 증가했다(BNEF 집계). 동일일 기준 가스 수요는 91.6 bcf/day로 전년 동기 대비 -30.3% 감소했다(BNEF). 또한 미국 LNG(액화천연가스) 수출터미널로 향하는 추정 순유입(Estimated LNG net flows)은 19.8 bcf/day로 전주 대비 +1.5% 증가했다(BNEF).

생산 전망과 가격에 대한 함의: 장기적으로는 미국의 천연가스 생산 증가 전망이 가격에 하방압력으로 작용할 수 있다. 지난 화요일(날짜 표기: 2026년 2월 중), 미국 에너지정보청(EIA)은 2026년 미국 드라이 가스 생산 전망치를 전월치 108.82 bcf/day에서 109.97 bcf/day로 상향 조정했다. 현재 미국 천연가스 생산은 사상 최대 수준에 근접해 있으며, 가동 중인 천연가스 채굴 리그(rig) 수는 지난 금요일 2.5년 만의 최고치인 133대를 기록했다(Baker Hughes 집계).

최근 급등 사례와 그 원인: 천연가스 가격은 2026년 1월 28일에 3년 만의 고점으로 치솟았다. 이는 북미 전역을 강타한 대형 한파로 인해 가스정(gas wells)의 결빙(freeze-ups)이 발생하고 텍사스 등 주요 산유·생산 지역의 생산이 중단되었기 때문이다. 당시 약 500억 입방피트(≈50 bcf)의 천연가스가 오프라인 상태가 되었고 이는 미국 전체 생산의 약 15%에 해당했다. 결빙은 생산 설비의 물리적 차단을 가져왔고 동시에 난방 수요 폭증을 초래해 가격 급등을 촉발했다.

수요 측 요인: 반면 전력수요는 가격에 부담을 주는 요인으로 작용했다. Edison Electric Institute는 2월 14일로 끝난 주간에 미국(하단 48개 주) 전력 생산량이 83,348 GWh로 전년 동기 대비 -1.61% 하락했다고 보고했다. 다만, 52주 누적 기준으로는 4,314,431 GWh로 전년 대비 +2.36% 증가해 장기적 전력 수요는 상승세임을 시사한다.

재고·저장고 상황: 미 에너지정보청(EIA)의 2월 13일 마감 주간 재고보고서는 시장에 다소 부정적(=가격 약세 요인)으로 작용했다. 해당 주의 천연가스 재고 인출량(draw)은 -144 bcf로 시장 컨센서스인 -149 bcf와 5년 평균 주간 인출량 -151 bcf보다 적었다. 2026년 2월 13일 기준으로 천연가스 재고는 전년 동기 대비 -1.5% 감소했고 5년 평균 대비 -5.6% 하회하며 공급 여건이 전반적으로 빡빡함을 나타냈다. 유럽의 경우 2월 18일 기준 가스 저장고는 약 32% 채워져 있어 해당 시기 5년 평균인 49%에 비해 낮은 수준을 유지했다.

시추(Drilling) 동향: Baker Hughes의 보고에 따르면 2월 20일 종료 주간의 미국 천연가스 시추 리그 수는 133대로 2.5년 만의 최고치를 유지했다. 과거 1년 간 리그 수는 2024년 9월 보고된 최저치인 94대에서 상승해 왔다. 시추 확대는 단기적으로 생산 증가 가능성을 높여 향후 가격 상승 압력을 제한하는 요인이 될 수 있다.

용어 설명(초심자 및 일반 독자 대상)

드라이 가스(dry gas)는 수분과 액화된 탄화수소가 제거된 천연가스를 말한다. 단위인 bcf/day는 “billion cubic feet per day”의 약자이며 하루 단위로 측정한 억 입방피트 규모를 뜻한다. LNG(액화천연가스)는 천연가스를 액화시켜 수송·저장하기 쉽도록 한 형태로, LNG 수출은 국내 소비를 줄이지만 수출 수익을 증대시켜 생산 확대를 유도할 수 있다. 리그(rig)는 시추 장비 단위를 뜻하며 리그 수 증가는 통상 향후 생산량 증가를 예고한다.

시장 해석 및 전망

단기적으로는 기상 예보의 냉각 전환이 난방 수요를 자극할 가능성이 있어 가격에 상방 압력을 제공한다. 특히 통계상 평년보다 낮은 기온이 중서부 전역에 미칠 영향은 지역 난방 수요의 증가로 연결되며, 가스 재고가 5년 평균 대비 부족한 상태라는 점은 공급 충격 발생 시 가격이 민감하게 반응할 소지가 있다.

다만 중기적(수개월) 관점에서는 공급 측 요인이 가격을 제약할 가능성이 높다. EIA의 생산 상향 조정, 리그 수의 증가, 그리고 최근의 LNG 유입 증가 등은 전반적인 공급 능력을 확대시키는 신호다. 특히 생산량이 사상 수준에 근접해 있고 시추 활동이 증가하고 있는 상황에서, 수요 증가가 일시적이라면 가격 급등은 제한될 수 있다.

거시적 리스크 요인으로는 추가 한파의 강도와 기간, 설비의 결빙 재발 여부, LNG 수출 수요의 변동성, 그리고 전력수요의 계절적 변동 등이 있다. 예를 들어 강한 한파가 다시 발생해 생산 설비의 결빙이 재현되면 단기적으로 상당한 생산 차질이 발생해 가격이 급등할 수 있다. 반면 예년 수준의 겨울이라면 공급 증가와 재고 회복으로 가격이 안정될 가능성이 높다.

정책 및 시장 참여자 관점

전력회사, 에너지 트레이더, 산업용 수요자 등은 이번 기상 예보와 재고 데이터를 면밀히 관찰할 필요가 있다. 난방 수요 증가가 예상되는 경우 단기 구매 전략(헷지)을 강화하거나 재고·계약 조건을 재검토할 필요가 있다. 반면 공급 증가에 대비해 포지션을 분산하거나 유연한 계약을 확보하는 것도 유효한 대응책이다.

부가정보(공시): 본 기사에 인용된 데이터의 주요 출처는 BNEF(BloombergNEF), EIA(미 에너지정보청), Baker Hughes, 및 Edison Electric Institute이다. 2026년 2월 23일 게시 시점에 원문 기사 작성자 Rich Asplund는 기사에 언급된 증권들에 대해 직접적·간접적 보유 포지션이 없다고 명시했다.