뱅크 오브 아메리카는 월풀(Whirlpool Corp)을 ‘어닝쇼크’에서 ‘중립’으로 업그레이드하며, 새로운 수입 관세가 외국 경쟁사의 비용을 증가시킬 가능성이 있어 미국 가전제품 제조업체가 혜택을 받을 수 있다고 전했다.
2025년 6월 13일, 인베스팅닷컴의 보도에 따르면, 미국 정부는 수요일에 가전제품을 232조 강철 관세에 포함시켜 수입 제품에 사용되는 강철 가치에 대해 50%의 관세를 부과한다고 발표했다.
이 조치는 6월 23일부터 발효되며, 특히 저렴한 외국 공급망, 특히 중국과 한국에 의존하는 경쟁업체들에게 영향을 미칠 것으로 보인다.
월풀은 미국 내에서 판매하는 가전제품의 80%를 국내에서 제조하고 거의 모든 강철을 미국 내에서 조달하여 상대적인 비용 우위를 차지하고 있다.
뱅크 오브 아메리카는 경쟁업체가 가격 인상을 강요받을 경우 북미 지역의 마진 전망이 개선됨에 따라 월풀의 주가 목표를 68달러에서 94달러로 상향 조정했다.
월풀의 북미 사업은 회사 총 수익의 약 60%를 창출한다.
BofA는 관세가 운영 이익률(EBIT Margin)을 최대 200 베이시스 포인트로 높이고 경쟁사가 상승한 비용을 소비자들에게 전가시킬 경우 수익을 20~30% 증가시킬 수 있다고 추정한다.
월풀의 최근 부채 재융자 및 2025년 하반기 인도 철수 계획은 2026년 후반 주요 부채 만기를 통해 회사가 재무 구조를 관리하는 데 도움이 될 것으로 예상된다.
장기적인 자유 현금 흐름에 대한 우려가 남아 있지만 BofA는 단기 경쟁 압박이 완화될 것으로 보이고, 월풀의 2025년과 2026년 어닝 추정치를 각각 3%와 10%로 상향 조정했다.
