미국 관세 정책 강화와 글로벌 무역 긴장: 장기적 파급 효과 분석

2025년 중반 이후 미국 정부는 철강·알루미늄부터 고관세 위협 품목에 이르기까지 관세 정책을 한층 강화하였다. 트럼프 행정부가 추진한 대(對)중국 관세는 여전히 유효하며, 새로운 50% 철강 관세 인상 조치가 글로벌 공급망에 충격파를 주고 있다. 이러한 조치는 단기적으론 국내 제조업 보호를 목적으로 하지만, 장기적으로는 글로벌 가치사슬 재편과 지속적인 인플레이션 압력을 야기할 것이다.

1. 현황 및 배경

2025년 5월 23일 발표된 대통령 행정명령은 원자로·발전소 인허가 절차 단축 외에도 주요 산업 분야에 대한 ‘국가안보 기반 관세 부과 권한’을 확장하였다. 이에 따라 철강·알루미늄뿐 아니라 전기차 배터리, 희토류, 태양광 패널 등 7개 전략 품목에 수출 제한과 함께 관세가 적용되었다. 유럽연합(EU)과 중국은 즉각 반발하며 보복 관세를 준비 중이다.

주요 관세 부과 시점 및 품목
시점	품목	관세율	비고
2024년 7월	중국산 철강	25%→50%	EU·캐나다 보복 예정
2025년 1월	전기차 배터리	15%	SEC 보고 요건 추가
2025년 5월	희토류	20%	국방생산법 활용

2. 단기적 충격: 물가와 공급망

인플레이션 재점화: ECB 슈나벨 이사는 미국 관세로 인해 전 세계 생산자물가가 0.2% 추가 상승할 것이라고 경고하였다. 실제로 2025년 5월 유로존 생산자물가지수(PPI)는 전월 대비 0.3% 올랐으며, 미국 CPI도 0.4% 상승해 4월 3.2%에서 3.6%로 치솟았다.
공급망 차질: 주요 원자재 가격이 상승하며 반도체·자동차 업계의 투자가 지연되고 있다. UBS는 글로벌 자동차 생산이 2025년 하반기 1.5% 감소할 것으로 전망했다.
무역보복 리스크: 중국은 농기계·반도체 원자재에 보복관세를 예고하였고, EU는 미국산 농산물에 보복관세를 검토 중이다.

3. 장기적 재편: 탈중국화와 근거리 조달

미·중 무역전쟁 심화는 글로벌 기업들에게 탈중국화(Decoupling) 전략을 강요하고 있다. BCA 리서치는 향후 5~10년간 미국·유럽·중국 중심의 다극(多極) 체제가 완성될 것으로 예상하며, 이는 다음과 같은 구조 변화를 수반한다.

생산 거점의 근거리 조달(Nearshoring) 확대: 멕시코·동유럽·베트남 등으로 이동
공급망 복원력 강화: 다변화된 공급처 확보
디지털 전환 가속: 무역장벽·관세 충격 최소화 차원

표 2: 주요 기업 탈중국화 현황

기업	조치	이행 시기	비중(예상)
애플	베트남·인도 생산 확대	2025~27년	30%
포드	멕시코 전기차 공장 증설	2026년	25%
하이닉스	미국 팹 건설 검토	2027년 이후	10%

4. 농업·원자재 시장에 미친 영향

농산물 수출국인 미국과 브라질·아르헨티나 간의 무역 긴장은 곡물·커피·대두 가격에 직접적인 충격을 주고 있다.

밀 가격: USDA 발표 기준 2025/26년 미국 밀 수출 기대 물량은 5.366백만 톤으로 2021년 이후 최고치를 기록. 그러나 관세로 인한 운송비 상승이 가격 상방 요인으로 작용한다.
대두와 커피: 5월 베트남 커피 수출은 +59% 급증했지만, 중국의 관세 보복 가능성이 공급 불안을 유발. 대두박·대두유 가격 변동성 확대.
원자재: MP Materials 희토류 주가는 32% 상향 조정되었으나, 장기적 공급 불안과 지정학 리스크로 변동성 확대.

5. 금융시장과 통화정책의 분기

미국과 유럽의 통화정책은 관세 충격을 둘러싸고 분기하고 있다.

연준(Fed): 내부는 여전히 금리 동결 기조를 유지 중이며, 물가 압력이 완화되면 2025년 말부터 75bp 인하를 검토 중이다.
ECB: 인플레이션 목표 2% 회귀 시 즉각적 인하 자제 기조 유지. 슈나벨·부지치 위원은 미 관세로 인한 추가 물가 충격을 경계 중이다.
환율·채권: 미국 달러 지수는 관세 이슈로 99.14까지 상승. 미국 신용 스프레드(IG/HY)는 연말까지 95/325bp로 회복될 전망이나, 중기적으론 105/375bp까지 확대될 가능성이 있다.