워싱턴 (로이터) – 도널드 트럼프 행정부의 수입 관세 불확실성 속에서 미국의 5월 고용 증가가 둔화되었지만, 견실한 임금 상승은 경제 확장을 계속 지탱할 수 있으며 연방준비제도가 금리 인하를 재개하는 것을 지연시킬 수 있다.
2025년 6월 6일, 로이터의 보도에 따르면, 금요일 노동부가 보고한 노동 시장 모멘텀 감소는 3월과 4월에 추가된 일자리가 이전 추정치보다 95,000개 적었던 것이 확인되면서 뚜렷하게 나타났다. 실업률은 4.2%로 세 번째 달 연속으로 유지되었고, 62만 5천 명이 노동 시장에서 이탈한 것은 일자리 시장의 신뢰 부족을 시사한다. 조사에 따르면, 소비자들은 해고 시 일자리를 찾는 전망에 대해 덜 낙관적이다.
전문가들에 따르면, 도널드 트럼프 대통령의 수입 관세에 대한 입장 변경은 기업들이 앞으로 계획을 세우는 것을 어렵게 만들어왔다. 상원의 보수적 공화당원들과 기술 분야 억만장자 엘론 머스크의 트럼프의 세금 감면 및 지출법안에 대한 반대는 기업에 대한 또 다른 불확실성을 더했다.
“관세 불확실성과 정부 지출 삭감이 계속될수록 노동 시장 보고서는 점점 더 나빠질 것”이라고 BMO 캐피털 마켓의 수석 경제학자 스콧 앤더슨은 말했다.
비농업 고용은 4월의 수정된 147,000명의 증가에 이어 지난달 139,000명이 증가했다고 노동부 통계국은 밝혔다. 로이터의 경제학자 설문조사에 따르면, 4월 177,000명의 증가 후 130,000명이 새로 추가될 것으로 예상되었다.
전문가들은 3월과 4월 데이터의 급격한 하강을 고려할 때, 지난달의 채용은 겨우 44,000개 증가했다고 말했다. 이러한 수정은 고용 증가의 3개월 평균을 4월의 155,000개에서 135,000개로 낮췄다. 경제는 근로 연령 인구의 증가를 따라잡기 위해 대략 월 100,000개의 일자리를 창출해야 한다. 그러나 트럼프가 백만 명에 달하는 이민자의 임시 합법 상태를 철회한 후 그 수치는 감소할 수 있다.
고용 증가는 주로 병원, 이동 진료 서비스 및 숙련 간호 시설을 포함한 의료 부문에 집중되어 62,000개의 일자리가 추가되었다. 레저 및 접객업의 급여는 48,000명이 증가하였으며, 이는 식당 및 바의 채용이 주도했으며, 경제의 복원력을 나타내는 긍정적인 신호로 경제학자들에 의해 환영받고 있다.
사회복지 고용은 16,000개 증가하였다. 건설 부문 급여는 4,000개 증가했으나, 주택 전문 무역 계약자 사이에서의 일자리 감소가 있었다. 전문가들은 이러한 감소를 관세로 인해 일자리 기회가 줄어든 것으로 설명했다.
재무 활동, 운송 및 창고 및 도매 무역 부문에서도 고용 증대가 있었다. 그러나 연방 정부 급여는 22,000명이 감소하였으며, 1월 이후 59,000명 감소하였다. 백악관의 정부 축소 캠페인으로 인한 대량 해고는 연방법원 판결로 막혔다. 복직된 직원들은 유급 휴가로 간주되어 재직 중으로 간주되며, 매수 제안을 수락한 직원들도 마찬가지로 취급된다.
제조업에서는 기계 생산을 주로 해서 8,000개의 일자리를 감소하였으며, 소매업에서도 일자리 감소가 있었다. 향후 고용에 대한 전조인 임시 업무 고용은 20,200자리 감소했다.
고용 증가를 보고하는 산업의 비율은 4월의 51.8%에서 50.0%로 10개월 최저로 하락했다. 임금의 증가로 인해 노동 시장과 경제는 유지되고 있다. 평균 시간당 임금은 4월의 0.2% 증가에 비해 0.4% 상승했다. 5월까지 12개월 동안 임금은 3.9% 상승하며 4월과 같은 증가를 나타냈다.
월스트리트의 주식 거래는 상승 중이다. 달러는 통화 바스켓에 비해 가치가 상승했다. 미국 재무부의 수익률도 상승했다.
고용주들이 노동자를 해고하기를 꺼려하는 상황이 연방준비제를 올해 말까지 지금처럼 방관자 위치에 두게 될 수 있다. 금융 시장은 연방준비제가 이달 말 정책 회의에서 기준 오버나이트 금리를 4.25%-4.50% 범위에 유지할 것으로 예상하고 있으며, 9월에 정책 완화를 재개할 것으로 기대하고 있다.
“정책 불확실성이 기업을 조심스럽게 만들어 해고를 피하게 만들었다”라고 웰스파고의 수석 경제학자 사라 하우스는 말했다. “인플레이션이 앞으로 몇 개월 동안 상승할 것으로 예상되며, 연준은 고용이 더 현저하게 약화된 후에 노동 시장의 악화에 반응할 것으로 보인다.”
노동 시장의 균열은 실업률이 도출되는 가구 조사에서도 뚜렷하게 나타났다. 가구 고용은 696,000개 감소하였고, 이는 일부 경제학자들이 트럼프의 이민 단속과 연결된 노동력 감소 때문이라고 본다. 가구 실업은 71,000 증가했다.
“고용에서 노동력을 벗어난 흐름은 440만 명에서 540만 명으로 급격히 증가했는데, 이는 아마도 이민 정책의 ‘냉각 효과’ 때문일 것이”라고 모건 스탠리 수석 경제학자 마이클 개픈은 말했다.
노동력 참여율은 4월의 62.6%에서 62.4%로 하락했으며, 주요 연령대 그룹에서 주로 감소했다. 고용 대 인구 비율은 경제의 고용 창출 능력을 측정하는 것으로, 4월의 60.0%에서 59.7%로 하락했다.
경제적 이유로 인해 아르바이트를 하는 사람의 수는 감소했지만, 유일하게 가능한 선택으로 아르바이트를 하는 사람의 수는 증가했다. 실업의 중간 기간은 4월의 10.4주에서 9.5주로 감소했으나, 5주 미만 실업자 수는 증가하였다.
