미국 경기의 회복력을 시사하는 경제지표가 발표되며 2월 19일(현지시간) 뉴욕증시가 전반적으로 상승 마감했다. 스탠더드앤드푸어스(S&P) 500 지수는 전일 대비 +0.56% 상승했고, 다우존스 산업평균지수는 +0.26%, 나스닥100 지수는 +0.80% 상승 마감했다. 선물시장에서도 3월물 E-mini S&P 선물이 +0.52%, 3월물 E-mini 나스닥 선물이 +0.80% 상승했다.
2026년 2월 19일, Barchart의 보도에 따르면, 이번 장은 12월의 비항공 기계류 신규수주(비방위·항공 제외), 12월 주택 착공 및 건축허가, 1월 제조업 생산 등 발표된 경제지표가 예상보다 양호하게 나오며 위험자산 선호를 자극한 영향이 컸다. 또한 인공지능(AI) 관련 불안감이 일시적으로 완화되면서 반도체와 소프트웨어 업종 주가가 동반 상승했다.
지표별 요약로는 다음과 같다. 미국 MBA(모기지은행협회) 주간 모기지 신청지수는 2월 13일 종료 주간에 전주 대비 +2.8% 상승했다. 구매 모기지 하위지수는 -2.7% 하락한 반면 재융자 지수는 +7.1% 상승했다. 30년 고정 모기지 금리는 전주 6.21%에서 6.17%(-4bp)로 소폭 하락했다.
핵심 실물지표로는, 12월 비항공 기계류 신규수주가 전월비 +0.6%로 시장 기대치(+0.3%)를 상회했고, 12월 주택 착공은 전월비 +6.2%로 5개월 만에 최고치인 연율 140.4만호를 기록해 예상(130.4만호)을 웃돌았다. 12월 건축허가 건수는 전월비 +4.2%로 9개월 만에 최고치인 연율 144.8만호를 기록해 예상(140.0만호)을 상회했다. 1월 제조업 생산은 전월비 +0.6%로 예상(+0.4%)을 넘어선 11개월 만의 가장 큰 증가폭을 기록했다.
시장 반응과 중심 이슈은 복합적이었다. 우선 양호한 경제지표는 경기의 탄력성을 확인시켜 주식시장을 지지했으나, 같은 날 공개된 1월 27~28일 연방공개시장위원회(FOMC) 회의 의사록은 다수의 위원들이 인플레이션이 목표치를 상회할 경우 금리를 인상할 필요가 있음을 시사해 채권금리를 끌어올리며 장중 주가가 최고치에서 일부 후퇴했다.
의사록 인용문(요약): “여러 참가자는 인플레이션이 목표 수준을 상회하는 경우 연방기금금리 목표 범위의 상향 조정이 적절할 수 있다는 가능성을 반영해 FOMC의 향후 금리 결정에 대해 양방향(two-sided) 기술을 지지했을 것이라고 밝혔다.”
금리·채권시장 상황을 보면, 3월 만기 10년 미 국채선물은 전일 대비 하락(가격하락, 금리상승)하며 10년물 금리는 4.081%(+2.3bp)로 올랐다. 이유로는 주식 강세로 안전자산 수요가 둔화된 점, 앞서 언급한 양호한 경제지표, 그리고 재무부의 200억 달러 규모 20년 국채 경매에서의 수요가 약화된 점이 작용했다. 해당 경매의 bid-to-cover 비율은 2.46로 10회 평균인 2.65를 밑돌았다.
유럽 채권시장에서는 독일 10년물 국채 금리가 2.739%(+0.1bp), 영국 10년물 길트 금리는 4.374%(-0.2bp)를 기록했다. 영국의 1월 소비자물가지수(CPI)는 전년 동월비 +3.0%로 기대치와 부합했고, 핵심 CPI는 +3.1%로 예상(+3.0%)을 소폭 상회했다.
시장 참가자들의 기대로는, 파생상품 시장에서 3월 17~18일 연방공개시장위원회에서의 25bp(0.25%) 금리 인하 가능성은 현재 약 6% 수준으로 반영돼 있다. 한편, 유럽중앙은행(ECB)의 3월 19일 회의에서 25bp 금리 인하 가능성은 스왑시장에서 약 3% 수준으로 반영되고 있다.
업종·종목별 흐름은 다음과 같다. AI 인프라·반도체 관련 종목이 강세를 보였는데, 마이크론테크놀로지(MU)와 웨스턴디지털(WDC)은 각각 +4% 이상 상승했고, ASML은 +3% 이상 상승했다. 애플리드머티리얼즈(AMAT)와 팔란티어(PLTR)는 +2% 이상, 엔비디아(NVDA), 램리서치(LRCX), 시게이트(STX)는 +1% 이상 상승 마감했다.
금·은 관련 광산주도 화답했다. 휴클라마이닝(HL)과 코어마이닝(CDE)은 +4% 이상 급등했고, 바라크(B)도 +3% 이상 상승했다. 뉴몬트(NEM), 앵글골드 애산티(AU), 프리포트맥모란(FCX) 등도 +2% 이상 올랐다.
기업 실적 관련 모멘텀도 시장을 이끌었다. Global Payments(GPN)는 연간 조정 EPS(주식보상비용 포함)를 $13.80~$14.00으로 제시해 컨센서스 $13.59를 크게 상회하며 S&P 500 내에서 +16% 이상 급등했다. Global-e Online(GLBE)도 연간 매출 전망을 $12.1억~$12.7억으로 제시해 +16% 이상 상승했다. Caesars Entertainment(CZR)는 4분기 동일점포 기준 조정 EBITDA가 $9.01억으로 컨센서스 $9.001억을 소폭 상회해 +13% 이상 올랐다.
기타 눈에 띄는 실적은 가민(GRMN, 4분기 매출 $21.2억으로 컨센서스 $20.0억 상회, 연간 매출 전망 $79.0억 제시), Pitney Bowes(PBI, 4분기 조정 EPS 45센트로 컨센서스 38센트 상회, 2026 조정 EPS 전망 $1.40~$1.60), Cadence Design Systems(CDNS, 4분기 조정 EPS $1.99로 컨센서스 $1.91 상회) 등이며, 일부 기업은 실망스런 가이던스로 하락했다. 예컨대 Axcelis(ACLS)는 1분기 조정 EPS 가이던스를 $0.71로 제시해 컨센서스 $0.99에 크게 못 미쳐 -16% 이상 급락했다. Palo Alto Networks(PANW)는 연간 조정 EPS 가이던스가 컨센서스에 못 미쳐 -6% 이상 하락했다.
향후 일정 및 관전 포인트로 이번 주는 기업 실적 발표와 경제지표에 시장의 시선이 집중될 전망이다. 목요일에는 주간 신규실업보험청구건수(초발)는 225,000건으로 예상되며(전주 대비 -2,000건), 2월 필라델피아 연방은행 제조업 지수는 7.8로 하락할 것으로 예상된다. 12월 무역수지는 -$555억으로 개선될 것으로 전망되며, 1월 기존주택계약(pending home sales)은 전월비 +2.0%로 예상된다.
금요일에는 4분기 국내총생산(GDP, 연율환산)이 전기비 연율 +3.0%로 증가할 것으로 전망되며, 4분기 근원물가(핵심물가지수)의 상승률은 +2.6%로 예상된다. 12월 개인소비는 전월비 +0.4%, 개인소득은 전월비 +0.3%로 전망되며, 연준이 선호하는 물가지표인 12월 근원 개인소비지출(PCE) 물가지수는 전월비 +0.3%, 전년동기비 +2.9%로 예상된다. 2월 S&P 제조업 PMI는 52.3으로 소폭 하락할 것으로 예상되며, 12월 신규주택판매 지표도 발표된다. 미시간대 2월 소비자심리지수는 57.2로 소폭 하향 수정될 전망이다.
분석적 시사점을 정리하면 다음과 같다. 첫째, 최근의 경제지표 호전은 경기의 하방리스크가 제한적이라는 점을 시사해 기업실적 개선 기대와 맞물려 주식시장에 긍정적이다. 둘째, FOMC 의사록의 매파적 신호와 채권경매 수요 약화는 금리상승 압력을 높여 밸류에이션 프리미엄이 높은 성장주에 부담으로 작용할 수 있다. 셋째, 인공지능에 대한 낙관과 우려가 공존하는 가운데, AI 수혜 업종(반도체·AI 인프라·소프트웨어)은 단기적으로 변동성이 크지만 중장기적으로는 투자 수요의 핵심이 될 가능성이 있다. 마지막으로, 향후 소비·투자 지표와 연준의 통화정책 방향성(특히 물가 흐름에 대한 반응)에 따라 주식·채권·원자재(금 등) 간의 자금흐름이 재조정될 여지가 크다.
용어 설명(독자 이해를 돕기 위한 보충):
• E-mini S&P 선물은 S&P500 지수를 기초자산으로 하는 표준화된 소형 선물계약으로, 주로 기관과 개인이 향후 지수 움직임을 헤지하거나 투기 목적으로 사용한다.
• FOMC 의사록은 연방공개시장위원회 토의 내용을 요약한 문서로서 향후 금리정책의 방향성에 대한 단서를 제공한다.
• bid-to-cover 비율은 국채 경매에서의 총응찰액을 실제 낙찰액으로 나눈 비율로, 수요 강도를 측정하는 지표이다.
• 근원 PCE(개인소비지출) 물가지수는 연준이 선호하는 물가지표로, 식품·에너지를 제외한 물가 흐름을 나타낸다.
주목할 점 및 투자시 고려사항으로는, 단기적으로는 연준 의사록과 향후 경제지표가 시장 변동성을 좌우할 가능성이 크다. 만약 물가 지표가 예상보다 강하게 나오면 금리상승 압력이 강화되어 성장주에 대한 조정이 발생할 수 있다. 반대로 경제지표가 지속적으로 양호하면서 기업 실적 서프라이즈가 이어진다면 주식시장 전반의 상승 지속을 기대할 수 있다. 투자자는 포트폴리오의 금리 민감도, 섹터별 밸류에이션, 기업 실적 모멘텀을 종합적으로 점검할 필요가 있다.
향후 전망(요약적): 전반적으로 경기 지표의 개선은 주식시장에 우호적이지만, 통화정책의 불확실성과 채권금리 상승은 시장 리스크 요인으로 상존한다. 단기적으로는 실적 발표와 연준 관련 데이터에 따른 변동성이 커질 것으로 보이며, 중장기적으로는 AI 관련 투자와 실물지표의 개선 여부가 시장 흐름을 결정할 주요 변수로 판단된다.
주요 종목·지수 요약(발표·등락 주요 내용): S&P 500 +0.56%, 다우 +0.26%, 나스닥100 +0.80%. 10년물 금리 4.081%(+2.3bp). 주요 상승 종목: MU, WDC(+4%대), ASML(+3%대), AMAT, PLTR(+2%대) 등. 주요 실적 서프라이즈: GPN(연간 조정 EPS 13.80~14.00달러), GLBE(연간 매출 12.1억~12.7억달러), CZR(4분기 동일점포 조정 EBITDA $901.0M), GRMN(4분기 매출 $2.12B) 등. 약세 종목: ACLS(-16%대), PANW(-6%대) 등.
작성: Barchart 보도 내용을 기반으로 정리
면책: 본 문서는 보도 내용을 번역·정리하고 시장 영향을 분석한 것이며 투자 권유를 목적으로 작성되지 않았다. 독자는 자신의 투자판단에 따라 전문가와 상의할 것을 권한다.
