미국 주요 지수가 2월 19일(현지시간) 장을 상승 마감했다. S&P 500 지수는 +0.56% 상승 마감했고, 다우존스 산업평균지수는 +0.26% 상승, 나스닥100 지수는 +0.80% 상승으로 장을 마쳤다. 선물시장에서는 3월 E-mini S&P 선물이 +0.52%, 3월 E-mini 나스닥 선물이 +0.80% 상승했다.
2026년 2월 19일, 바차트(Barchart)의 보도에 따르면, 이날 주가지수의 상승은 미국의 경제지표가 견조하게 발표된 점과 인공지능(AI) 관련 불안감이 일시적으로 완화된 영향이 복합적으로 작용한 결과이다. 보고서는 12월 자본재(항공기 제외) 신규주문, 12월 주택착공 및 건축허가, 1월 제조업 생산 등 주요 지표가 예상치를 웃돌아 주식에 우호적이었다고 전했다.
다만, 장중 고점에서는 채권금리 상승으로 인해 주가가 일부 되돌림을 보였다. 이는 1월 27~28일 연방공개시장위원회(FOMC) 회의 의사록에서 다수의 위원들이 인플레이션이 목표를 상회할 경우 금리 인상이 필요할 수 있음을 시사한 점이 영향을 미쳤다. 의사록에서 인용된 문구는 다음과 같다:
“Several participants indicated that they would have supported a two-sided description of the FOMC’s future interest rate decisions, reflecting the possibility that upward adjustments to the target range for the federal funds rate could be appropriate if inflation remains at above-target levels.”
이 문구는 연준 위원들 사이에서 향후 금리 경로가 상방 위험을 포함할 수 있음을 시사해 시장 내 금리 민감 자산에 부담을 주었다. 특히 10년물 미 국채 수익률은 이날 +2.3bp 상승해 4.081%를 기록했고, 3월 만기 10년물 T-note 선물은 -5.5틱 하락했다.
경제지표 세부 내용은 다음과 같다. 미국 MBA(모기지은행협회) 모기지 신청 건수는 2월 13일 마감 주간에 +2.8% 증가했으며, 주택구매 관련 지수는 -2.7%, 재융자 관련 지수는 +7.1%를 기록했다. 30년 고정 모기지 금리는 전주 6.21%에서 6.17%로 4bp 하락했다.
상품별 주요 지표로는 12월 자본재 신규주문(방위·항공기 제외)이 전월 대비 +0.6%로 예상치(+0.3%)를 상회했다. 12월 주택착공은 전월대비 +6.2% 증가해 5개월 만에 최고치인 연율 140.4만 호를 기록했으며, 12월 건축허가는 전월대비 +4.2% 증가해 9개월 만에 최고치인 연율 144.8만 호를 보였다. 1월 제조업 생산은 전월대비 +0.6%로 예상치(+0.4%)를 상회하며 11개월 만에 최대 상승을 기록했다.
향후 일정 및 예상치도 보고서는 상세히 제시했다. 목요일에는 신규 실업수당 청구 건수가 225,000건으로 -2,000건 감소할 것으로 예상되며, 2월 필라델피아 연은 경기지수는 7.8로 전월보다 -4.8포인트 하락할 것으로 전망된다. 12월 무역수지는 -555억 달러로 축소될 것으로 보이며, 1월 확정주택매매(Pending Home Sales)는 월간 +2.0% 증가가 예상된다. 금요일에는 4분기 국내총생산(GDP)이 연율 환산 기준 +3.0% 성장할 것으로 예측되며, 4분기 핵심물가지수(Core PCE)는 연율 기준으로 +2.6% 상승할 전망이다. 또한 12월 개인소비지출은 월간 +0.4%, 개인소득은 +0.3%로 예상되고, 12월 Core PCE는 월간 +0.3%, 연간 +2.9%로 추정된다. 2월 S&P 제조업 PMI는 소폭 하락해 52.3가 예상되며, 12월 신규주택판매와 미시간대 2월 소비자심리지수(확정치)는 57.2로 소폭 하향 조정될 가능성이 있다.
기업 실적(2월 19일 기준) 분기보고서 시즌은 막바지에 접어들었으며, S&P 500 기업의 약 75%가 실적을 발표했다. 보고서에 따르면 발표를 마친 394개 기업 중 75%가 컨센서스를 상회했다. 블룸버그 인텔리전스는 S&P의 4분기 순이익이 전년동기 대비 +8.4% 상승할 것으로 전망했으며, 이는 10분기 연속 전년비 성장이라고 지적했다. 매그니피센트 세븐(Magnificent Seven)이라 불리는 초대형 기술주를 제외하면 4분기 이익은 +4.6% 증가할 것으로 추정된다.
시장 기대와 관련해선, 금리선물시장은 3월 17~18일 연방공개시장위원회에서의 금리 인하(-25bp) 가능성을 거의 반영하지 않아 약 6%의 확률만을 반영하고 있다. 유럽 쪽에서는 ECB의 3월 19일 회의에서의 -25bp 금리인하 가능성을 스왑시장이 약 3%로 낮게 보고 있다.
해외 시장 동향에서 유로스톡스50 지수는 +1.35%로 사상 최고치를 경신해 마감했으며, 중국 상하이종합지수는 춘절(중국의 설) 연휴로 주간 휴장 상태였다. 일본 닛케이225 지수는 +1.02% 상승 마감했다.
채권·금리 상세로 20년물 재무부 채권의 160억 달러 규모 경매에 대한 수요가 부진해 경매의 bid-to-cover 비율(응찰액/발행액)은 2.46로 10회 평균인 2.65를 하회했다. 이는 장중 T-note에 추가적인 하방 압력을 가했다.
이해를 돕기 위한 용어 설명—보고서 및 뉴스에 자주 등장하는 일부 용어는 다음과 같이 이해하면 좋다. 자본재 신규주문(비국방·항공기 제외)은 기업의 설비투자 성향을 보여주는 지표로, 장비·설비 구매가 늘면 경제의 투자 여건이 개선되고 이는 생산성·고용에 긍정적 영향을 미친다. MBA 모기지 신청지수는 주택담보대출 신청 동향을 반영해 주택시장 수요를 가늠하는 지표다. Core PCE는 연준이 선호하는 물가지표로, 식품·에너지를 제외한 개인소비지출 가격지수이며 연준의 통화정책 판단에 결정적 역할을 한다. Bid-to-cover 비율은 채권경매에 대한 수요지표로 값이 낮으면 수요가 약한 것으로 해석되어 국채금리 상승 요인이 된다.
종목별 특징적 흐름을 보면 AI 관련 불안 완화로 반도체·AI 인프라 관련주가 강세를 보였다. Micron Technology(MU)와 Western Digital(WDC)는 각각 4% 이상 상승했고 ASML은 3% 이상 올랐다. Applied Materials(AMAT), Palantir(PLTR) 등도 2% 이상 상승했으며, Nvidia(NVDA), Lam Research(LRCX), Seagate(STX) 등은 1% 이상의 오름세를 기록했다.
원자재 섹터에서는 금·은 가격의 반등으로 금속 채굴업체들이 랠리를 보였다. Hecla Mining(HL), Coeur Mining(CDE)는 4% 이상 상승했고, Barrick(B)는 3% 이상, Newmont(NEM), Anglogold Ashanti(AU), Freeport McMoRan(FCX) 등은 2% 이상 올랐다.
실적 호재로 급등한 종목도 다수 있었다. Global Payments(GPN)은 연간 조정 주당순이익(EPS, SBC 포함) 전망치를 $13.80~$14.00으로 제시해 컨센서스 $13.59를 상회하며 +16% 이상 급등했다. Global-e Online(GLBE)는 매출 전망 상향으로 +16% 이상 상승했고, Caesars Entertainment(CZR)는 분기 실적 호조로 +13% 이상 올랐다. 반면, Axcelis Technologies(ACLS)는 1분기 가이던스가 컨센서스에 크게 미치지 못해 -16% 이상 급락했고, Palo Alto Networks(PANW)는 연간 가이던스 하향으로 -6% 이상 하락했다.
전문가적 관점 및 영향 분석—단기적으로는 경제지표의 개선이 주식시장에 우호적 요인으로 작용하고 있으나, 연준 의사록의 매파적(sometimes hawkish) 신호와 금리 상승은 밸류에이션(특히 성장주)에 부담을 줄 수 있다. 채권금리 상승은 할인율 상승으로 이어져 미래현금흐름의 현재가치를 낮추므로 고성장·고밸류에이션 종목의 변동성을 확대할 가능성이 크다. 반면 실물지표 개선은 기업 실적의 펀더멘털 개선을 뒷받침해 경기민감 업종(소재, 자본재, 일부 산업재 등)과 금융업종에 긍정적이다.
중장기적으로는 연준의 인플레이션 통제 성공 여부가 관건이다. Core PCE가 연준의 목표(대체로 2% 부근)를 지속 상회할 경우 연준은 완화적 기조로 선회하기 어려우며, 이는 금리와 달러 강세를 통해 글로벌 자산가격에 영향을 미친다. 반대로 물가가 안정되고 고용이 완만히 둔화될 경우 향후 분기 내 금리 인하 가능성이 다시 부각될 수 있어 위험자산에 재차 호재로 작용할 수 있다.
투자 시사점으로는 포트폴리오 다각화, 금리 민감 포지션의 리스크 관리, 실적 모멘텀과 밸류에이션을 동시에 고려한 종목 선정이 요구된다. 특히 반도체·AI 인프라 업종은 기술 수요의 구조적 성장 기대와 실적 반등 가능성으로 관심을 유지하되, 금리 변동성에 대비한 리스크 관리는 필수적이다. 금·은 등 실물자산은 단기적 안전자산 수요와 인플레이션 헤지 수단으로서 포트폴리오 내 방어 역할을 할 수 있다.
마지막으로, 보고서는 2월 19일자 발표 시점에 관련 기업·지표·시장의 구체적 수치와 사건들을 종합해 투자자들에게 단기적 시장 흐름과 향후 리스크 요인을 균형 있게 고려할 것을 권고했다. 또한 4분기 실적 시즌의 마무리와 향후 발표될 경제지표가 단기 변동성의 주요 촉매가 될 것이라고 지적했다.
참고로 기사 원문 저자 리치 애스플런드(Rich Asplund)는 본 기사에 언급된 증권들에 대해 직접적 또는 간접적 보유 포지션이 없었음을 밝혔다. 이 기사의 모든 정보는 정보 제공 목적이며 투자판단의 유일한 근거로 삼아서는 안 된다.
