5월 Nymex(뉴욕상업거래소) 근월물 천연가스 선물(NGK26)이 수요일 장을 마감하며 -0.146 달러(-5.09%) 하락했다.
2026년 4월 8일, 바차트(Barchart)의 보도에 따르면, 천연가스 가격은 수요일에 근월물 기준으로 최근 7.5개월 내 최저 수준까지 급락하며 뚜렷한 하락 마감세를 보였다. 미국 동부와 중부를 중심으로 향후 2주간 기온이 평년을 웃돌 것으로 예상되면서 난방 수요가 줄어들 가능성이 가격 하락을 부추겼다. 기상 전문업체인 Commodity Weather Group은 향후 2주간 미국 동부 절반 이상에서 평균보다 높은 기온이 예상된다고 밝혔다.
이와 함께 수급 측면에서의 하방 압력은 국제 원유 가격의 급락과 연계되어 나타났다. 기사 발표 당일 원유 가격이 약 -15% 급락했는데, 이는 미국과 이란 간 정전 합의(ceasefire) 소식으로 공급 불확실성이 단기적으로 완화된 영향이 작용한 결과이다. 원유 가격 급락에 대한 동조화로 천연가스 선물도 추가 하락했다.
중·장기적으로는 LNG(액화천연가스) 공급 차질이 가격에 일정 부분 지지 요인으로 작용할 가능성이 있다. 3월 19일 카타르는 세계 최대 천연가스 수출기지인 라스라판(Ras Laffan) 산업단지에서 “광범위한 피해(extensive damage)“가 발생했다고 발표했다. 카타르는 이번 공격으로 라스라판의 LNG 수출능력의 약 17%가 손상되었으며, 복구에는 3~5년이 걸릴 수 있다고 밝혔다. 라스라판 설비는 전 세계 LNG 공급의 약 20%를 차지한다.
또한 중동의 전쟁 상황으로 호르무즈 해협(Strait of Hormuz) 폐쇄 가능성이 제기되면서 유럽과 아시아로의 천연가스 공급이 급격히 축소되는 영향도 관측된다. 이런 지정학적 리스크는 단기적 수요 약세를 상쇄할 수 있는 공급 측의 하방 리스크로 작용한다.
생산·수요·수출 흐름(미국)에 대한 최신 지표도 제시된다. 미국(하위48개 주, Lower-48) 건조가스(dry gas) 생산은 수요일 기준 일평균 111.0 bcf/day로 전년 대비 +3.8% 증가했다(BNEF 집계). 같은 날 미국(하위48개 주)의 가스 수요는 73.6 bcf/day로 전년 동기 대비 -13.5% 감소했다. 또한 미국 LNG 수출터미널로의 순유입 추정치는 수요일 기준 20.1 bcf/day로 주간 기준 +1.0% 증가했다(BNEF).
이와 관련해 미국 에너지정보청(EIA)는 2026년 미국 건조가스 생산 전망치를 3월 추정치 109.49 bcf/day에서 109.59 bcf/day로 소폭 상향 조정했다. 현재 미국의 천연가스 생산은 기록적인 수준에 가깝고, 활동 중인 가스 시추 장비(리그) 수는 2.5년 만의 최고 수준을 보였던 2월 말 이후 여전히 높은 편이다.
전력 수요 측면에서는 일부 상방 요인이 존재한다. 전력업계 단체인 에디슨 일렉트릭 인스티튜트(Edison Electric Institute)는 4월 4일 마감 주간(주간 집계) 미국(하위48개 주) 전력 생산이 76,196 GWh로 전년 동기 대비 +2.3% 증가했다고 보고했다. 또한 52주 누적 기준(2026년 4월 4일 종료) 전력 생산은 4,323,222 GWh로 전년 대비 +1.88% 증가했다. 전력 생산 증가는 산업 및 냉방 수요 확대 시 천연가스 수요에 긍정적 영향을 줄 수 있다.
재고(인지벨벳)와 주간 EIA 보고서 전망도 시장에 영향을 미치고 있다. 시장 컨센서스는 목요일 발표 예정인 주간 EIA 천연가스 재고가 +48 bcf 증가할 것이라는 전망이다. 앞서 발표된 3월 27일로 끝난 주간 EIA 보고서에서는 재고가 +36 bcf 증가해 예상치에 부합했으나, 과거 5년 평균의 주간 비축 변화(-4 bcf)와 비교하면 상당히 많은 수준이었다. 3월 27일 기준으로 미국 천연가스 재고는 전년 동기 대비 +5.2%, 5년 계절 평균 대비 +3.0% 높은 수준으로 풍부한 공급을 시사했다.
유럽의 가스 저장 상황도 가격 형성에 참고된다. 4월 6일 기준 유럽의 가스 저장률은 29%로, 해당 시기의 5년 계절 평균 42%보다 낮아 보관량 측면에서는 여전히 약점이 존재한다.
시추 장비(리그) 동향도 공급 전망에 반영된다. 베이커휴즈(Baker Hughes)는 4월 3일 종료 주간 기준 미국 내 활성 가스 시추 리그 수가 130기로 전주 대비 +3기 증가했다고 밝혔다. 이는 2.5년 전 최고치인 134기(2026년 2월 27일)보다는 다소 낮지만, 2024년 9월의 4.75년 최저치 94기에서 상승한 추세다.
용어 설명
bcf/day는 “billion cubic feet per day”의 약어로 하루 기준 천연가스의 천억(109) 입방피트 단위 생산·수요·수송량을 의미한다. Dry gas(건조가스)는 습가스에서 액화탄화수소나 냉각·분리된 액화성분을 제거한 후의 가스로, 전력·난방·산업용 연료로 주로 사용된다. LNG(액화천연가스)는 천연가스를 극저온으로 냉각해 액화한 것으로, 선박을 통한 장거리 수출입이 가능하다. 또한 근월물(nearest-futures)은 가장 만기가 가까운 선물계약을 가리키며, 시장 변동성에 민감하다.
전문가적 분석 및 향후 전망
단기적으로는 미국의 평균 기온 상승에 따른 난방 수요 약화와 국제 원유 가격의 동반 하락이 천연가스 가격을 압박하는 주요 요인이다. 시장 컨센서스와 최근 주간 재고 증가(예: 3월 27일 주간의 +36 bcf)는 단기적 과잉공급 우려를 뒷받침한다. 또한 미국 내 생산은 여전히 높은 수준을 유지하고 있어, 기온이 평년 수준으로 복귀하지 않는 한 가격 반등은 제한적일 가능성이 크다.
반면 중기적·구조적 요인을 보면 라스라판(Ras Laffan) 설비 손상(라스라판의 약 17% 수출능력 손실, 복구에 3~5년 소요 예상)과 중동 정세(호르무즈 해협의 운송 차질 가능성)는 글로벌 LNG 공급을 축소시켜 미국산 LNG 수요를 늘릴 수 있다. 이는 미국 내 잉여 공급 일부를 수출로 전환시키며 미국 현물·선물시장에 하방을 일부 상쇄하는 요인이다.
정리하면, 단기적(몇 주~수개월)으로는 기온과 원유시장 동향, 주간 재고 발표 수치가 가격 방향을 주도할 가능성이 크다. 반면 중기적(연 단위 이상)으로는 카타르의 라스라판 피해 복구 속도, 중동 지정학, 그리고 미국의 생산·시추 리그 추이가 핵심 변수로 작용할 것이다. 투자자·거래자는 목요일 발표될 주간 EIA 재고치와 원유시장 동향, 기상 예보의 단기 변화에 주목해야 한다.
발행일 기준으로 Rich Asplund는 이 기사에 언급된 증권들에 대해 직간접적으로 포지션을 보유하고 있지 않았다. 모든 데이터는 기사 작성 시점의 집계 수치이며, 본문에 명시된 기관(예: BNEF, EIA, Baker Hughes, Edison Electric Institute, Commodity Weather Group)의 보고와 발표를 바탕으로 정리했다.
