달러지수(DXY00)가 월요일 -0.17% 하락했다. 이는 미국과 중국이 주말 동안 도달한 예비 무역합의로 인해 안전자산 수요가 약화된 데 따른 결과다.
2025년 10월 28일, 나스닥닷컴 보도에 따르면 달러는 지난 금요일 발표된 9월 미국 소비자물가지수(CPI)가 전년 동기 대비 3.0%로 예상치(3.1%)를 소폭 하회한 이후의 완화적 통화정책 기대가 이어지면서 추가 약세 압력을 받았다.
현재 달러는 미국 연방정부 셧다운이 장기화할 가능성에 따라 추가 부담을 받고 있다. 셧다운이 길어질수록 미 경제 성장 둔화와 연준(Fed)의 금리 인하 필요성이 커질 수 있다는 전망 때문이다.
다만 이날 10년물 미 국채 수익률이 -0.8bp 하락하며 달러에 일부 하방 지지력을 제공했다. 시장은 28~29일 열리는 연방공개시장위원회(FOMC) 정례회의에서 -25bp 금리 인하가 단행될 확률을 98%로 반영하고 있다.
“이번 예비 합의로 11월 1일부터 예정됐던 대중(對中) 100% 관세는 사실상 철회됐다.” — 재무장관 베슨트(Bessent)
미·중 양국 협상단은 말레이시아에서 진행된 회담에서 희토류 수출 제한 1년 유예, 미국산 대두 ‘대규모’ 구매, 선적(Shipping) 수수료 및 펜타닐(fentanyl) 단속 강화 등 다방면에서 진전을 이뤘다. 또한 ‘틱톡(TikTok)’ 접근성 보장 문제에서도 잠정 합의가 이뤄질 가능성이 제시됐다.
베슨트 장관은 차기 연준 의장 후보군을 크리스토퍼 월러, 케빈 워시, 케빈 해서트, 미셸 보우먼, 릭 리더 다섯 명으로 압축했다고 밝혔다. 도널드 트럼프 대통령은 제롬 파월 현 의장의 임기가 2026년 5월 15일 종료되기 전, 연말까지 새 의장을 지명할 예정이다.
주요 통화·상품 동향
유로/달러(EUR/USD)는 달러 약세에 힘입어 +0.15% 상승했다. 독일 IFO 기업환경지수가 88.4로 전월 대비 0.7p 올라 예상치(+0.3p)를 웃돈 점도 유로 강세 요인으로 작용했다. 스왑 시장에서는 10월 30일 유럽중앙은행(ECB) 회의에서 -25bp 인하 가능성을 1%로 낮게 보고 있다.
엔/달러(USD/JPY) 환율은 큰 변동 없이 마감됐다. 일본 니케이225지수가 2.46% 급등하자 일부 투자자들이 해외 자금을 본국 주식시장으로 환류시켰다는 분석이다.
12월 만기 금(GCZ2)은 -2.85%(118.10달러) 급락해 2주 만의 저점으로 후퇴했다. 은(SIZ2)도 -3.73%(1.812달러) 하락했다. 지난 두 달간 급등한 데 따른 롱포지션 청산과 미·중 무역리스크 완화에 따른 안전자산 선호 약화가 복합적으로 작용했다.
그럼에도 불구하고 금·은은 미 정부 셧다운, 관세 불확실성, 지정학적 위험, 각국 중앙은행의 매입, 연준 독립성에 대한 정치적 압력 등으로 인해 일정 부분 안전판을 유지하고 있다. 최근 미국 지표 약세로 금리 인하 전망이 강화되는 점도 귀금속에 우호적이다.
반면, 상장지수펀드(ETF) 자금 이탈은 가격에 하방 압력을 가하고 있다. 금 ETF 보유량은 지난주 화요일 3년 최고치 대비 0.8% 감소했고, 은 ETF 보유량 역시 3.25년 최고치 대비 1.3% 줄었다.
용어 해설
DXY(달러지수)란 미 달러를 유로, 엔, 파운드, 캐나다달러, 스웨덴크로나, 스위스프랑 등 6개 통화 바스켓과 비교해 산출한 지수다. FOMC는 미국 통화정책을 결정하는 회의체로, 기준금리(FFR)를 정한다. T-note는 만기 2~10년 미 국채를 지칭하며, 금리 변동은 달러 방향성에 큰 영향을 준다.
CPI(Consumer Price Index)는 소비자물가 상승률을 측정하는 지표로 연준 통화정책의 핵심 참고자료다. ETF(Exchange Traded Fund)는 주식처럼 거래되는 펀드로, 금·은 등 원자재 가격에 연동되는 상품이 있어 자금 흐름이 가격에 직접적인 영향을 준다.
저자·면책 조항
본 기사 발행일 기준으로 리치 아스플런드(Rich Asplund)는 언급된 어떤 증권에도 직·간접적 포지션을 보유하고 있지 않다. 이 글의 모든 정보와 자료는 참고용이며, 투자 조언이 아니다. 자세한 사항은 Barchart Disclosure Policy를 확인할 수 있다.
추가 읽을거리(Barchart):
• 루블 급등이 러-우 전쟁에서 시사하는 바와 투자 전략
• 유가 하락기에 고려할 예상치 못한 1가지 트레이드
• 경기 둔화 국면에서 고려할 1가지 트레이드
• 미국 달러 패권: 당신의 포지션은?
본 문서에 제시된 견해는 필자의 의견으로 나스닥(Nasdaq, Inc.)의 공식 입장과 일치하지 않을 수 있다.
