인베스팅닷컴 – 런던에서 진행 중인 미국과 중국 간의 무역 협상이 중국의 금융 시장, 특히 주식과 통화에 영향을 미칠 수 있다고 Capital Economics의 애널리스트들이 강조하였다. 이들은 화요일, 협상에서 주목해야 할 두 가지 중요한 요소를 강조했다.
첫 번째는 무역 협정 체결 또는 그 진행 상황이 중국 주식 시장에 미칠 수 있는 잠재적 영향이다. 중국의 주식 시장은 “해방일(Liberation Day)” 이후 글로벌 차원에서 부진한 성적을 보이고 있다. 그러나 2025년 6월 10일 인베스팅닷컴의 보도에 따르면, Capital Economics는 무역 발전으로 인한 주요 반등을 예상하지 않는다. 그들은 관세 영향이 중국 주식에 대해 특별히 중요하지 않았으며, 국내 정책이 더 중요한 역할을 했다고 지적한다.
이들은 또 미국이 그들의 입장을 완전히 철회할 가능성에 대해 회의적이며, 이는 구제 랠리를 제한할 수 있다고 밝혔다. 광범위한 시장 랠리가 예상되지는 않으나, 반도체 기술에 대한 접근 완화가 협상 테이블에 올라와 있는 주제 중 하나로, 이는 중국의 기술 주식에 잠재적으로 이익이 될 수 있다.
하지만 Capital Economics는 여기에서도 신중을 기할 것을 권고한다. 2018년 무역 전쟁이 글로벌 대응 대비 평가 가치를 떨어뜨렸지만, 더 큰 하락은 2020년 말 중국 당국의 규제 조치에서 발생했다. 이러한 기술 주식의 회복은 부분적으로 완화된 정책 접근을 반영하며, DeepSeek의 보고에 따른, 미국 반도체에 대한 의존 없이 인공지능 경쟁에서 중국 기술 기업들이 계속 경쟁할 수 있다는 믿음에 기반을 둔다.
Capital Economics는 당국이 지지적 접근을 유지하는 한 이러한 주식들이 계속 좋은 성과를 보일 것이라고 믿는다. 미국 칩에의 접근이 주요 요인이 아닐 수 있지만, 약간의 이점을 제공할 수 있다.
두 번째 중점은 무역 협상이 중국 통화인 위안화에 미치는 잠재적 함축이다. 환율은 다른 아시아 국가들과의 협상에서 논의 주제 중 하나로 보고되었다. 최근 위안화는 미국 달러에 대해 비교적 안정적이지만, 몇 년 전보다는 더 약한 상황이다. 이는 중국 상품 수출의 급증과 일치하며, 이는 미국과의 논쟁점이다.
Capital Economics는 중국이 미국과의 어떠한 협정으로 인해 통화가 크게 평가될 것이라고 예상하지 않는다. 그들은 중국이 미국의 외환 정책에 의해 영향을 받는 것으로 보이는 것을 꺼린다고 하며, 특히 최근 제조업 부문의 확장으로 인한 우려를 지적한다.
가능한 해결책 하나는 재정 자극으로, 이론상 중국의 국내 경제와 환율을 모두 성장시킬 수 있다.
그러나 Capital Economics는 작년의 재정 정책 논의를 바탕으로, 중국 당국이 이에 대해 큰 필요성을 느끼지 않는다고 본다. 이들은 중국이 이 문제에 대한 입장을 크게 바꿨을 것이라고는 생각하지 않는다고 말했다.
이들은 미국에 대한 상징적 제안, 예를 들어 특정 미국 상품의 구매 합의가 더 가능성이 높다는 점을 예측한다. 이런 상황에서 Capital Economics는 올해 나머지 기간 동안 위안화가 달러 대비 약간 약세를 보일 가능성이 더 높다고 예측한다.
