3월물 WTI 원유와 3월물 RBOB 휘발유 선물 가격이 소폭 혼조 마감했다. 3월 WTI 원유(코드: CLH26)는 오늘 -0.06달러(-0.09%) 하락했고, 3월 RBOB 휘발유(RBH26)는 +0.0154달러(+0.81%) 상승했다.
2026년 2월 4일, Barchart의 보도에 따르면, 시장은 미국과 이란 간의 협상 진행 여부에 촉각을 곤두세우며 중동 지정학적 리스크가 완화될 가능성에 따라 원유 가격의 방향성이 제한된 상태이다. 또한 이날 달러 강세가 원유에 대해 약세 요인으로 작용했다는 점도 관찰됐다. 다만 주간 EIA(미 에너지정보청) 보고서에서 원유 재고가 예상보다 큰 폭으로 감소한 점은 가격 하락을 일정 부분 억제했다.
중동 긴장 완화 기대와 지정학적 리스크
이란 외무장관 압바스 아라크치(Abbas Araghchi)가 오만에서 미국 특사 위트코프(Witkoff)를 만나 이란의 핵 문제와 대(對)이란 제재 해제 가능성을 논의할 예정이라는 소식이 전해지면서, 충격 프리미엄(risk premium)이 일부 완화될 것이라는 기대가 원유 시장에 반영됐다. 앞서 지난주 목요일에는 도널드 트럼프 대통령의 발언으로 원유가 5.75개월 최고치로 급등한 바 있다. 트럼프 대통령은 이란이 핵 합의에 동의하지 않을 경우 자신이 중동에 배치한 미 함정들이 “
속도와 폭력으로, 필요하다면
” 임무를 수행할 준비가 돼 있다고 말했다. 해당 발언은 이란(석유 생산량 세계 4위)에 대한 군사적 충돌 가능성과 호르무즈 해협(세계 원유 수송량 약 20% 통과)을 통한 공급 차질 우려를 불러일으켰다.
공급 요인: 러시아·베네수엘라·인도 수입 변화
미국은 인도에 대한 관세 철회 카드를 내밀며 인도가 러시아산 원유 구매를 중단하도록 유도하려는 움직임을 보였다. 트럼프 대통령의 발언 이후 러시아산 원유의 인도 항만 인도물량은 12월 약 120만 배럴/일로 떨어져 3년 만의 최저 수준을 기록했다. 한편 베네수엘라의 원유 수출은 12월 49.8만 배럴/일에서 1월 80만 배럴/일로 증가해 전 세계 공급 확대 요인으로 작용했다.
러시아·우크라이나 전쟁의 영향
한편 러시아는 우크라이나와의 평화회담에서 영토 문제가 해결되지 않았다고 밝히며 장기적 종전 가능성이 낮다고 언급했다. 이는 러시아에 대한 제재와 수출 제한이 유지될 가능성을 높여 원유가격에는 상방 요인으로 작용한다. 실제로 우크라이나는 최근 다섯 달간 최소 28개의 러시아 정유시설을 드론·미사일 공격으로 타격해 러시아의 정제·수출 능력에 영향을 끼쳤고, 11월 말 이후에는 발틱해에서 러시아 유조선에 대한 공격도 증가했다. 여기에 미국과 EU의 추가 제재로 러시아의 원유 수출이 억제되는 점도 공급량 측면에서 가격에 우호적이다.
국제 기구와 에너지 전망
국제에너지기구(IEA)는 지난달 2026년 글로벌 원유 잉여량 전망치를 전월의 3.815백만 배럴/일에서 3.7백만 배럴/일로 하향 조정했다. 미 에너지정보청(EIA)은 1월 13일 발표에서 2026년 미국 원유 생산 전망을 전월의 13.53백만 배럴/일에서 13.59백만 배럴/일로 상향했고, 미국의 2026년 에너지 소비 전망은 95.68(쿼드릴리언 Btu)에서 95.37으로 하향 조정했다.
선박에 장기 저장된 원유와 OPEC+의 정책
해상에 장기간 정체된 탱커에 저장된 원유 물량은 Vortexa 집계 기준 1월 30일로 끝난 주에 전주 대비 -6.2% 감소한 1억 3.000만 배럴 수준으로 집계됐다. 1월 말 기준 OPEC+는 2026년 1분기까지 증산 중단 계획을 고수하겠다고 밝힌 바 있다. OPEC+는 2024년 초 도입한 220만 배럴/일의 감산 일부를 복원하려는 과정에서 아직 1.2백만 배럴/일의 증산 여지가 남아있다. OPEC의 12월 원유 생산은 전월 대비 +40,000배럴/일 증가한 2,903만 배럴/일로 집계됐다.
EIA 주간보고서의 세부내용
오늘 발표된 주간 EIA 보고서는 원유 및 제품 시장에 대해 대체로 상방 압력을 주는 내용이었다. 미국 원유 재고는 -3.46백만 배럴 감소해 시장 예상치 -650,000배럴을 크게 웃돌았다. 또한 증류유(디스틸레이트) 재고는 -5.5백만 배럴 감소해 예상치 -1.08백만 배럴보다 큰 폭의 재고 감소를 보였다. WTI 선물의 인도지점인 컬싱(Cushing) 재고도 -743,000배럴 줄었다. 반면 휘발유 재고는 +685,000배럴 증가해 5.5년 만의 최고 수준을 기록했다.
EIA 보고서가 지적한 상대적 수준
EIA는 1월 30일 기준으로 (1) 미국 원유 재고가 계절적 5년 평균 대비 -4.2% 낮으며, (2) 휘발유 재고는 계절적 5년 평균 대비 +3.8% 높고, (3) 증류유 재고는 5년 평균 대비 -2.2% 낮다고 밝혔다. 같은 기간 미국 원유 생산은 주간 기준 -3.5% 하락해 13.215백만 배럴/일로 14개월 만의 저점을 기록했고, 이는 11월 7일 주의 기록적 고점 13.862백만 배럴/일에 비해 낮은 수준이다.
시추 장비(리그) 동향
베이커 휴즈(Baker Hughes)는 1월 30일로 끝난 주의 미국 가동 중인 유전용 리그 수가 전주와 동일한 411대라고 보고했다. 이는 2022년 12월의 5.5년 최고치 627대에서 크게 줄어든 수치이며, 최근 4.25년 저점인 406대(12월 19일 주)에 근접한 수준이다.
향후 시장에 대한 분석
단기적으로는 미·이란 협상 결과가 가격 변동성의 주요 변수다. 협상이 진전돼 지정학적 긴장이 완화되면 위험 프리미엄이 축소돼 가격 하방 압력이 강화될 수 있다. 반대로 협상이 결렬되거나 군사적 긴장이 고조될 경우 호르무즈 해협을 통한 공급 차질 우려가 커지며 가격 급등 가능성이 존재한다. 중기적으로는 EIA의 재고 대규모 감소와 증류유 재고의 동반 감소가 상방 요인으로 작용하는 반면, 베네수엘라 수출 증가와 OPEC+의 증산 일시 중단, 러시아 공급 제약 등은 서로 상충하는 영향을 미친다. 달러 가치의 중기적 흐름과 글로벌 수요(특히 인도·중국의 에너지 수요)도 가격의 방향성을 좌우할 핵심 요인이다.
시장 참여자에 대한 실무적 시사점
트레이더와 석유업계 관계자는 단기적으로는 지정학적 뉴스와 주간 재고 지표에 민감하게 반응할 가능성이 크다. 재고 지표가 예상보다 크게 감소할 경우 단기 반등이 나타날 수 있고, 반대로 원유·제품 수급이 개선되는 징후가 확인되면 상방 압력이 완화될 수 있다. 포트폴리오 관점에서는 달러 변동성, 러시아·베네수엘라의 수출 추이, OPEC+의 추가 조정 가능성 등을 모니터링해야 한다.
용어 설명
이 기사에서 사용된 주요 용어의 간단한 설명은 다음과 같다:
– WTI: 미국의 서부 텍사스산 원유(West Texas Intermediate)로 국제 유가 지표 중 하나이다.
– RBOB: 휘발유 선물의 한 종류로 주로 미국 내 시장에서 거래되는 정제유 제품을 의미한다.
– EIA: 미국 에너지정보청(Energy Information Administration)으로 에너지 관련 통계와 전망을 발표하는 미국 정부 기관이다.
– IEA: 국제에너지기구(International Energy Agency)로 주요 산업국가의 에너지 정책과 통계를 다루는 국제기구다.
– OPEC+: OPEC 회원국과 러시아 등 주요 비회원 산유국들이 참여하는 협의체로 생산량 조정 정책을 공동으로 결정한다.
– 컬싱(Cushing): 오클라호마주 컬싱은 WTI 선물의 지정 인도지점이다.
– bpd(barrels per day): 하루당 배럴 단위로 원유 생산·수송량을 표시한다.
작성자 및 면책
이 기사는 Barchart의 리치 애스플런드(Rich Asplund)가 작성했으며, 기사 게재 시점에 애스플런드는 본문에 언급된 증권들에 대해 직접적 또는 간접적으로 포지션을 보유하고 있지 않았다. 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적이며, 본문에 표현된 견해는 작성자의 견해로서 반드시 나스닥(Nasdaq, Inc.)의 입장을 반영하지 않는다.
