요약: 3월물 WTI 원유와 3월물 RBOB 휘발유 선물 가격이 2월 4일(현지시간) 큰 폭으로 상승했다. 이날 발표된 미국 에너지정보청(EIA)의 주간 재고 보고서에서 원유 재고가 예상을 크게 밑돌며 상승세를 뒷받침했고, 미·이란 간 예정된 핵 협상이 교착에 빠졌다는 보도는 지정학적 리스크를 부각시키며 급등 압력을 더했다.
3월물 WTI 원유(티커: CLH26)는 수요일 종가 기준 +1.93달러(+3.05%) 상승으로 마감했다. 같은 날 3월물 RBOB 휘발유(티커: RBH26)는 +0.0673달러(+3.55%) 상승으로 마감해 휘발유는 약 2.5개월 만의 고점을 기록했다.
2026년 2월 5일, 바차트(Barchart)의 보도에 따르면, 이날 원유와 휘발유 가격은 장 초반 하락분을 뒤집고 급등세를 보였다. 급등 배경에는 미국과 이란 간 예정된 핵 협상이 교착 상태에 빠졌다는 보도가 있다. 이 보도는 양국 간 긴장이 고조될 가능성을 부각시키며 중동 지역의 주요 해상 운송로 차질 및 이란의 일산 330만 배럴/일(bpd) 원유 생산 차질 가능성에 따른 공급 리스크를 시장이 즉각 반영한 것으로 해석된다.
보도에 따르면 미국은 금요일(현지시간) 예정된 회담의 장소와 형식 변경 요구에 동의하지 않겠다고 이란에 전달했다. 미국은 터키에서 회담을 진행하겠다는 입장을 고수한 반면, 이란 측은 오만 개최를 원했다. 이러한 이견이 공개되자 미국의 군사적 대응 가능성에 대한 우려가 확산되었고, 이는 원유 시장의 긴장 요인으로 작용했다.
“If necessary, with speed and violence” — 전 대통령 도널드 트럼프가 중동으로 파견한 미 함대에 대해 사용한 표현으로, 지난주 이 발언 이후 원유는 이미 5.75개월 만의 고점으로 반등한 바 있다.
트럼프 전 대통령은 이란이 핵 합의에 합의하지 않을 경우 자신이 중동으로 보낸 함대가 “속도와 폭력으로(if necessary, with speed and violence)” 임무를 수행할 준비가 되어 있다고 발언했다. 이러한 군사적 긴장은 이란(오펙 회원 중 네 번째 생산국)의 원유 공급 차질 가능성 및 전 세계 원유의 약 20%가 통과하는 호르무즈 해협의 일시적 봉쇄 위험을 부각시켰다.
시장에는 공급 확대 요인도 존재한다. 베네수엘라의 원유 수출이 증가해 글로벌 공급을 일부 보완하고 있으며, 로이터는 1월 베네수엘라 원유 수출이 80만 배럴/일로 12월의 49.8만 배럴/일에서 큰 폭으로 늘었다고 보도했다. 반면 러시아산 원유의 인도 수출은 지난해 12월 약 120만 배럴/일로 3년 만의 최저 수준으로 감소했다.
러시아-우크라이나 전쟁과 관련해서는 크렘린이 영토 문제의 해결 가능성이 낮다고 밝히며 평화 타결 기대를 낮췄다. 러시아산 원유에 대한 제재와 운송 차질이 장기화될 가능성은 러시아 원유 공급 제한을 지속시키며 원유에 대한 상승 재료로 작용하고 있다. 지난 다섯 달 동안 우크라이나의 드론과 미사일 공격은 최소 28개 러시아 정유시설을 타깃으로 삼아 러시아의 정제·수출 능력을 제한했고, 발트해에서는 최소 6척의 유조선이 공격을 받은 사례가 보고되었다. 또한 미·EU의 추가 제재는 러시아의 수출 역량을 더욱 압박하고 있다.
국제 에너지 기구(IEA)는 지난달 2026년 세계 원유 잉여분 전망치를 381.5만 배럴/일에서 370만 배럴/일로 하향 조정했다. 미국 에너지정보청(EIA)은 1월 13일 발표에서 2026년 미국 원유 생산 전망을 13.53→13.59만 배럴/일(단위: 백만)이 아닌 실제 수치인 13.59백만 배럴/일로 상향 조정했고, 2026년 미국 에너지 소비 전망치는 95.68→95.37 쿼드릴리언(BTU)으로 하향 조정했다.
시장 단기 재고 동향을 보여주는 자료에서는 Vortexa가 1월 30일로 끝난 주 기준으로 7일 이상 정박 중인 원유 탱커 상의 재고량이 전주 대비 -6.2% 감소해 1억 300만 배럴(103.00 million bbl)로 집계되었다고 보고했다. 이는 초과 재고 축소 신호로 해석될 수 있다.
OPEC+는 2026년 1분기 동안 증산 유예 계획을 고수하겠다고 재확인했다. 2025년 11월 회의에서 OPEC+는 12월에 총 +13.7만 배럴/일 증산 계획을 발표한 뒤, 2026년 1분기에는 증산을 일시 중단하기로 했다. OPEC+는 2024년 초 시행했던 220만 배럴/일의 감산분을 복원하려 하고 있으나 아직 120만 배럴/일의 추가 복원이 남아 있다. 이에 따라 OPEC의 12월 원유 생산은 +4만 배럴/일 증가해 2,903만 배럴/일로 집계되었다.
주간 EIA 보고서(1월 30일 기준)은 원유 및 정제품(제품군)에 대해 전반적으로 강세 신호를 보였다. 구체적으로 EIA는 원유 재고가 -346만 배럴 감소해 시장 예상치(-65만 배럴)보다 훨씬 큰 감소폭을 기록했다고 발표했다. 증류유(디스틸레이트) 재고는 -550만 배럴 급감해 예상치(-108만 배럴)를 크게 밑돌았다. WTI 선물의 인도지점인 커싱(Cushing) 지역의 원유 재고도 -74.3만 배럴 감소했다. 반면 휘발유 재고는 +68.5만 배럴 증가해 5.5년 만의 최고 수준을 기록했다.
같은 보고서에서 EIA는 (1) 미국 원유 재고가 1월 30일 기준으로 5년 평균 대비 -4.2% 수준, (2) 휘발유 재고는 5년 평균 대비 +3.8%, (3) 증류유 재고는 5년 평균 대비 -2.2%라고 밝혔다. 또한 미국의 원유 생산은 1월 30일로 끝난 주에 -3.5% 주간 감소해 14개월 만의 저점인 13.215백만 배럴/일로 집계되어 11월 7일 주의 기록치인 13.862백만 배럴/일보다 낮아졌다.
장비·활동 지표인 베이커 휴즈(Baker Hughes)의 보고서에 따르면 1월 30일로 끝난 주의 미국 가동 원유 시추 장비 수는 411대로 전주와 동일했다. 이는 2025년 12월 19일에 기록된 406대의 4.25년 저점보다 소폭 높은 수준이며, 2022년 12월의 627대 정점에서 지난 2.5년간 크게 감소한 수치이다.
용어 설명:
• WTI(West Texas Intermediate): 미국 텍사스산 원유 기준 물량을 의미하며 국제 원유 가격의 주요 기준이다.
• RBOB 휘발유: 리포머·블렌더 기준의 휘발유 선물(일반적으로 보간·유통 전의 휘발유)을 나타내는 거래 단위다.
• bpd(barrels per day): 하루 평균 배럴 단위 생산·수송량.
• bbl(barrel): 원유 용량 단위로 1배럴은 약 159리터이다.
• 커싱(Cushing): 미국 오클라호마에 위치한 원유 저장·수송의 핵심 허브이자 WTI 선물의 공식 인도지점.
시장 영향과 향후 전망
단기적으로는 지정학적 리스크가 유가에 즉각적으로 큰 상승 압력을 가하고 있다. 미·이란 협상 교착과 군사적 충돌 가능성은 호르무즈 해협 봉쇄와 같은 공급 차질로 연결될 위험이 있어 1차적상승 요인이다. 특히 이란의 일일 생산량 약 330만 배럴은 전 세계 공급에서 의미 있는 비중을 차지하므로 물리적·심리적 영향이 크다.
반면 공급 측면에서 베네수엘라의 수출 증가와 OPEC+의 점진적 증산 복원 계획은 중기적으로 공급 여력을 완화할 수 있는 요인이다. OPEC+가 잔여 감산분 120만 배럴/일을 완전 복원할 경우 시장에 추가 공급이 유입될 수 있어 상방 압력이 일부 진정될 가능성도 존재한다. 다만 러시아 원유에 대한 제재와 물류 차질, 우크라이나의 해상 공격 사례는 러시아 공급을 계속해서 제약할 수 있으므로 중장기적으로는 상방 요인이 상존한다.
재고 데이터에 따르면 EIA의 원유 및 증류유 재고 대폭 감소는 즉각적인 가격 지원 요인이다. 특히 정제용 증류유 재고가 큰 폭으로 줄어들었다는 점은 난방유·디젤 수요가 높은 지역에서 가격 탄력성을 높일 수 있다. 반면 휘발유 재고의 증가는 휘발유 가격 상승 압력을 일부 완화할 수 있는 요인으로 작용한다.
종합적 판단: 현재 시장은 지정학적 리스크(미·이란 긴장·러시아-우크라이나 전쟁·호르무즈 봉쇄 리스크)와 재고 지표의 공급 긴축 신호(EIA의 대규모 원유·증류유 감소)를 복합적으로 반영하고 있다. 단기적으로는 상승 압력이 우세하나, 베네수엘라 수출 증가와 OPEC+의 증산 복원 계획, 그리고 글로벌 수요 전망 변동은 향후 유가 방향을 좌우할 수 있는 변수로 남아 있다. 투자자와 산업 관계자들은 지정학적 전개, 주요 산유국의 증산 정책, 그리고 주간 EIA·IEA 보고서의 재고·수요 지표를 면밀히 관찰할 필요가 있다.
참고: 본 보도는 2026년 2월 5일 바차트(Barchart)의 보도 내용을 바탕으로 작성되었으며, 수치와 날짜는 원문 보도의 표기 기준을 그대로 인용하였다.
