미국 증시가 이란과의 전쟁 종식 가능성에 반응하며 급등했다. 4월 1일(수) 뉴욕장에서 S&P 500 지수(SPY)는 종가 기준 +2.91% 상승했고, 다우존스 산업평균(DIA)는 +2.49%, 나스닥100(QQQ)는 +3.43% 상승했다. 6월 만기 E-mini S&P 선물(ESM26)은 +2.88%, 6월 E-mini 나스닥(NQM26)은 +3.42% 올랐다.
2026년 4월 1일, Barchart의 리치 애스플런드 보도에 따르면, 투자자들은 이란 전쟁이 종식 국면에 접어들 수 있다는 기대를 반영해 주식을 매수했고, 이는 에너지 가격과 채권 금리 하락으로 이어지며 증시 상승을 견인했다. 월스트리트저널은 도널드 트럼프 전 대통령(또는 당시 행정부 지도자)이 호르무즈 해협이 폐쇄된 상태라도 미군의 작전 종료를 신호했다는 보도를 전했다. 보도에 따르면 그는 미군의 적대행위를 점진적으로 축소한 뒤 외교압력을 통해 해협 재개를 촉구하고, 실패 시 유럽과 걸프 동맹국에 통로 재개 주도 역할을 요구할 계획이라고 했다.
“이 전쟁을 끝낼 ‘필요한 의지’가 있다”고 이란 대통령 마수드 페제스칸(Masoud Pezeskhian)이 밝혔다.
보도 직후 미·이스라엘군의 공격은 계속되었고, 이란은 두바이 인근에서 쿠웨이트 유조선을 드론으로 공격했으며 아랍에미리트(UAE)도 드론 공격을 보고했다. 그럼에도 불구하고 이란 측의 종전 의사 표명은 시장에 즉각적인 위험 완화 신호로 인식되었다.
유가와 채권 수익률의 변화도 증시 상승을 뒷받침했다. WTI 원유(CLK26)는 3주 만에 고점에서 하락했고, 이는 항공·레저 등 경기민감 업종의 랠리를 도왔다. 10년물 미 재무부 수익률은 장중 1주일 최저인 4.28%까지 하락했으며, 6월 만기 10년 T-note(ZNM6) 선물은 종가 기준으로 +7.5틱 올랐다. 채권 금리 하락은 인플레이션 우려를 완화시키고, 주식의 할인율을 낮춰 주가를 지지한다.
경제지표와 경기선행지표도 혼재된 흐름을 보였다. 1월 S&P 케이스-실러 합성-20 주택가격 지수는 전년 동기 대비 +1.18%로 예상치(+1.38%)를 하회하며 2년 6개월 만에 가장 낮은 상승률을 기록했다. 3월 시카고 구매관리자지수(MNI Chicago PMI)는 52.8로 전월보다 -4.9포인트 하락해 예상치(55.0)를 밑돌았다. 반면 컨퍼런스보드의 3월 미국 소비자신뢰지수는 91.8로 전월 대비 +0.8포인트 오르며 예상(87.9 하락)과 대조적인 결과를 나타냈다. 2월 JOLTS(구인·이직보고서)에서 구인 건수는 6,882,000건으로 전달보다 -358,000건 감소해 예상(6,890,000건)을 소폭 밑돌았다.
연준 인사 발언과 통화정책 기대는 여전히 시장 변동성의 요인으로 남아 있다. 캔자스시티 연방준비은행 총재 제프 슈미드(Jeff Schmid)는 화요일에 인플레이션 리스크에 더 집중하고 있다며
“현재로선 인플레이션 리스크에 더 초점을 두고 있다”고 말했다.
그는 에너지 가격 급등이 근원 인플레이션으로 전이될 가능성을 우려한다고 밝혔다. 시장은 4월 28~29일 예정된 FOMC에서 +25bp(0.25%포인트) 금리 인상 확률을 약 3%로 평가해 사실상 소수 가능성으로 보고 있다.
글로벌 지표 및 지역별 흐름도 혼조세를 보였다. 중국 3월 제조업 PMI는 50.4로 전월 대비 +1.4포인트 상승해 1년 만에 가장 강한 확장 속도를 기록했고, 비제조업 PMI도 50.1로 예상(49.9)을 상회했다. 반면 유럽에서는 유로스톡스50이 +0.50%로 상승한 반면, 중국 상하이종합지수는 -0.80%, 일본 닛케이225는 -1.58%로 각각 하락 마감했다.
유럽·국내 물가 및 채권 동향에서 유로존 3월 소비자물가지수(CPI)는 전년 대비 +2.5%로 14개월 내 최고 수준을 기록했으나 시장 예상(+2.6%)에는 소폭 미치지 못했다. 독일의 2월 소매판매는 -0.6% m/m로 예상(+0.3%)을 하회했다. 독일 10년물 분트 금리는 3.004%로 하락했고, 영국 10년물 길트 금리는 4.916%로 하락했다. ECB 위원인 마디스 뮐러(Madis Muller)는 에너지 가격이 장기간 고수준을 유지하면 4월에도 금리 변동을 배제할 수 없다고 언급했다. 스왑시장은 4월 30일 ECB 회의에서 +25bp 인상 확률을 약 55%로 반영하고 있다.
섹터별·종목별 특징: 빅테크로 불리는 ‘매그니피센트 세븐’이 시장 상승을 주도했다. 메타(META)는 +6% 이상, 엔비디아(NVDA)와 알파벳(GOOGL)은 +5% 이상, 테슬라(TSLA)는 +4% 이상, 아마존(AMZN)·마이크로소프트(MSFT)는 +3% 이상, 애플(AAPL)은 +2% 이상 상승했다. 반도체·장비주는 엔비디아의 마벨(MRVL)에 대한 20억 달러 투자 소식에 마벨이 +12% 이상 급등했고 ON Semi는 +11% 이상 올랐다. 항공주는 유가 하락 기대에 유나이티드(UAL)가 +8% 이상, 알래스카 항공(ALK)이 +7% 이상 급등했다. 반면 에너지 업종은 WTI 하락에 따라 APA·데본(DVN) 등이 1~2%대 하락했다.
기업 M&A와 실적 이슈에서도 큰 변동이 있었다. 애펠리스 바이오파마(APLS)는 바이오젠(BIIB)에 약 56억 달러(주당 약 $41)에 인수되며 주가가 +135% 이상 폭등했고, 센테사(CNTA)는 일라이 릴리에 약 78억 달러(주당 $38, 추가 성과수당 $9)에 인수되며 +44% 이상 올랐다. 컨스텔레이션 에너지는 2026년 조정 영업 EPS 가이던스를 제시하면서 주가가 -6% 이상 하락했다. 이날 실적 발표 예정 기업으로 콘아그라, 램프웨스턴, MSC 인더스트리얼 등이 언급되었다.
에너지 공급 차질 우려는 여전히 리스크 요인이다. 호르무즈 해협을 통한 원유·천연가스 운송은 전 세계 공급의 약 20%를 차지하는데, 해협의 사실상 폐쇄는 걸프 산유국의 수출 차질과 감산을 초래했다. 골드만삭스는 해협 통과 흐름이 3월까지 침체되면 유가는 2008년 기록(약 배럴당 $150)에 근접하거나 이를 돌파할 수 있다고 경고했다. 국제에너지기구(IEA)는 지난주 중동 9개국의 40개 이상의 에너지 설비가 심각하게 손상되었다고 지적해 전쟁 종식 후에도 공급망 복구가 지연될 가능성을 언급했다.
시장에 대한 전문적 통찰
첫째, 지정학적 긴장 완화 기대는 단기적으로 위험자산 선호를 촉진하고 에너지·운송 비용 감소로 이어질 가능성이 크다. 이는 실질적으로 항공·레저·주택 관련 주식에 긍정적이다. 둘째, 채권 금리 하락은 모기지 금리 하락으로 연결돼 주택 수요를 지원하며 건설·주택 관련주에 우호적이다. 셋째, 인플레이션 관점에서는 에너지 가격이 하락하면 근원물가의 상방 위험이 완화되지만, 만약 에너지 설비 및 수송 인프라의 피해 복구가 지연되면 중기적 공급 제약으로 다시 상승 압력이 발생할 수 있다. 넷째, 통화정책은 여전히 불확실하며, 연준의 금리 결정은 노동시장·물가 지표에 크게 의존할 전망이다.
용어 설명
케이스-실러 지수: 주택가격 지수로 미국 주요 도시의 주택가격 변동을 보여준다. PMI(구매관리자지수): 제조업 및 비제조업의 경기 확장·수축을 판단하는 지표로 50 이상이면 확장을 의미한다. JOLTS: 미국 노동부의 구인·이직 보고서로 고용시장의 과열 정도를 판단한다. T-note 수익률: 국채 수익률은 할인율 역할을 해 주식의 가치평가에 영향을 준다.
향후 전망(시나리오별)
완화 시나리오: 전쟁종식이 가시화되면 유가가 추가 하락하고 채권 수익률은 더 낮아져 주식에 추가적 긍정 효과가 기대된다. 장기적 리스크 시나리오: 해협 통행 제한이 장기화되면 에너지 설비 피해와 수송 제약으로 유가가 재차 상승하며 인플레이션·금리 리스크가 증대된다. 투자자들은 단기적 뉴스 흐름보다는 에너지 설비의 복구 속도, 걸프 산유국의 생산능력 회복, 중앙은행의 금리 시그널을 주시해야 한다.
