미국 증시가 4월 1일(현지시간) 이란과의 분쟁 종식 가능성이 제기되자 급등했다. 스탠더드앤드푸어스(S&P) 500 지수는 전일 대비 +2.91% 상승 마감했고, 다우존스 산업평균지수는 +2.49%, 나스닥 100 지수는 +3.43% 상승으로 장을 마감했다. 6월 E-mini S&P 선물(ESM26)은 +2.88%, 6월 E-mini 나스닥 선물(NQM26)은 +3.42%로 강하게 올랐다.
2026년 4월 1일, Barchart의 보도에 따르면, 트럼프 전 대통령이 호르무즈 해협이 사실상 폐쇄된 상태여도 미군의 대(對)이란 군사 작전을 축소할 의향을 시사했다는 보도가 증시 랠리를 촉발했다. 보도에 따르면 트럼프 전 대통령은 미국이 군사적 적대행위를 축소하면서 외교적 압박을 통해 호르무즈 재개를 촉구해야 한다고 판단하고 있다. 외교 압박이 실패할 경우 유럽 및 걸프 동맹국들에게 수로 재개를 주도하도록 압박할 것이라고 전했다. 한편 미·이스라엘 군은 화요일에도 이란에 대한 공격을 이어갔고, 이란은 두바이 인근에서 쿠웨이트 유조선을 드론으로 공격했으며, 아랍에미리트(UAE)도 드론 공격을 보고했다.
주가는 이 같은 군사적 긴장 완화 기대와 함께 오후장에 추가 상승했고, 원유 가격은 급락했다. 이란 대통령 마수드 페제스키안(Masoud Pezeskhian)은 자국이 “이 전쟁을 끝낼 수 있는 의지를 가지고 있다“고 말하면서 조건으로 모든 전선에서 적대행위가 중단될 것과 호르무즈에 대한 이란의 주권 인정을 요구했다고 보도됐다.
채권 금리 하락도 증시를 지지했다. 미국 10년물 국채 수익률은 화요일에 1주일 만의 저점인 4.28%까지 하락했다. 채권 수익률 하락은 이란 분쟁 종식으로 에너지 가격이 하락해 인플레이션 우려를 완화시킬 것이라는 기대에서 비롯됐다. 이날 미국의 3월 소비자심리지수(Conference Board US Mar consumer confidence index)는 예상과 달리 0.8p 상승해 91.8을 기록하면서 투자심리를 추가로 지지했다.
경제지표를 살펴보면, 미국의 1월 S&P Case-Shiller 종합 20개 도시 주택가격 지수는 전년 대비 +1.18%로 시장 기대치인 +1.38%를 밑돌았고, 2.5년 만에 가장 낮은 상승률을 기록했다. 3월 MNI 시카고 PMI는 52.8로 전월 대비 -4.9p 하락했으며, 예상치(55.0)를 하회했다. 반면 앞서 언급한 3월 소비자신뢰지수는 91.8로 예상(87.9 하락)보다 강했다.
미국의 2월 JOLTS(직업공고) 수는 6.882백만으로 -358,000 감소해 예상치(6.890백만)를 다소 밑돌았다.
화요일에 캔자스시티 연방은행 총재 제프 슈미드(Jeff Schmid)의 매파적 발언은 주식시장에는 부정적이었다. 슈미드 총재는 “현재는 인플레이션 위험에 더 집중하고 있다“며 최근 에너지 가격 급등이 핵심 물가에 전가될 가능성을 우려해 인플레이션이 3%대에 가깝게 고착될 위험을 제기했다.
중국 경기 지표는 글로벌 경기와 주식시장에 우호적 신호를 보였다. 중국 3월 제조업 PMI는 전월 대비 +1.4p 상승한 50.4로 예상치(50.1)를 상회하며 1년 만에 가장 강한 확장 속도를 나타냈다. 또한 중국 3월 비제조업 PMI는 50.1로 예상(49.9)을 웃돌았다.
원유 시장에서는 서부 텍사스산원유(WTI, CLK26) 가격이 화요일 3주 만의 고점에서 하락했으나, 호르무즈 해협이 사실상 폐쇄된 상황이어서 하방 압력이 제한적이라고 보도됐다. 호르무즈 해협은 세계 원유 및 천연가스의 약 5분의 1이 통과하는 전략적 수로로, 이란의 해상 공격으로 인해 수송 차질이 발생하고 걸프 산유국들이 수출을 중단하거나 감산하는 결과가 초래됐다. 이란은 해협을 통과하려는 선박에 대해 선원·화물 목록, 항해 정보 및 선하증권을 제출하도록 요구하는 등 통항 통제 시도를 하고 있다. 골드만삭스는 만약 호르무즈를 통한 유출이 3월까지 계속 위축될 경우 유가는 2008년 사상 최고치(배럴당 약 150달러)를 넘을 수 있다고 경고했다.
국제에너지기구(IEA)는 지난 월요일 중동 9개국의 40개가 넘는 에너지 시설이 “심각 또는 매우 심각하게” 손상됐다며, 전쟁이 종료되더라도 글로벌 공급망 차질이 장기화될 가능성이 있다고 지적했다.
금융시장 참가자들은 4월 28~29일 연방공개시장위원회(FOMC)에서 25bp(0.25%포인트) 인상
해외 증시는 혼조로 마감했다. 유로스톡스 50는 +0.50% 상승 마감했으나, 상하이 종합지수는 1주일 만의 고점에서 하락해 -0.80%로 마감했고, 일본 닛케이 225는 3개월 저점으로 내려가 -1.58% 하락했다.
금리 동향을 보면, 6월 만기 10년물 미국 국채 선물(ZNM6)은 화요일 +7.5틱 상승 마감했고, 10년물 수익률은 -4.1bp 하락해 4.307%로 마감했다. 장중 한때는 4.283%의 1주일 저점까지 내려갔다. 투자자들은 이란 분쟁 종식이 에너지 가격을 낮춰 인플레이션 완화와 장기 금리 하락으로 이어질 수 있다고 보고 국채를 사들였다. 그러나 미국 소비심리지수의 예상치 상회와 캔자스시티 연은 총재의 인플레이션 우려 발언으로 장중 일부 되돌림이 발생했다.
유럽 국채 금리도 하락했다. 독일 10년물 분트 금리는 -3.1bp 하락해 3.004%를 기록했고, 영국 10년물 길트 금리는 -1.9bp 하락해 4.916%를 기록했다. 유로존의 3월 CPI는 전년 동기 대비 +2.5%로 14개월 만에 최고치를 기록했지만 예상치(2.6%)에는 미치지 못했다. 3월 핵심 CPI는 +2.3%로 예상(2.4%)보다 낮았다.
독일의 2월 소매판매는 예기치 않게 -0.6% m/m로 하락해 예상치(+0.3%)를 하회했다. ECB의 매디스 뮐러(Madis Muller) 이사회 위원은 “에너지 가격이 오랫동안 높은 수준을 유지하면 이미 4월에 금리 변경을 배제할 수 없다“고 발언했다. 금리 파생상품(스왑)은 4월 30일 ECB 회의에서 +25bp 인상 확률을 약 55%로 반영하고 있다.
주요 종목 움직임을 살펴보면, 이른바 ‘매그니피선트 세븐(Magnificent Seven)’으로 불리는 기술 대형주들이 전반적 시장 상승을 견인했다. 메타 플랫폼스(META)는 +6% 이상 상승했고, 엔비디아(NVDA)와 알파벳(GOOGL)은 +5% 이상 상승했다. 테슬라(TSLA)는 +4% 이상, 아마존(AMZN)과 마이크로소프트(MSFT)는 +3% 이상 올랐으며, 애플(AAPL)도 +2% 이상 상승했다.
반도체·장비주 중에서는 마벨 테크놀로지(MRVL)가 엔비디아의 20억 달러 투자 소식에 힘입어 +12% 이상 상승해 나스닥 100의 상위 상승주를 이끌었다. ON Semiconductor(ON)는 +11% 이상, Sandisk(SNDK)·ARM Holdings(ARM) 등은 +10% 이상 상승했다. Western Digital(WDC), Intel(INTC), Seagate(STX), Microchip(MCHP) 등은 모두 +7% 이상 상승했고, KLA(KLAC)와 Lam Research(LRCX)는 +6% 이상 올랐다. Applied Materials(AMAT), Broadcom(AVGO), ASML 등도 +5% 이상 올랐다.
항공주는 원유가격 하락의 수혜를 받아 강세를 보였다. 유나이티드 항공(UAL)은 +8% 이상, 알래스카 에어(ALK)는 +7% 이상, 아메리칸 에어라인(AAL)과 델타(DAL)는 +5% 이상, 사우스웨스트(LUV)는 +3% 이상 상승했다.
주택 관련주는 10년물 금리 하락에 따른 모기지 금리 완화 기대감으로 강세를 보였다. Builders Firstsource(BLDR)와 Toll Brothers(TOL)는 +4% 이상, DR Horton(DHI)과 Pulte Group(PHM)는 +3% 이상, Lennar(LEN)과 KB Home(KBH)는 +2% 이상 상승했다.
반면 에너지 업종은 원유 하락 영향을 받아 약세였다. APA(APA)와 Devon Energy(DVN)는 -2% 이상 하락했고, Chevron(CVX)은 -1% 이상 하락해 다우의 대표적 하락 종목이 됐다. Occidental(OXY), Exxon Mobil(XOM), Phillips 66(PSX), Valero(VLO) 등도 -1% 이상 하락했다.
개별·메가딜 소식으로는 Apellis Pharmaceuticals(APLS)가 Biogen에 약 56억 달러(주당 약 41달러)에 인수되면서 주가가 +135% 이상 급등했고, Biogen(BIIB)은 -2% 이상 하락했다. Centessa Pharmaceuticals(CNTA)는 Eli Lilly에 약 78억 달러(주당 38달러)에 매각되는 계약 소식으로 +44% 이상 급등했으며, 조건부로 주당 추가 9달러가 지급될 수 있다고 보도됐다. Scholar Rock(SRRK)는 척수성 근위축증 대상 치료제의 생물의약품 허가신청(BLA)을 재제출했다는 소식에 +14% 이상 올랐다. Nebius Group(NBIS)는 핀란드에 310메가와트 규모의 서버 시설 건설 계획을 발표하며 +12% 이상 상승했다.
Caterpillar(CAT)는 Barclays가 목표주가를 625달러에서 700달러로 상향 조정하자 +6% 이상 상승해 다우 지수 내 상승 선두에 섰다. FactSet(FDS)는 분기 매출이 6억1,100만 달러로 컨센서스(6억4.9만 달러)를 상회하고 연간 매출 전망을 상향 조정해 주가가 +6% 이상 상승했다. 반면 Phreesia(PHR)는 2027년 매출 전망을 하향 조정하면서 -26% 이상 급락했다.
Constellation Energy(CEG)는 2026년 조정 영업주당이익(Adj. operating EPS) 전망을 11~12달러로 제시했는데, 중간값이 컨센서스(11.72달러)를 밑돌아 주가가 -6% 이상 하락해 S&P500과 나스닥100의 낙폭을 주도했다. McCormick(MKC)는 유니레버의 식품사업을 현금 157억 달러 및 주식 297억 달러로 인수하기로 합의했다는 소식에 -6% 이상 하락했다.
4월 1일자 실적발표로는 Conagra Brands(CAG), Lamb Weston(LW), MSC Industrial Direct(MSM) 등이 보고 리스트에 포함됐다.
용어 설명:
– 호르무즈 해협: 페르시아만과 오만만을 연결하는 전략적 해상 수로로 전 세계 원유·천연가스 수송의 약 20%가 통과한다. 통항이 차질을 빚을 경우 글로벌 에너지 공급과 유가에 즉각적 파급 효과가 발생한다.
– E-mini 선물: 주가지수 선물의 소형화 계약으로, 투자자들이 지수 변동에 대해 보다 낮은 비용으로 레버리지 투자를 할 수 있게 한 파생상품이다.
– JOLTS: 미국 노동부가 발표하는 구인 및 이직 통계(Job Openings and Labor Turnover Survey)로 노동시장 강도 판단에 활용된다.
– PMI: 구매관리자지수(Purchasing Managers’ Index)로 50을 넘으면 경기 확대, 하회하면 경기 축소를 의미한다.
전망 및 시사점
시장은 이번 보도와 이란 측의 종전 의지 표명으로 단기적으로 위험 프리미엄이 축소되며 주식과 장기채에 유리한 환경이 조성됐다. 특히 에너지 가격 하락 기대는 인플레이션 둔화 및 장기 금리 하락으로 이어져 성장주와 내구재·주택 관련주에 긍정적 영향을 미칠 가능성이 높다. 다만 호르무즈 해협이 사실상 폐쇄된 상황과 IEA의 중동 에너지 설비 피해 보고는 공급 측면의 구조적 리스크가 여전히 남아 있음을 시사한다. 골드만삭스의 경고처럼 통항 차질이 장기화될 경우 유가가 급등할 위험이 존재하므로, 에너지 업종의 변동성은 높아질 전망이다.
정책 측면에서는 연준(Fed)과 ECB의 금리 결정에 대한 불확실성이 잔존한다. 현재 시장은 4월 FOMC에서의 25bp 추가 인상 확률을 낮게(약 3%) 보고 있으나, 에너지 가격이 다시 상승하면 연준의 매파적 기조가 강화되어 금리 인상 가능성이 재부각될 수 있다. 반대로 지정학적 긴장이 완화되고 유가가 안정화될 경우 장기 금리는 추가 하락 여지가 있으며, 이는 주택·소비 관련 섹터에 호재로 작용할 수 있다.
투자자 관점에서 단기 매크로·지정학적 모니터링이 필수적이다. 유가 동향, 호르무즈 통항 상태, 주요 중앙은행 인사 발언, 미국 소비지표 및 고용 지표가 향후 시장 방향을 결정짓는 핵심 변수다. 포트폴리오 운용 측면에서는 에너지·금융·산업 섹터의 리스크와 기술·소비·주택 섹터의 성장 잠재력을 균형 있게 점검할 필요가 있다.
요약하면, 2026년 4월 1일 미·이란 분쟁 관련 소식은 증시에 단기적인 안도감을 제공해 주요 지수 상승을 촉발했으나, 호르무즈 해협의 실효적 통행 제한과 중동 에너지 인프라 피해는 여전히 시장 리스크로 남아 있어 투자자들은 향후 지표와 지정학적 전개를 지속적으로 주시해야 한다.
