뉴욕증시 주요 지수가 10일(현지시간) 물가 지표 둔화와 이에 따른 연방준비제도(Fed)의 조기 금리 인하 기대에 엇갈린 흐름을 보였다. S&P 500 지수는 0.30% 상승해 종가 기준 사상 최고치를 다시 썼고, 나스닥 100 지수도 0.04% 오르며 4주 만의 고점을 경신했다. 반면 다우존스 산업평균지수는 -0.48% 하락했다.
2025년 9월 11일, 나스닥닷컴 보도에 따르면 9월물 E-미니 S&P 선물은 0.28%, 9월물 E-미니 나스닥 선물은 0.02% 각각 상승 마감했다. 장중 미국 10년 만기 국채금리가 5개월 만의 최저치인 4.03%까지 밀리며 주가에 우호적인 환경을 조성했다.
물가·금리 동향
미 노동부가 발표한 8월 PPI(생산자물가지수)는 전년 동월 대비 2.6% 상승해 시장 예상치(3.3%)를 크게 밑돌았다. 식품·에너지 제외 근원 PPI도 2.8% 오르며 예상치(3.5%)를 하회했다. 시장은 연준이 9월 16~17일 FOMC정책회의에서 25bp(0.25%포인트) 금리 인하를 단행할 가능성을 100%로 반영했으며, 50bp 인하 가능성도 10%로 가격에 반영했다. 연말까지는 총 73bp 인하(기준금리 4.38%→3.65%)가 가격에 내재돼 있다.
주요 종목 동향
“AI 인프라 수요가 폭발적으로 늘고 있다.” – 오라클 경영진
오라클(ORCL)은 클라우드 인프라 사업의 장기 성장 목표치를 상향 조정하며 35% 급등, 사상 최고가를 기록했다. 오라클의 호실적 효과로 엔비디아(NVDA)·브로드컴(AVGO)·슈퍼마이크로컴퓨터(SMCI) 등 AI 인프라 관련주가 3~9%대 동반 급등했다.
반면 애플(AAPL)은 신형 아이폰·애플워치·에어팟 공개가 시장 기대에 못 미치면서 3% 넘게 내렸다. 오라클 쇼크로 전통 소프트웨어 수요 부진이 확인되자 세일즈포스(CRM)도 3% 이상 하락했다.
거시·지정학 리스크
유럽에서는 폴란드 영공에 진입한 러시아 드론을 격추한 사건이 “침략 행위”로 규정되며 지정학적 긴장이 고조됐다. 중국의 경기 둔화 우려도 이어졌다. 8월 중국 CPI는 -0.4%로 6개월 만의 최대 하락폭을 보였고, PPI는 전년 대비 -2.9% 내려 35개월 연속 마이너스를 기록했다.
채권·금리 시장
12월 만기 미국 10년물 국채선물(ZN)은 7.5틱 상승했고, 금리는 5.6bp 하락한 4.032%를 기록했다. 390억 달러 규모 10년물 입찰에서 응찰률(Bid-to-Cover)이 2.65로 최근 10차례 평균(2.56)을 웃돌며 수요 강세를 확인했다. 다만 S&P 500이 사상 최고치로 치솟은 점, 이번 주 119억 달러 규모의 추가 국채·국채권 발행 물량은 채권 가격 상단을 제약했다.
용어 해설
PPI는 기업이 생산 단계에서 받는 가격 변동을 측정하는 지표로, 소비자물가(CPI)보다 선행성을 가진다. Bid-to-Cover Ratio는 국채 입찰 수요를 가늠하는 지표로, 1 이상이면 완판을 의미하며 수치가 높을수록 투자 수요가 강하다는 뜻이다. FOMC는 연준의 통화정책 결정기구로 연 8회 정례회의를 통해 기준금리를 결정한다.
해외 증시 및 금리
유럽 Stoxx 50 지수는 0.14% 하락했고, 독일 10년물 금리는 2.652%로 0.8bp 떨어져 한 달 만의 최저치를 기록했다. 영국 10년물 국채금리는 4.633%로 1bp 상승했다. 아시아에서는 중국 상하이종합지수가 0.13%, 일본 니케이225는 0.87% 올랐다.
미국 경제지표 및 일정
전미주택금융협회(MBA) 자료에 따르면 9월 5일로 끝난 주간 주택담보대출 신청 건수는 9.2% 급증했다. 30년 고정 모기지 평균 금리는 6.49%로 11개월 만의 최저치다. 11일 발표될 8월 CPI는 전년 대비 2.9% 상승(7월 2.7%)이 예상되며, 근원 CPI는 3.1%로 전월과 동일할 전망이다. 같은 날 신규 실업수당 청구 건수는 2천 건 줄어든 23만5천 건으로 예상된다.
13일에는 미시간대 9월 소비자심리지수가 58.0으로 0.2p 하락할 것으로 관측된다.
주요 개별 뉴스
– 트라비어 테라퓨틱스(TVTX)는 FDA 자문위원회 심의 절차가 생략됐다는 통보를 받고 26% 급등했다.
– 빌 홀딩스(BILL)는 엘리엇 매니지먼트의 지분 매입 소식에 4%대 상승했다.
– 게임스톱(GME)은 2분기 하드웨어·악세서리 매출이 컨센서스를 크게 웃돌며 3% 이상 올랐다.
– 병원 운영사 아카디아 헬스케어(ACHC)는 BOA의 투자의견 하향(매수 → 중립)으로 9% 급락했고, HCA·테넷헬스케어도 동반 하락했다.
– 시놉시스(SNPS)는 연간 EPS 가이던스 하향으로 35% 폭락, S&P 500과 나스닥 100 최다 낙폭 종목이 됐다.
향후 관전 포인트
시장은 수일 내 발표될 미국 8월 CPI와 FOMC 결과에 촉각을 곤두세우고 있다. 특히 급등한 기술·AI 섹터가 고밸류에이션 부담을 견딜 수 있을지, 그리고 국채금리가 4%선을 안정적으로 하향 돌파할지가 단기 증시 방향성을 결정할 핵심 변수로 지목된다. 투자자들은 또한 러시아·우크라이나 전선과 중국 경기 모멘텀 약화가 글로벌 리스크 프리미엄에 미칠 영향을 주시하고 있다.
전문가 의견
월가 한 관계자는 “Fed가 물가 둔화를 확인할 경우 올해 말까지 두 차례 추가 인하도 가능하다”면서도 “고용과 소비가 급격히 둔화할 경우 경기 침체 우려가 조기 부각될 수 있어 주가에는 양날의 검”이라고 말했다.
결론
이번 주 뉴욕증시는 물가 지표 둔화·AI 모멘텀·연준 정책 기대라는 세 갈래 축 사이에서 방향성을 모색하고 있다. 단기적으로는 금리 인하 모멘텀과 기술주 실적에 따른 주가 변동성이 확대될 전망이다.
