미국 주요 지수 일제히 하락
미국 주식시장이 2월 24일(현지시간) S&P 500 지수(SPY)가 -1.04%로 마감했고, 다우존스 산업평균지수(DIA)는 -1.66% 하락해 3주 만의 저점으로 밀렸으며, 나스닥100 지수(QQQ)도 -1.21% 하락으로 장을 마감했다. 3월물 E-mini S&P 선물(ESH26)은 -1.02%, 3월물 E-mini 나스닥 선물(NQH26)은 -1.19% 하락했다.
2026년 2월 24일, Barchart의 보도에 따르면 미국 주식시장은 월요일 단기간 내 실시된 무역정책의 변화와 인공지능(AI) 관련 충격 가능성에 대한 우려가 겹치며 위험자산 회피 심리가 강화돼 급락했다. 특히 트럼프 대통령이 1974년 무역법(Trade Act of 1974) 제122조에 따라 기존의 글로벌 관세율을 10%에서 15%로 상향하는 행정명령에 서명한 것이 투자심리를 크게 위축시켰다.
동시에 AI 관련 우려가 시장 전반의 하방 압력을 가했다. Citrini Research가 인공지능이 글로벌 경제의 여러 부문에 미칠 잠재적 위험을 제시하는 보고서를 공개한 이후, 배달·결제·소프트웨어 업종 주가가 대거 하락했다.
지정학적 변수와 경제지표
지정학적 리스크도 주가 하락 요인으로 작용했다. 미-이란 핵 협상은 제네바에서 목요일에 재개될 예정이며, 이란 외무장관 아라크치는 자국 핵 프로그램 문제에 대한 외교적 해결 가능성을 “좋은 기회(good chance)”로 평가했다. 다만 지난 금요일 트럼프 대통령은 협상 압박을 강화하기 위해 이란에 대한 제한적 군사공격을 고려 중이며 협상 지속 허용 기간을 약 10~15일로 “대체로(‘pretty much’) 최대치”라고 언급한 바 있다.
경제지표 측면에서 1월 시카고연방국가활동지수(Chicago Fed National Activity Index)는 +0.39포인트 상승해 9개월 최고치인 0.18을 기록하며 예상치(0.01)를 상회했다. 12월 미국 공장주문은 전월비 -0.7%로 예상치와 부합했다. 2월 달라스 연방준비은행 제조업 전망 서베이(일반기업활동)는 +1.4포인트 상승해 7개월 최고치인 0.2를 기록해 예상치(-0.5)를 상회했다.
연준 인사 중 크리스토퍼 월러(Christopher Waller) 연준 이사는 3월 연방공개시장위원회(FOMC)에서 금리 인하를 지지할지 여부는 2월 고용 지표에 좌우될 것이라고 밝혔다.
이번 주 시장 일정과 기업실적
시장 참가자들의 관심은 이번 주 기업실적과 경제지표에 집중돼 있다. 화요일에는 컨퍼런스보드의 2월 소비자신뢰지수 발표가 예정돼 있으며, 컨센서스는 +2.5 포인트 상승한 87.0이다. 화요일 저녁에는 트럼프 대통령의 국정연설(State of the Union)이 예정돼 있다. 수요일 종료 후에는 엔비디아(Nvidia)의 실적 발표가 예정돼 있고, 목요일에는 주간 실업보험 청구건수가 +10,000건 증가한 216,000건으로 예상된다. 금요일에는 2월 시카고 PMI가 -1.8 포인트 하락한 52.2로 집계될 것으로 보인다.
4분기 실적 시즌은 마무리 단계에 접어들었으며 S&P 500 기업의 80% 이상이 실적을 발표했다. 그중 429개 기업 중 74%가 컨센서스를 상회했다. 블룸버그 인텔리전스는 S&P 4분기 실적이 전년 대비 +8.4% 성장할 것으로 전망했으며, 이는 연속 10분기 증가에 해당한다. 매그니피선트 세븐(Magnificent Seven)과 같은 대형 기술주를 제외하면 4분기 실적은 +4.6% 증가할 것으로 예상된다.
금리 및 채권시장 반응
3월물 10년 미 국채 선물(ZNH6)은 월요일 종가 기준 14틱 상승했으며, 10년물 국채 수익률은 -5.6bp 하락해 4.027%로 마감했다. 장중 10년물 수익률은 2.75개월 저점인 4.016%까지 하락했다. 주식 급락이 안전자산(T-note) 수요를 자극했고, 트럼프 행정부의 관세 상향 조치가 글로벌 성장 둔화 우려를 키워 채권 매수로 연결됐다.
유럽 국채 수익률도 하락했다. 독일 10년물 분트금리는 2.75개월 저점인 2.710%까지 내려갔고 종가는 2.711%로 -2.7bp를 기록했다. 영국 10년물 길트금리는 14.25개월 저점인 4.310%까지 하락해 종가는 4.314%(-3.9bp)였다.
독일 2월 IFO 기업환경지수는 +1.0포인트 상승해 6개월 최고인 88.6를 기록하며 예상치(88.3)를 웃돌았다. 시장의 금리 인하 기대는 제한적이며 스왑시장은 ECB의 3월 19일 정책회의에서의 -25bp 금리인하 가능성을 약 2%로 반영하고 있다. 미 연방공개시장위원회(FOMC)의 3월 17-18일 회의에서의 -25bp 금리인하 가능성은 시장이 약 5%로 평가하고 있다.
업종·종목별 동향
소프트웨어 및 기술주가 이번 하락장에서 특히 타격을 입었다. Citrini Research의 AI 관련 시나리오 발표 이후 Datadog(DDOG)은 -11% 이상 급락해 나스닥100의 급락을 주도했고, Atlassian(TEAM)과 CrowdStrike(CRWD)는 -10% 이상 하락했다. Intuit(INTU)은 -5% 이상, Oracle(ORCL)과 Adobe(ADBE)는 -4% 이상 하락했다. Salesforce(CRM), Palantir(PLTR), ServiceNow(NOW), Autodesk(ADSK), Microsoft(MSFT) 등도 -3% 이상 하락했다.
결제·배달 관련주도 큰 폭으로 하락했다. Capital One Financial(COF)은 -8% 이상, American Express(AXP)는 -7% 이상, DoorDash(DASH)는 -6% 이상, Mastercard(MA)는 -5% 이상 하락했다. JPMorgan Chase(JPM), Visa(V), Uber(UBER) 등도 -4% 이상 하락했다.
포장재 업종은 국내 컨테이너보드 가격이 전월 대비 톤당 $20 하락했다는 RISI 보고서 영향으로 압박을 받았다. Smurfit West Rock(SW), International Paper(IP), Clearwater Paper(CLW)은 -5% 이상 하락했고 Packaging Corp of America(PKG)는 -4% 이상 하락했다.
암호화폐 연동 종목도 급락했다. 비트코인(^BTCUSD)은 -4% 이상 하락해 2주 저점을 기록했고 Coinbase(COIN)은 -6% 이상, MicroStrategy(MSTR)는 -5% 이상 하락했다. Galaxy Digital(GLXY), MARA, Riot Platforms(RIOT) 등도 내렸다.
특이 종목으로는 IBM이 Anthropic의 발표(Claude Code가 주로 IBM 시스템에서 운영되는 COBOL 현대화에 도움을 줄 수 있다는 언급) 이후 S&P 500과 다우에서 가장 큰 폭의 하락을 기록하며 -13% 이상 급락했다. AppLovin(APP)은 SEC의 조사 지속 발표로 -9% 이상 하락했다.
반면 인수·합병 소식과 실적 호조는 일부 종목의 급등을 이끌었다. Gilead Sciences가 Arcellux Inc(ACLX)를 $78억(주당 $115)에 인수하기로 합의하면서 ACLX는 +77% 이상 급등했다. Veris Residential(VRE)은 Affinius Capital과 Vista Hill Partners의 약 $34억(주당 $19) 인수 계획으로 +12% 이상 상승했다. PayPal(PYPL)은 잠재적 인수 흥미 소식으로 +5% 이상 상승했다. Eli Lilly(LLY)는 Novo Nordisk의 임상 결과 관련 소식으로 +4% 이상 상승했고 Domino’s Pizza(DPZ)는 4분기 매출이 $15.4억로 컨센서스($15.2억)를 상회해 +4% 이상 올랐다.
용어 설명(간단 정리)
제122조(Section 122): 1974년 무역법의 한 조항으로, 특정 국가에 대한 무역조치·관세를 행정부가 긴급하게 조정할 수 있는 권한을 의미한다. 본 기사에서는 트럼프 대통령이 해당 조항을 활용해 글로벌 관세율을 10%에서 15%로 상향 조치한 것을 지칭한다.
E-mini 선물: 주가지수 선물의 소형화된 계약으로, 기관과 개인 투자자 모두가 광범위하게 거래한다. 통상 S&P·나스닥 선물이 대표적이다.
시카고연방국가활동지수(Chicago Fed National Activity Index): 미국 전반 경제활동을 종합적으로 보여주는 지표로, 양(+)의 값은 평균 이상의 성장, 음(-)의 값은 평균 이하 성장률을 의미한다.
시장 영향 및 향후 전망(분석)
이번 주식시장 급락은 복합적 요인에서 비롯됐다. 첫째, 무역정책의 불확실성은 글로벌 공급망과 기업의 수입 원가에 직접적 영향을 미쳐 기업이익의 하방 리스크를 키운다. 관세 인상은 특히 소비재·중간재를 많이 수입하는 기업의 원가 부담을 높여 실적 둔화를 촉발할 수 있다. 둘째, AI 충격 시나리오에 대한 경계감은 기술주와 이를 수혜·의존하는 산업(결제, 배달, 소프트웨어 등)에 대한 밸류에이션 재평가를 촉발한다.
이로 인해 단기적으로는 안전자산(미국 국채, 독일 분트 등) 선호가 강해질 가능성이 크며, 위험자산 회피 심리가 지속되면 주식시장은 추가 조정을 겪을 수 있다. 중앙은행의 정책 판단도 중요한 변수다. 현재 시장은 3월 FOMC에서의 금리인하 가능성을 낮게 반영하고 있어(약 5% 확률), 경제지표가 약화될 경우에도 연준은 물가·고용 지표를 근거로 신중한 태도를 유지할 가능성이 높다. 반대로 경기지표가 예상보다 빠르게 둔화하면 금리정책 정상화 속도 조절에 대한 재평가가 필요하다.
투자자 관점에서는 단기적 변동성 확대에 대비해 포트폴리오의 업종·종목 노출을 점검할 필요가 있다. 관세 인상과 원재료 가격 변동에 민감한 산업(소비재·포장재·운송 등)은 이익 둔화 리스크가 상대적으로 크고, 반대로 방어적 성격의 업종(필수소비재, 일부 헬스케어, 고정수입 자산)은 상대적 안정성을 제공할 수 있다. 또한 AI 관련 구조적 리스크는 기술 혁신과 노동시장·생산성에 장기적 영향을 미칠 수 있으므로 중장기 투자전략 수립 시 시나리오별 리스크 관리가 필요하다.
다음 기업실적 발표 일정(미국, 2월 24일)
오늘(2/24) 실적 발표 예정 종목으로는 American Tower Corp(AMT), Axon Enterprise(AXON), Constellation Energy(CEG), CoStar Group(CSGP), EOG Resources(EOG), Expeditors International(EXPD), Fidelity National Information(FIS), First Solar(FSLR), GoDaddy(GDDY), Henry Schein(HSIC), Home Depot(HD), HP(HPQ), Keurig Dr Pepper(KDP), MercadoLibre(MELI), Mosaic(MOS), NRG Energy(NRG), Realty Income(O), Workday(WDAY) 등이 있다.
기타 공시·면책
원문 기사는 Rich Asplund에 의해 작성됐으며, 게재일 기준 저자는 본 문서에 언급된 증권에 대해 직·간접적인 포지션을 보유하고 있지 않다고 명시되어 있다. 본 보도는 정보 제공을 목적으로 하며 투자 판단의 참고자료로 활용돼야 한다.
