미국 주요 지수들이 2월 24일(현지시간) 거래에서 큰 폭으로 하락했다. S&P 500 지수는 -1.04% 하락으로 마감했고, 다우존스 산업평균지수는 -1.66%, 나스닥100 지수는 -1.21% 하락으로 장을 마쳤다. 3월 만기 E-미니 S&P 선물(ESH26)은 -1.02% 하락했고, 3월 만기 E-미니 나스닥 선물(NQH26)은 -1.19% 하락했다.
2026년 2월 24일, Barchart의 보도에 따르면, 주가지수는 미국의 무역정책 불확실성이 자산시장 전반에 리스크 오프(risk-off) 심리를 불러일으키면서 큰 폭으로 매도세가 나타났다고 전했다. 이날 다우지수는 3주 만의 저점으로 떨어졌다.
시장의 주요 하방 압력은 두 가지 요소로 요약된다. 첫째, 대외 무역정책의 불확실성이다. 도널드 트럼프 대통령은 연방법 1974년 무역법의 122조를 근거로 전 세계 관세를 기존 10%에서 15%로 상향하는 행정명령에 서명했다. 이는 지난 금요일 연방대법원이 트럼프 행정부의 글로벌 ‘상호’(reciprocal) 관세 조치를 기각한 직후 취해진 조치이다. 둘째, 인공지능(AI) 관련 리스크가 주식 전반에 부담을 주었다.
트럼프 대통령은 지난 금요일 이란에 대한 제한적 군사행동을 검토하고 있으며, 협상 기간으로 10~15일을 ‘최대’로 허용할 생각이라고 말했다.
AI 관련 불안은 Citrini Research가 발표한 보고서가 촉발했다. 해당 보고서는 인공지능이 글로벌 경제의 여러 부문에 미칠 수 있는 잠재적 리스크를 상정한 시나리오를 제시했으며, 이 영향으로 소프트웨어, 결제, 배달 관련 주식들이 큰 폭으로 하락했다. 예컨대, Datadog(DDOG)은 -11% 이상 급락해 나스닥100의 최대 낙폭 종목이었고, Atlassian(TEAM), CrowdStrike(CRWD)도 각각 -10% 이상 급락했다. Intuit(INTU)과 Oracle(ORCL), Adobe(ADBE) 등도 각각 -5% 내외에서 하락했다.
지정학적 요인도 주가에 부정적 영향을 미쳤다. 미국과 이란의 핵 문제를 둘러싼 외교협상은 2월 27일 스위스 제네바에서 재개될 예정이며, 이란 외무장관 아라그치(Araghchi)는 외교적 해결의 가능성이 ‘좋다’고 평가했다. 그러나 트럼프 대통령이 군사적 압박을 배제하지 않는 발언을 지속함에 따라 시장의 불안감은 완화되지 않았다.
경제지표와 연방준비제도(Fed) 관련 발언도 이날 시장의 관심사였다. 미국의 1월 시카고 연준 전국활동지수(Chicago Fed National Activity Index)는 0.18로 전월 대비 +0.39포인트 상승해 9개월 만의 최고치를 기록했고, 시장 예상치(0.01)를 크게 상회했다. 12월 공장 주문은 전월 대비 -0.7%로 예상치와 일치했다. 2월 댈러스 연준 제조업 활동지표(일반 사업활동)은 +1.4포인트 상승한 0.2로 7개월 만의 최고치를 기록해 예상(-0.5)을 상회했다.
연준 이사 크리스토퍼 월러는 3월 연방공개시장위원회(FOMC) 회의에서 금리 인하 지지 여부를 결정할 때 2월 노동시장 지표가 중요한 판단 요인이 될 것이라고 밝혔다.
이번 주 주목할 경제 및 기업 이벤트로는 컨퍼런스보드의 2월 소비자신뢰지수(예상치 87.0로 전주 대비 +2.5 상승), 트럼프 대통령의 국정연설(대선상황과 정책방향에 영향 가능), 수요일 마감 후 예정된 엔비디아(Nvidia)의 실적 발표, 목요일 신규 실업보험청구 건수(예상 21만6천 건, 전주 대비 +1만 건), 금요일 2월 MNI 시카고 제조업 PMI(예상 52.2로 -1.8 하락 전망) 등이 있다.
4분기 실적 시즌은 막바지에 접어들었다. S&P 500 기업의 80% 이상이 실적을 보고했으며, 보고를 마친 429개 기업 중 74%가 컨센서스를 상회했다. 블룸버그 인텔리전스에 따르면 4분기 S&P 실적은 전년 동기 대비 +8.4% 성장할 것으로 예상되며, 이는 10분기 연속 성장이다. 단, 이 수치에는 소위 ‘매그니피센트 세븐(Magnificent Seven)’로 불리는 대형 기술주들이 포함되어 있어 이들을 제외하면 성장률은 +4.6%로 추정된다.
시장참가자들은 다음 연방정책회의(3월 17~18일)에서의 기준금리 25bp 인하 가능성을 낮게 본다. 스왑시장은 해당 회의에서의 25bp 금리인하 확률을 약 5%로 가격에 반영하고 있다.
해외 증시 및 채권시장도 동반 하락 혹은 제한적 변동을 보였다. 유로스톡스50은 사상 최고치에서 하락해 -0.28%로 마감했다. 중국 상하이종합지수는 설 연휴(춘절)로 이번 주 휴장했고, 일본 닛케이225는 일왕 생일로 휴장했다.
채권시장은 안전자산 선호로 움직였다. 3월 만기 10년물 미국 재무부 T-노트(ZNH6)는 마감 기준으로 +14틱 상승했고, 10년물 금리는 4.027%로 5.6bp 하락했다. 장중 한때 10년물 금리는 2.75개월 최저치인 4.016%까지 떨어졌다. 트럼프 대통령의 관세 인상 조치가 글로벌 성장 둔화 우려를 자극하면서 장기물에 대한 수요를 촉발한 점이 반영됐다.
유럽 정부채 금리도 하락 마감했다. 독일 10년물 분트 금리는 2.75개월 저점인 2.710%까지 하락하며 최종적으로 -2.7bp 내린 2.711%로 마감했고, 영국 10년물 길트 금리는 14.25개월 저점인 4.310%까지 떨어지며 최종 -3.9bp 내린 4.314%로 마감했다. 독일의 2월 IFO 기업심리지수는 +1.0포인트 상승한 88.6로 6개월 만의 최고치를 기록했다.
ECB의 다음 회의(3월 19일)에서 25bp 금리인하 가능성은 스왑시장에서 약 2%로 반영되고 있다.
미국 주식 종목별 동향을 세부적으로 보면, Citrini Research의 AI 리스크 시나리오가 발표된 이후 소프트웨어, 결제 및 배달 관련주들이 큰 폭으로 하락했다. Datadog(DDOG)은 -11% 이상, Atlassian(TEAM)과 CrowdStrike(CRWD)는 -10% 이상, Intuit(INTU)는 -5% 이상 하락했다. Oracle(ORCL), Adobe(ADBE)은 각각 -4% 이상, Salesforce(CRM), Palantir(PLTR), ServiceNow(NOW), Autodesk(ADSK), Microsoft(MSFT) 등도 -3% 이상 하락했다.
결제·배달 업종에서는 Capital One Financial(COF)이 -8% 이상, American Express(AXP)는 -7% 이상, DoorDash(DASH)는 -6% 이상, Mastercard(MA)는 -5% 이상 하락했다. JPMorgan Chase(JPM), Visa(V), Uber Technologies(UBER)도 -4% 이상 떨어졌다.
패키징 업종은 원재료 가격 하락(국내 컨테이너보드 가격이 톤당 $20 하락 보도)에 민감하게 반응했다. Smurfit West Rock(SW), International Paper(IP), Clearwater Paper(CLW)은 각각 -5% 이상 하락했다. Packaging Corp of America(PKG)는 -4% 이상, Greif Inc(GEF)는 -1% 이상 하락했다.
암호화폐 연동 종목들도 비트코인 가격 하락(-4% 이상, 2주 저점)에 동조해 하락했다. Coinbase Global(COIN)은 -6% 이상, MicroStrategy(MSTR)은 -5% 이상, Galaxy Digital Holdings(GLXY)는 -4% 이상, MARA Holdings(MARA)는 -1% 이상, Riot Platforms(RIOT)은 -0.19% 하락했다.
특이 낙폭으로는 IBM이 Anthropic의 Claude Code 도구가 COBOL 현대화에 도움을 준다는 발표 이후 -13% 이상 급락해 S&P 500과 다우지수에서 최대 낙폭을 기록했다. 또한 AppLovin(APP)은 SEC의 조사가 ‘여전히 진행 중’이라는 보도로 -9% 이상 급락했다. Monday.com(MNDY), Workday(WDAY), DocuSign(DOCU)은 제프리스의 투자의견 하향(매수→보유)으로 각각 -6~7% 하락했다.
인수합병 소식은 일부 종목의 급등을 이끌었다. Arcellux Inc(ACLX)는 Gilead Sciences가 약 $78억(주당 $115)에 인수하기로 합의했다는 소식에 +77% 이상 급등했고, Veris Residential(VRE)은 Affinius Capital과 Vista Hill Partners의 약 $34억(주당 $19) 규모 인수 합의 소식으로 +12% 이상 상승했다. PayPal(PYPL)은 인수 후보군의 관심 보도 이후 +5% 이상 상승해 S&P 500과 나스닥100의 상승 선두에 섰다. Akamai Technologies(AKAM)는 Raymond James의 목표주가 상향($90→$100)에 +4% 이상 상승했다. Eli Lilly(LLY)는 Novo Nordisk의 Cagrisema가 Lilly의 Zepbound에 비해 임상에서 뒤처졌다는 보도로 +4% 이상 상승했다. Domino’s Pizza(DPZ)는 4분기 매출 $15.4억을 보고해 +4% 이상 상승했다.
향후 시장 영향과 전망(분석): 단기적으로는 무역정책의 불확실성과 AI 관련 리스크 재평가가 변동성을 증폭시킬 가능성이 높다. 관세율 인상은 수입가격 상승과 글로벌 성장 둔화 우려를 키워 기업 이익 전망에 하방 압력을 가할 수 있으며, 이는 실물지표가 개선되지 않는 한 주가의 추가 조정을 유발할 수 있다. 반면, 안전자산으로의 이동은 장기금리 하락을 재촉해 채권 가격을 지지할 수 있다. 3월 연방공개시장위원회 전까지는 노동시장, 물가, 기업실적 등 핵심 데이터가 금리 경로에 대한 시장의 기대를 좌우할 것이다.
중기적으로는 AI의 생산성 효과와 위험 요인에 대한 구체적 실증이 시장의 핵심 변수로 작용할 전망이다. 만약 AI가 기업의 비용구조를 실질적으로 개선하고 새로운 수요를 창출한다면 기술주 중심의 반등 가능성이 존재한다. 그러나 AI로 인한 산업 구조 변화가 대규모 실직이나 규제 리스크로 이어질 경우 특정 업종의 수익성은 장기적으로 약화될 수 있다. 투자자들은 이번 조정을 기회로 삼아 밸류에이션과 실적 모멘텀이 견조한 종목을 선별하는 것이 바람직하다.
향후 일정(주요 실적 발표 – 2026년 2월 24일): American Tower Corp(AMT), Axon Enterprise Inc(AXON), Constellation Energy Corp(CEG), CoStar Group Inc(CSGP), EOG Resources Inc(EOG), Expeditors International of Washington Inc(EXPD), Fidelity National Information(FIS), First Solar Inc(FSLR), GoDaddy Inc(GDDY), Henry Schein Inc(HSIC), Home Depot Inc(HD), HP Inc(HPQ), Keurig Dr Pepper Inc(KDP), MercadoLibre Inc(MELI), Mosaic Co(The)(MOS), NRG Energy Inc(NRG), Realty Income Corp(O), Workday Inc(WDAY) 등이 이날 실적을 발표할 예정이다.
기사 말미: 게재 시점에 저자 리치 아스플런드(Rich Asplund)는 본 기사에 언급된 어떤 증권에도 직접적·간접적으로 포지션을 보유하지 않았으며, 기사 내 모든 정보는 정보 제공의 목적임을 명시한다.
