미국 주요 주가지수들이 무역정책 불확실성과 인공지능(AI) 관련 충격 우려로 급락했다. S&P 500 지수는 전일 대비 -1.04% 하락 마감했고, 다우존스 산업평균지수는 -1.66% 하락하며 3주 만의 저점으로 내려앉았다. 나스닥100 지수는 -1.21% 하락했다. 3월 만기 E-mini S&P 선물(ESH26)은 -1.02%, 3월 E-mini 나스닥 선물(NQH26)은 -1.19% 하락 마감했다.
2026년 2월 24일, Barchart의 보도에 따르면, 투자심리가 급랭한 배경에는 미국의 무역정책 불확실성과 AI(인공지능)에 따른 산업 전반의 파급 우려가 동시에 작용했다. 이날 시장은 위험회피 심리가 짙어졌고, 특히 미국 대통령의 행정명령과 AI 관련 리서치 보고서가 투자심리에 직접적인 충격을 준 것으로 분석된다.
무역정책 변화가 즉각적인 파장을 일으켰다. 도널드 트럼프 대통령은 1974년 무역법(Trade Act of 1974) 제122조를 근거로 전 세계 관세율을 기존 10%에서 15%로 인상하는 행정명령에 서명했다. 이는 지난 금요일 연방대법원이 그의 ‘상호적(reciprocal)’ 전면 관세 조치를 기각한 데 따른 조치로, 시장은 이를 글로벌 성장 둔화 우려로 받아들였다. 관세 인상은 수출입 비용 증가, 글로벌 공급망 재편 가능성, 다국적 기업의 마진 압박 등 실물경제와 기업실적에 직접적인 영향을 미칠 수 있다.
AI(인공지능) 충격 우려도 시장 하방 압력을 키웠다. Citrini Research가 발표한 보고서는 AI가 글로벌 경제 각 부문에 미칠 가상의 충격 시나리오를 제시하면서 소프트웨어·결제·배달 등 기술 및 서비스 관련 종목에 대한 투매를 촉발했다. 이에 따라 Datadog(DDOG)은 -11% 이상 하락하며 나스닥100의 하락을 주도했고, Atlassian(TEAM)과 CrowdStrike Holdings(CRWD)는 각각 -10% 이상 급락했다. Intuit(INTU)은 -5% 이상, Oracle(ORCL)과 Adobe(ADBE)는 -4% 이상 하락했다. Microsoft(MSFT), Salesforce(CRM), ServiceNow(NOW) 등 대형 소프트웨어·클라우드 기업도 -3% 이상의 조정 폭을 보였다.
지정학적 리스크도 증시에 부담으로 작용했다. 미·이란 핵협상은 제네바에서 목요일 재개될 예정으로 알려졌고, 이란 외무장관 아라크치(Araghchi)는 외교적 해결의 ‘좋은 가능성’을 봤다고 발언했다. 하지만 지난 금요일 트럼프 대통령은 협상 압박을 강화하기 위해 제한적 군사타격을 고려하고 있으며, 협상 기한으로 10~15일을 ‘최대’ 허용기간으로 생각한다고 밝혀 긴장이 고조된 상태다.
경제지표와 연준(기대): 미시간·연준 관련 지표는 혼조였으나 일부 지표는 예상보다 강했다. 시카고 연준 전국활동지수(Chicago Fed National Activity Index)는 1월에 +0.39 상승해 9개월 만의 최고치인 0.18를 기록해 예상 0.01를 상회했다. 12월 미국 공장수주(Factory Orders)는 전월 대비 -0.7%로 시장 기대치와 일치했다. 2월 댈러스 연준의 제조업 전망(Business Activity Survey)도 +1.4 포인트 오른 0.2로 7개월 만의 최고를 기록해 예상치(-0.5)를 웃돌았다.
연방준비제도(Fed) 관련 발언으로는 크리스토퍼 월러(Fed 이사)가 3월 연방공개시장위원회(FOMC)에서 금리 인하를 지지할지 여부는 2월 노동시장 지표에 달려 있다고 언급했다. 시장은 3월 17~18일 예정된 FOMC에서 -25bp(베이시스포인트) 금리 인하 가능성을 약 5%로 보고 있다.
이번 주 시장의 주요 일정으로는 2월 소비자신뢰지수(Conference Board)가 화요일에 발표되며 예상은 +2.5p 상승한 87.0이다. 화요일 저녁에는 대통령의 국정연설(State of the Union)이 예정되어 있으며, 수요일에는 NVIDIA 실적 발표가 장 마감 후 예정되어 있다. 목요일 초기 실업수당 청구건수는 +10,000 증가한 216,000건으로 예상되고, 금요일에는 2월 시카고 PMI가 -1.8p 하락한 52.2로 예상된다.
국제시장 및 금리 동향: 유럽과 아시아 시장도 혼조나 약세 흐름을 보였다. Euro Stoxx 50은 사상 최고치에서 하락해 -0.28%로 마감했다. 중국 상하이종합지수는 설 연휴로 일주일간 휴장 중이며, 일본 닛케이225는 황태자 생일(천황 생일)로 휴장했다.
미국 채권시장은 안전자산 선호로 수요가 유입되며 10년물 국채 수익률이 하락했다. 3월 만기 10년물 T-Note(ZNH6)는 +14틱 상승 마감했지만 수익률은 -5.6bp 하락한 4.027%를 기록했다. 장중에는 2.75개월 저점인 4.016%까지 떨어졌다. 유럽 국채도 동반 하락했다. 독일 10년물 분트는 2.711%(-2.7bp), 영국 10년물 길트는 4.314%(-3.9bp)로 각각 2.75개월, 14.25개월 저점을 형성했다.
독일의 2월 IFO 기업경기지수는 +1.0p 상승한 88.6로 6개월 만의 최고치를 기록해 예상치(88.3)를 소폭 상회했다. 유럽중앙은행(ECB)의 3월 19일 회의에서 -25bp 금리인하 가능성은 스왑 시장 기준으로 약 2% 수준으로 평가됐다.
업종·종목별 영향: Citrini Research 보고서 공개 이후 소프트웨어주와 결제·배달 관련주가 뚜렷한 조정을 받았다. 주요 종목별로는 Datadog(DDOG) -11% 이상, Atlassian(TEAM)·CrowdStrike(CRWD) -10% 이상, Intuit(INTU) -5% 이상, Oracle(ORCL)·Adobe(ADBE) -4% 이상, Microsoft(MSFT)·Salesforce(CRM)·ServiceNow(NOW) 등 -3% 이상 하락했다.
결제 및 배달업체 중에서는 Capital One Financial(COF) -8% 이상, American Express(AXP) -7% 이상, DoorDash(DASH) -6% 이상, Mastercard(MA) -5% 이상, JPMorgan Chase(JPM)·Visa(V)·Uber Technologies(UBER) -4% 이상 하락했다. 포장재 섹터는 RISI의 보고로 인해 국내 판지 가격이 톤당 20달러 하락했다는 소식에 Smurfit West Rock(SW), International Paper(IP), Clearwater Paper(CL W) 등이 -5% 이상 급락했다.
암호화폐 연계주도 비트코인(BTCUSD)이 2주 저점으로 -4% 이상 하락하면서 Coinbase(COIN) -6% 이상, MicroStrategy(MSTR) -5% 이상, Galaxy Digital(GLXY) -4% 이상 등 하락세를 보였다.
한편 IBM(IBM)은 Anthropic의 ‘Claude Code’ 툴이 주로 IBM 시스템에서 운영되는 프로그래밍 언어인 COBOL 현대화에 도움을 준다고 발표하자 주가는 -13% 이상 급락해 S&P500 내 하락폭을 주도했다. 또한 AppLovin(APP)은 증권거래위원회(SEC)의 조사가 여전히 진행 중이라는 통지 이후 -9% 이상 하락했다.
거래·합병 소식 및 호재로는 Gilead Sciences의 Arcellux(ACLX) 인수 합의(약 78억 달러, 주당 115달러)로 ACLX는 +77% 급등했고, Affinius Capital과 Vista Hill Partners의 Veris Residential(VRE) 인수(약 34억 달러, 주당 19달러)로 VRE는 +12% 상승했다. PayPal(PYPL)은 여러 잠재적 인수 후보의 관심 보고로 +5% 이상 상승했다.
기업실적 현황: 4분기 실적 시즌은 마무리 단계로, S&P 500 기업의 80% 이상이 실적을 발표했으며, 발표 기업 429곳 중 74%가 컨센서스 상회 실적을 보고했다. 블룸버그 인텔리전스는 S&P의 4분기 기업 이익이 전년 대비 +8.4% 증가할 것으로 예상해 10분기 연속 성장세를 전망했다. 이른바 ‘매그니피센트 세븐(Magnificent Seven)’ 초대형 기술주를 제외하면 성장률은 +4.6%로 추정된다.
향후 영향 및 전문적 분석: 단기적으로는 무역정책의 강화와 AI 관련 불확실성이 결합해 위험자산에 대한 재평가를 촉발할 가능성이 크다. 관세 인상은 기업의 수출입 비용과 공급망 비용을 높여 마진을 압박할 수 있으며, 이는 특히 다국적 제조업체와 소매업체의 이익 전망을 하향 조정시킬 위험이 있다. 동시에 AI 충격 시나리오가 현실화될 경우 소프트웨어·결제·전문 서비스 업종은 구조적 수요 변화와 비용 축소(자동화)로 인해 단기적 혼란을 겪을 수 있다.
금리 측면에서는 안전자산 선호가 이어지며 단기적으로 국채 수요가 증가하고 수익률은 하락 압력을 받을 가능성이 크다. 다만, 고용지표가 강하게 나오면 연준의 인하 기대가 약화돼 채권 수익률이 재상승할 수 있다. 투자자 관점에서는 단기적 리스크 관리가 중요하며, 기업 모멘텀이 견고한 종목과 방어적 섹터(필수소비재·유틸리티·헬스케어 등)로의 비중 조정, 그리고 변동성 확대에 대비한 현금 비중 확보가 합리적 전략으로 검토될 수 있다.
용어 설명: 일부 독자가 익숙하지 않을 수 있는 용어를 간단히 설명하면 다음과 같다.
– 제122조(Trade Act of 1974): 미국 대통령이 특정 수입품에 대해 긴급 관세를 부과하거나 무역조치를 취할 수 있도록 규정한 법적 근거이다. 이번 행정명령은 이를 근거로 전 세계 관세율을 상향한 사례다.
– E-mini 선물: S&P나 나스닥 등 주요 지수를 소규모 단위로 거래할 수 있게 한 선물계약으로, 개별 투자자와 기관이 지수 변동에 대해 보다 유연하게 포지션을 취할 수 있게 한다.
– COBOL: 1959년 개발된 오래된 프로그래밍 언어로, 금융·은행·관공서의 대형 메인프레임 시스템에서 여전히 운용되는 경우가 많다. 현대화 필요성이 제기되는 가운데 AI 도구가 이의 자동화·현대화에 기여할 수 있다는 점이 논의되고 있다.
주요 실적 발표 예정 기업(2026-02-24): American Tower Corp(AMT), Axon Enterprise Inc(AXON), Constellation Energy Corp(CEG), CoStar Group Inc(CSGP), EOG Resources Inc(EOG), Expeditors International of Washington Inc(EXPD), Fidelity National Information(FIS), First Solar Inc(FSLR), GoDaddy Inc(GDDY), Henry Schein Inc(HSIC), Home Depot Inc(HD), HP Inc(HPQ), Keurig Dr Pepper Inc(KDP), MercadoLibre Inc(MELI), Mosaic Co(MOS), NRG Energy Inc(NRG), Realty Income Corp(O), Workday Inc(WDAY).
기타 공지: 이 기사 원문 저자 Rich Asplund는 기사에 언급된 증권들에 대해 직접적 또는 간접적 포지션을 보유하고 있지 않다. 본문에 포함된 모든 수치와 사실은 공개된 시장 데이터 및 기업 발표에 근거한 정보이다.
