달러 인덱스(DXY)가 23일 오전(현지 시각) 0.10% 상승하며 100.00선을 향해 반등했다. 이번 상승은 미국과 일본 간 무역 합의로 글로벌 교역 불확실성이 완화된 가운데, 미국 국채 수익률(특히 10년물) 상승이 달러 금리 차별화 요인을 강화한 데 따른 결과다.
2025년 7월 23일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 뉴욕 외환시장에서 달러 매수세는 주택 지표 부진에도 불구하고 견조하게 유지되고 있다. 다만, 미국 6월 기존주택 판매가 예상보다 크게 감소하면서 상승 폭은 일부 제한됐다.
미국 6월 기존주택 판매는 전월 대비 2.7% 감소한 393만 채로, 시장 예상치(400만 채·−0.7%)를 하회하며 9개월 만의 최저치를 기록했다.
“기존주택 시장이 둔화 국면에 접어들면서 소비 심리와 건설 경기 전반에 부담이 가해질 수 있다”1.
연방기금선물(FF) 시장에서는 7월 29~30일 FOMC에서 25bp(0.25%p) 인하 가능성을 5%, 9월 16~17일 회의에서는 58%로 각각 반영하고 있다. 이는 인플레이션 재확산과 노동시장 탄력성으로 인해 연준이 속도 조절에 나설 것이란 관측이 힘을 얻고 있음을 시사한다.
유로존·엔화 동향 및 무역 이슈
유로/달러(EUR/USD)는 같은 날 0.24% 하락했다. 블룸버그 보도에 따르면, EU가 8월 1일까지 미·EU 무역협상이 타결되지 않을 경우 약 1,170억 달러(1,000억 유로) 규모의 미국산 제품에 30% 보복관세를 부과한다는 계획을 준비 중이다. 이는 유로 약세 요인으로 작용했다.
스왑 시장은 ECB가 25bp 인하에 나설 확률을 1% 미만으로 평가해, 단기적으로는 관망세가 짙다.
달러/엔(USD/JPY)은 일중 0.05% 하락해 엔화가 1.5주 만에 최고치를 기록했다. 이는 미·일 무역 합의와 우치다 신이치 일본은행 부총재의 매파적 발언 후 10년 만기 일본국채(JGB) 수익률이 1.616%(16년 최고)로 상승한 데 따른 것이다. 다만, 미 금리 상승세가 엔 강세를 일부 상쇄하고 있다.
우치다 부총재는 “무역 불확실성이 완화되면서 일본은행의 기준금리 인상 여력도 가까워졌다“고 밝혔다.
시장에서는 LDP(자민당)가 참의원 과반을 상실한 7·21 선거 후, 재정지출 확대·감세 가능성이 일본 재정건전성을 악화시킬 수 있다는 우려가 제기돼 엔화 추가 상승 여력을 제한하고 있다.
미·일 무역 합의 주요 내용
도널드 트럼프 미국 대통령은 22일 밤, 일본과의 무역 합의를 전격 발표했다. 주요 골자는 다음과 같다:
• 미국산 자동차·부품에 15% 관세 부과(당초 예고된 25%보다 낮은 수준)
• 일본이 미 국내 투자에 활용할 5,500억 달러 규모 펀드 조성
• 보잉(Boeing) 항공기 100대 추가 구매
• 미 쌀 수입 75% 확대 및 기타 농산물 80억 달러 구매
• 미국산 방위장비 구매액을 연 170억 달러로 상향(기존 140억 달러)
귀금속 시장 혼조… 금 하락·은 신고가
금 8월물(GCQ2)은 −0.62%(−21.2달러) 하락한 반면, 은 9월물(SIU2)은 +0.51%(+0.200달러) 상승해 14년래 최고가를 경신했다. 무역 위험 완화와 달러 강세, 글로벌 금리 상승이 금값을 압박한 반면, 산업 수요 기대가 은 가격을 지지했다.
다만 우크라이나·중동 지정학 리스크가 지속되고 있어 귀금속 전반에는 여전히 안전자산 수요가 뒷받침되고 있다. ETF(상장지수펀드) 내 금 보유량은 화요일 기준 2년 만에 최고, 은 보유량은 3년 만에 최고를 각각 기록했다.
전문가 해설: 달러 인덱스와 연방기금선물
• 달러 인덱스(DXY)는 유로, 엔, 파운드 등 6개 주요 통화를 가중 평균해 산출하는 지표로, 달러의 상대가치를 보여준다.
• 연방기금선물은 향후 FOMC 회의에서 결정될 정책금리(연방기금 목표금리) 예상치를 반영하는 파생상품으로, 시장 금리 전망을 실시간 파악할 수 있는 핵심 수단이다.
기자 시각
이번 미·일 무역 합의는 미·중 갈등 장기화 속에서 미국이 공급망 다변화와 대일 경상수지 적자 완화라는 두 마리 토끼를 겨냥한 전략적 포석으로 풀이된다. 반면, EU가 공세적 관세 카드를 꺼내 들면서 미·EU 통상 갈등이 새 국면으로 접어들 가능성도 커지고 있다. 달러 강세 기조가 이어질 경우, 신흥국 통화 및 원자재 가격 변동성이 확대될 수 있으므로 국내 수입 기업과 투자자는 환리스크 관리에 각별히 유의할 필요가 있다.
