금요일 S&P 500 지수는 -0.01% 하락해 마감했고, 다우 존스 산업 지수는 +0.13% 상승했으며, 나스닥 100 지수는 -0.11% 하락했다. 6월 E-mini S&P 선물은 -0.10% 하락했고, 6월 E-mini 나스닥 선물 역시 -0.16% 하락했다.
2025년 5월 31일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면 금요일 주식 지수는 혼조세로 마감했다. 금요일 주식 시장은 미국의 무역 정책에 대한 우려로 인해 초반에 압박을 받았다. 목요일 늦게 미국 재무 장관 베센트는 중국과의 무역 협상이 ‘약간 정체되었다’고 말했으며, 트럼프 대통령과 시진핑 중국 국가주석 간의 전화 통화가 필요할 수도 있다고 전했다. 트럼프 대통령은 중국이 미국과의 관세 완화 협정을 위반했다고 비난하면서 주식은 금요일 최저치로 하락했다. 미국 무역대표부 그리어는 중국이 희귀 광물 수출 허가의 승인을 늦추고 있으며 이달 초 두 나라 간에 체결된 협정을 준수하지 않고 있다 말했다.
그러나 트럼프 대통령이 시 주석과의 대화를 통해 문제를 해결할 수 있다는 자신감을 표명하면서 무역 긴장이 완화될 것이라는 기대감이 생기자 오후에 숏 커버링이 발생하며 주식 지수는 초반 손실에서 회복하여 혼조세를 보였다. 또한 10년 만기 국채 수익률이 3주 최저치로 하락한 것이 주가에 긍정적으로 작용했다.
금요일 미국 경제 뉴스는 대체로 주식에 긍정적이었다. 4월 개인 소비 지출은 예상대로 증가했으며 4월 개인 소득은 예상보다 더 많이 증가했다. 또한 연준이 선호하는 인플레이션 지표인 4월 핵심 PCE 물가지수가 4년 만에 가장 낮은 수준으로 하락하여 연준의 정책에 비둘기파적인 요소로 작용했다. 추가로 미국 소비자 심리지수가 상향 조정되었고 인플레이션 기대치가 하향 조정되었다.
4월 미국 개인 소비 지출은 월간 0.2% 증가하며 예상과 일치했다. 4월 개인 소득은 월간 0.8% 증가하여 예상치인 0.3%를 상회하며 15개월 만에 최대 증가폭을 기록했다.
4월 미국 핵심 PCE 물가지수는 월간 0.1%, 연간 2.5% 상승하며 예상과 일치했다. 연간 2.5%의 보고는 4년 만에 가장 작은 연간 상승폭이었다.
5월 미국 시카고 PMI는 예상보다 크게 하락하여 4.1 하락한 40.5를 기록했다.
미시간 대학의 5월 미국 소비자 심리 지수는 +1.4 상향 조정되어 52.2를 기록했으며, 예상인 51.5를 웃돌았다.
미시간 대학의 5월 1년 인플레이션 기대치 지표는 이전에 보고된 7.3%에서 6.6%로 하향 조정되었으며, 예상보다 낮은 7.1%였다. 또한 5-10년 인플레이션 기대치 지표는 4.6%에서 4.2%로 하아쪽 조정되었다.
다른 뉴스로는 댈러스 연준의 로건 총재가 연준이 금리 조정을 위해 ‘꽤 오랜 시간’이 걸릴 수 있다고 말하면서 금리가 중단될 수 있음을 시사했다.
시장에서는 6월 17일부터 18일에 열리는 FOMC 회의에서 25bp 금리 인하 가능성을 5%로 보고 있다.
1분기 실적 보고 시즌이 마무리되고 있다. 현재까지 S&P 500 기업의 90% 이상이 분기 실적을 보고하였으며, 77%의 기업들이 예상을 상회했다. 이는 2024년 2분기 이후 가장 높은 비율이다. 1분기 이익 성장률은 +13.1%로 시즌 시작 전 예상된 6.6%를 뛰어넘었다. 2025년 S&P 500 기업의 연간 순이익은 1월 초의 예상치인 12.5% 증가에서 9.4% 증가로 하향 조정되었다.
해외 주식 시장은 금요일에 하락세로 마감했다. 유로 스톡스 50은 -0.08% 하락했다. 중국의 상하이 종합 지수는 -0.47% 하락했다. 일본 니케이 225 지수는 -1.22% 하락했다.
금리
금요일 6월 10년 만기 T-노트는 +2.5틱 상승으로 마감했다. 10년 만기 T-노트 수익률은 -0.8bp 하락한 4.420%를 기록했다. 금요일 10년 만기 T-노트는 3주 내 최고치로 상승했으며, 10년 만기 T-노트 수익률은 4.385%로 3주 만에 최저 수준을 기록했다. T-노트는 금요일 초기 손실에서 회복되었으며 트럼프 대통령이 미국과의 관세 협정을 위반했다고 중국을 비난하면서 미국-중국 무역 긴장이 심화된 후 국채에 대한 안전 자산 수요 증가로 상승했다. 또한, 연준의 선호 인플레이션 척도인 미국 4월 핵심 PCE 물가지수가 4년 이상 만에 가장 작은 연간 상승폭을 기록한 후, 인플레이션 기대치가 하향 조정된 후에도 지지세를 보였다.
댈러스 연준의 로건 총재의 매파적인 발언으로 T-노트 가격이 하향 조정되었을 때는 연준이 금리를 조정하기까지 ‘꽤 오랜 시간’이 걸릴 수 있다고 말했을 때였다. 금요일의 미국 4월 개인 소득이 15개월 만에 가장 큰 증가폭을 기록한 뉴스로 인해 임금 압력이 상승할 우려도 T-노트를 압박했다.
유럽 정부 채권 수익률은 금요일에 하락했다. 독일 10년 만기 국채 수익률은 3주 만에 최저치인 2.497%로 하향 조정되었고 -0.8bp 하락한 2.500%로 마감했다. 영국 10년 만기 국채 수익률은 -0.2bp 하락해 4.647%를 기록했다.
유로존 4월 M3 화폐 공급 연간 상승률은 +3.9%로 예상치였던 +3.7%를 상회했다.
독일 4월 소매 판매는 월간 -1.1% 하락하며 예상치였던 +0.2% 증가를 하회하며 1년 반 만에 가장 큰 하락폭을 기록했다.
독일 5월 소비자물가지수(EU 조화)는 월간 0.2%, 연간 2.1% 상승하여 예상치 0.1%, 2.0%를 상회했다. 스왑은 6월 5일 정책 회의에서 ECB의 -25bp 금리 인하 가능성을 98%로 평가하고 있다.
미국 주식 동향
울타뷰티는 1분기 주당순이익(EPS)이 컨센서스인 $5.80를 훨씬 초과한 $6.70으로 보고한 후 S&P 500에서 상승 종목 중 가장 높은 상승률을 기록하며 +11% 이상 상승 마감했다. 또한, 2026년 EPS 예상치를 이전의 $22.50-$22.90에서 $22.65-$23.20로 상향 조정했다. 즈스케일러는 3분기 매출이 컨센서스인 $666.3백만을 초과한 $678.0백만으로 보고한 후 나스닥 100에서 상승 종목 중 가장 높은 상승률을 기록하며 +9% 이상 상승 마감했다. 그리고 2026년 전체 매출 예상치를 이전의 $2.64-$2.65백만에서 $2.66백만으로 상향 조정했다.
팔란티어 테크놀로지스는 뉴욕 타임스가 트럼프 대통령이 IRS, HHS, DHS로 회사의 기술 플랫폼 사용을 확대하고 있다고 보도한 후 +7 이상 상승 마감했다. 유니티 소프트웨어는 지프리스가 ‘보유’에서 ‘매수’로 목표 주가를 $29로 상향 조정한 후 +9% 이상 상승 마감했다. 코스트코 홀세일은 3분기 EPS가 컨센서스인 $4.24를 초과한 $4.28으로 보고한 후 +3% 이상 상승 마감했다. 노드슨은 오펜하이머가 ‘시장성과’에서 ‘전망 성과’로 목표 주가를 $260으로 상향 조정한 후 +1% 이상 상승 마감했다.
덱스컴은 골드만삭스가 ‘매수’ 추천을 내리고 목표 주가를 $104로 정하며 주식에 대한 분석을 처음 시작한 후 +1% 이상 상승 마감했다.
마벨 테크놀로지는 2분기 조정된 총 마진을 59%에서 60%로 예상하며 중간값이 컨센서스인 59.6%를 약간 밑돈다는 예측으로 -5% 이상 하락하면서 반도체 주식을 하락세로 이끌었다. 또한 램 리서치는 -4%, 글로벌파운드리즈와 인텔은 -3% 이상 하락 마감했다. 그 외에도 마이크론 테크놀로지, 엔비디아, AMD, ARM 홀딩스 Plc, NXP 세미컨덕터 NV, ON 세미컨덕터, KLA Corp, 퀄컴은 -2% 이상 하락 마감했다.
리제너론 파마슈티컬스는 S&P 500과 나스닥 100에서 하락 종목 중 가장 하락률이 높았으며 -19% 이상의 하락을 기록했다. 이는 산오피와 공동 개발한, 만성 폐쇄성 폐질환(COPD)을 위한 실험 약물 이펙킴맙이 늦은 단계의 실험에서 실망스러운 결과를 보였기 때문이다.
쿠퍼 코스는 부진한 실적 발표 후 -14% 하락 마감했으며, 국제 성장률 전망치를 기존의 6-8%에서 5-6%로 하향 조정했다. 갭은 2분기 순매출을 전년 대비 보합세로 예측하고 대부분의 중국 제품에 30%, 다른 국가 제품에 10% 관세가 유지될 경우, 수익이 2억 5천만 달러에서 3억 달러에 달할 수 있다고 경고한 후 -20% 이상의 하락을 기록했다.
엘라스틱 NV는 2026년 매출을 16억 6천만 달러에서 16억 7천만 달러로 예상하며 -12% 이상의 하락을 기록했다. 이는 컨센서스인 16억 8천만 달러를 하회한 수치다.
이스트만 케미컬은 텍사스에서의 분자 순환 프로젝트에 대해 트럼프 행정부가 3억 7천 5백만 달러의 지원을 철회한 후 -3% 이상의 하락을 기록했다.
실적발표 (2025년 6월 2일)
크레도 테크놀로지 그룹 홀딩, 사이언스 애플리케이션스 인터내셔널 코퍼레이션, 캠벨 수프 컴퍼니
