【환율·채권·원자재 시장 동향】 23일(현지시간) 뉴욕 외환시장에서 달러 가치를 나타내는 달러 인덱스(DXY00)가 전 거래일 대비 +0.10% 상승하며 강세를 보였다. 투자자들은 미국과 일본 간 무역 합의 체결로 글로벌 교역 긴장이 완화됐다는 점과, 미 국채 수익률이 상승해 미국 통화의 금리 매력도가 높아졌다는 점에 주목했다.
2025년 7월 23일, 나스닥닷컴 보도에 따르면 달러 강세를 제한한 변수도 존재했다. 미국 6월 기존주택 판매가 전월 대비 2.7% 감소한 연율 393만 건으로 9개월 만의 최저치를 기록했고, 시장 예상치(400만 건, -0.7%)를 크게 밑돌았기 때문이다.
■ FOMC 통화정책 전망
연방기금(FF) 선물 가격은 7월 29~30일 열리는 연방공개시장위원회(FOMC)에서 0.25%포인트 인하가 단 5% 확률로 반영되고 있다. 반면 9월 16~17일 회의에서는 같은 폭의 인하 가능성이 58%까지 올라가 시장은 점진적 완화 시나리오를 묵시적으로 가격에 반영하고 있다.
■ 유로화 약세
유로/달러(EUR/USD)는 -0.24% 하락했다. 강달러 외에도
“EU 집행위원회는 8월 1일까지 미·EU 간 합의가 없을 경우, 1,000억 유로(약 1,170억 달러) 규모의 미국산 수입품에 30% 관세를 부과할 계획”
이라는 블룸버그 보도가 투자심리를 위축시켰다. 파생금리(스왑) 시장은 유럽중앙은행(ECB)이 25일 정책회의에서 금리를 0.25%포인트 인하할 확률을 1%로만 반영하며 대기 모드에 들어갔다.
■ 엔화 강세와 제약 요인
달러/엔(USD/JPY)은 -0.05% 하락, 엔화가 1주 반 만에 고점을 기록했다. 배경은 두 가지다. 첫째, 미·일 무역 합의에 따른 불확실성 완화. 둘째, 우치다 신이치(BOJ 부총재)의 매파적 발언이다. 그는 “무역 합의로 불확실성이 해소돼 일본은행(BOJ)의 금리 인상 시기가 가까워졌다”고 밝혔다. 이에 10년 만기 일본국채(JGB) 금리는 1.616%로 16년래 최고치를 기록했다.
다만 자유민주당(LDP)이 21일 참의원 선거에서 과반 의석을 상실하면서, 재정 지출 확대 및 감세에 따른 국가 재정 악화 우려가 커진 점은 엔화 추가 강세를 제한할 수 있다는 분석이 나온다.
■ 미·일 무역 합의 주요 내용
- 미국은 일본산 수입품에 부과하기로 했던 25% 관세를 15%로 낮춤
- 일본 정부는 미국 내 투자를 위해 $550억 달러 규모 펀드 설립
- 보잉 항공기 100대 구매 및 미국산 쌀 수입 75% 확대
- 농산물 $80억어치 추가 도입, 국방 예산 중 미국 기업과의 거래액을 연 $170억으로 상향(종전 $140억)
■ 귀금속 혼조
8월물 금(GCQ2)은 -0.62% 하락, 9월물 은(SIU2)은 +0.51% 상승했다. 은 가격은 최근 14년 중 최고치, 9월물 기준 최고가를 각각 경신했다.
금값은 미·일 무역 타결로 안전자산 수요가 줄어든 데다, 강달러와 글로벌 금리 상승 영향으로 5주 만의 고점에서 후퇴했다. 우치다 부총재의 매파 메시지도 금리 상승 압력으로 작용해 금을 압박했다. 반면 은 가격은 산업 수요 기대와 함께 견조한 흐름을 이어갔으나, 미국 기존주택 판매 부진 소식 이후 일부 차익실현이 나타났다.
■ 안전자산 수요의 지속적 배경
우크라이나 분쟁, 중동 지역 긴장 등 지정학 리스크가 상존하면서 금·은 등 귀금속은 여전히 헤지 수단으로 매력을 유지하고 있다. 실제로 22일 기준 금 ETF 보유량은 2년 만의 최고치, 은 ETF 보유량은 3년 만의 최고치를 각각 기록했다.
■ 용어 설명
달러 인덱스(DXY)는 유로, 엔, 파운드 등 6개 주요 통화 대비 달러 가치를 나타내는 지수다. 연방기금(FF) 선물은 미국 정책금리의 향후 변동을 가늠하는 대표 파생상품으로, 투자자들이 FOMC 결정 확률을 내재적으로 계산할 때 활용한다. 10년 만기 일본국채(JGB) 수익률은 일본 금융시장의 장기금리 지표 역할을 한다.
■ 저자·자료 출처 고지
본 기사는 리치 애스플런드 기자의 원문(Barchart)을 기반으로 작성됐으며, 보도 시점 기준 기자 본인은 해당 글에 언급된 어떤 자산도 보유하고 있지 않다고 명시했다.
