목화 선물 가격이 수요일 오전 대부분 근월계약에서 10~17포인트 상승하며 거래되고 있다. 전일(화요일)에는 대부분의 계약이 보합에서 7포인트 하락로 마감했다. 같은 시각 국제 원유 선물은 배럴당 $58.59로 73센트 하락했으며, 미국 달러 인덱스는 99.260으로 0.102포인트 하락했다.
2025년 12월 3일, Barchart의 보도에 따르면, 미국 상품선물위원회(CFTC)의 Commitment of Traders 자료에서는 매니지드 머니(managed money)가 10월 21일 기준 이전의 사상 최대(기록적) 순숏 포지션에서 98계약을 축소해 순숏 포지션을 81,245계약으로 낮춘 것으로 나타났다.
12월 1일에 열린 The Seam의 온라인 경매에서는 6,106베일이 총판매되었으며 평균 가격은 60.03센트/파운드(¢/lb)였다. Cotlook A 지수는 월요일에 10포인트 상승해 75.05센트를 기록했다. 또한 ICE 인증 목화 재고는 12월 1일 기준으로 450베일 감소해 인증 재고 수준은 19,894베일로 집계됐다. 조정 세계 가격(Adjusted World Price)은 지난주 50.77센트/파운드로 업데이트되었으며 이는 그 전주 대비 3포인트 하락한 수치이다.
선물 종목별 종가 및 당일 변동은 다음과 같다.
• 12월물(Dec 25 Cotton)은 62.77에 마감하며 6포인트 하락했고 현재는 변동이 없는 상태이다.
• 3월물(Mar 26 Cotton)은 64.57에 마감하며 6포인트 하락했고 현재는 17포인트 상승 중이다.
• 5월물(May 26 Cotton)은 65.71에 마감하며 7포인트 하락했고 현재는 16포인트 상승 중이다.
저자 및 공시
기사 게재일 기준으로 Austin Schroeder는 본 기사에서 언급된 어떤 증권에도 직접적 또는 간접적 포지션을 보유하지 않았다. 본 기사에 포함된 모든 정보와 데이터는 오로지 정보 제공 목적이며, 추가적인 공시는 Barchart의 공시 정책을 참조하면 된다.
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전문가적 해석과 시장 함의
이번 수요일 오전의 목화 선물의 상승은 전일의 약세 마감 이후 단기적인 매수세 유입이나 숏커버링(short covering) 가능성을 시사한다. Commitment of Traders 데이터에서 매니지드 머니가 순숏을 98계약 축소해 전체 순숏 규모를 81,245계약으로 낮춘 점은, 시장의 포지셔닝 조정이 진행 중임을 보여준다. 일반적으로 매니지드 머니의 순포지션 변화는 투기적 자금의 흐름을 반영하므로 가격 변동성에 직접적인 영향을 미칠 수 있다.
또한 The Seam 경매의 실거래 평균가(60.03¢/lb)와 Cotlook A 지수(75.05¢)의 최근 움직임은 물리적 수요와 공급(현물) 상황이 선물시장의 심리와 엮여 있음을 의미한다. ICE 인증 재고 감소(19,894베일, -450베일)는 단기적으로 공급 측면의 여지를 줄이는 요인이지만, 재고 규모 자체는 여전히 시장 전반의 수급을 판단할 때 중요한 참고치로 남는다. 조정 세계 가격(50.77¢/lb, 주간 -3포인트)의 하락은 국제 가격 압력이 존재함을 나타내지만, 지역별·계약별 가격 차이로 인해 선물 시세와의 관계는 복합적이다.
단기 전망
단기적으로는 주요 근월 계약에서의 상승 포지션이 이어질 가능성이 있으나, 국제 유가의 하락(배럴당 $58.59, -$0.73)과 달러 인덱스의 약세(99.260, -0.102)는 각각 원자재 전반의 수요·환율 효과를 통해 목화 시장에 복합적인 영향을 줄 수 있다. 달러 약세는 보통 달러 표시 상품의 해외 수요를 촉진하는 경향이 있어 목화 수요에 긍정적일 수 있으나, 이는 공급·재고 데이터와 결합되어 판단해야 한다.
투자자 참고 및 리스크 요소
투자자는 포지션 규모(계약 수), 현물 경매 가격, 인증 재고, 그리고 조정 세계 가격과 같은 지표를 종합적으로 고려해야 한다. 특히 매니지드 머니의 순포지션 변화는 단기 변동성을 키울 수 있으므로 리스크 관리가 중요하다. 또한 농작물 관련 시장은 기후, 병해충, 교역정책 등 비가격적 요인에도 민감하므로 이러한 외부 변수를 지속적으로 모니터링해야 한다.
전문 용어 설명
Commitment of Traders(COT): 미국 상품선물거래위원회(CFTC)가 공개하는 자료로, 선물시장에서 다양한 참가자(상업적 헷지업자·비상업적 투자자 등)의 포지션을 집계한다. 이 자료는 매수·매도 포지션의 변화 추이를 통해 시장 참가자들의 심리를 파악하는 데 사용된다.
매니지드 머니(Managed Money): 주로 상품 선물에 투자하는 기관투자자, 헤지펀드 등 투기적 자금을 지칭한다. 이들의 순포지션 변화는 단기 가격 변동성의 주요 요인이다.
Cotlook A 지수: 세계 목화 현물시장의 가격을 표시하는 대표적인 지수 중 하나로, 국제 목화무역에서 참고되는 지표이다. 센트/파운드(¢/lb) 단위로 표시된다.
ICE 인증 재고: 인터컨티넨털거래소(ICE)가 집계하는 인증된 목화 재고 수치로, 현물 공급 상황을 가늠하는 지표다. 베일(bale)은 목화의 표준 단위이다.
Adjusted World Price(AWP): 국제적 기준으로 산출되는 조정 세계 가격으로, 특정 보조금·정책 등에 의해 조정된 국제 목화 가격 수준을 말한다.
요약
수요일 오전 목화 선물은 대부분 근월 계약에서 10~17포인트 상승하며 반등세를 보이고 있다. 2025년 12월 1일 The Seam 경매에서는 6,106베일이 평균 60.03¢/lb에 거래되었고 Cotlook A 지수는 75.05¢로 10포인트 올랐다. CFTC의 COT 데이터는 매니지드 머니가 10월 21일 기준 이전의 기록적 순숏에서 98계약을 축소해 순숏 규모를 81,245계약으로 낮춘 것으로 나타났다. ICE 인증 재고는 19,894베일로 12월 1일에 450베일 감소했으며 조정 세계 가격은 50.77¢/lb로 전주 대비 3포인트 하락했다. 투자자들은 포지션 변화, 현물 경매 가격 및 재고 지표를 종합해 단기 변동성에 대비해야 한다.
