면화 선물이 목요일 정오(현지 시각) 기준으로 단기물(프런트 먼스) 전반에서 소폭 상승 흐름을 보였으나, 12월물(Dec)은 35포인트 하락하며 혼조세를 나타냈다. 같은 시각 원유 선물은 배럴당 $0.26 하락한 $58.99를 기록했고, 미 달러지수(DXY)는 $0.009 상승한 100.160으로 집계됐다.
2025년 11월 20일, 바차트(Barchart) 보도에 따르면, 당일 정오 무렵 면화 선물 가격은 전월물과 근월물 간 방향성이 엇갈리는 전형적 보합권 흐름을 보였다. 가격 미세 변동에도 불구하고 외환과 에너지 선물의 동향이 교차하면서 상품시장 전반의 위험선호 심리에는 뚜렷한 방향성이 확인되지 않았다는 평가다.
주요 수치(요약)
• 12월물 면화: 61.95, -35포인트
• 3월물 면화: 63.82, +4포인트
• 5월물 면화: 65.05, +2포인트
• 원유 선물: $58.99 (-$0.26)
• 달러지수: 100.160 (+$0.009)
수출 판매(Export Sales) 동향에 따르면, 10월 2일이 끝나는 주간 면화 수출 계약 체결은 198,985 RB를 기록해 해당 마케팅 연도(MY) 기준 세 번째로 큰 규모였다. 같은 주간의 수출 선적은 157,757 RB로, 해당 마케팅 연도 내 최고치를 경신했다. 이는 단기적으로 실수요가 뒷받침되고 있음을 시사한다.
커머더티 데일리 브리핑과 관련해 바차트는 “원유부터 커피까지” 아우르는 무료 뉴스레터 구독을 안내했다. 정보 접근성 강화는 변동성이 큰 상품시장 참여자에게 유용한 의사결정 참고 자료가 될 수 있다.
투자자 포지셔닝도 확인됐다. 지연 공개된 커미트먼트 오브 트레이더스(Commitment of Traders, COT) 자료에 따르면, 9월 30일 기준 매니지드 머니(Managed Money)는 순매도 포지션을 2,736계약 추가해, 같은 날 기준 총 순매도는 64,740계약으로 집계됐다. 이는 단기 가격 반등에도 불구하고 시스템·추세 추종 성격의 자금이 여전히 신중한 베팅을 유지하고 있음을 보여준다.
현물 및 재고 측면에서, The Seam이 진행한 11월 19일 온라인 경매에서는 총 5,724베일이 파운드당 58.96센트의 평균가로 거래됐다. 같은 날 국제 현물 벤치마크인 Cotlook A Index는 35포인트 반등해 74.65센트를 기록했다. ICE 공인 면화 재고는 수요일 기준 20,344베일로 변동 없이 유지됐다. 조정 세계 가격(Adjusted World Price, AWP)은 오늘 밤까지 파운드당 51.83센트로 적용되며, 이후 당일 늦게 갱신될 예정이다.
만기별 시세는 다음과 같다. Dec 25 Cotton은 61.95로 35포인트 하락했고, Mar 26 Cotton은 63.82로 4포인트 상승, May 26 Cotton은 65.05로 2포인트 상승했다. 근월물 강세 속에서도 특정 월물(12월물)이 약세를 보인 점은 스프레드 포지셔닝이나 단기 수급 불균형이 반영됐을 가능성을 시사한다.
“Cotlook A Index 74.65센트(+35포인트), AWP 51.83센트/파운드, ICE 공인 재고 20,344베일(보합).”
— 11월 19~20일 기준 집계
해설·인사이트시장 맥락
면화 가격은 통상적으로 달러 강세와 원유·원자재 가격의 변화에 민감하게 반응한다. 이날 달러지수 상승(100.160, +0.009)은 달러 표시 상품인 면화에 상단 부담으로 작용할 수 있는 반면, 원유 약세는 섬유·의류 부문 원가 및 대체재(합성섬유) 기대가격에 영향을 주며 상충 요인을 제공한다. 수출 계약(198,985 RB)과 선적(157,757 RB)이 모두 양호했다는 점은 실수요 기반의 지지로 해석될 수 있으나, 매니지드 머니 순매도 확대(+2,736계약, 총 64,740계약)는 추세 추종 자금이 아직 방향 전환을 확신하지 못하고 있음을 시사한다. 이 같은 구도에서는 현물 지표(Cotlook A), 공인 재고(ICE), 정책성 기준가격(AWP)의 상호작용이 단기 가격의 변동성을 키울 수 있다.
특히 근월물 강세·특정 월물 약세가 병존하는 상황은, 커머더티 스프레드 거래나 인도·인수 수급의 세부 변화가 반영된 결과일 수 있다. 12월물 하락과 3·5월물 소폭 상승의 동시성은 수요·공급의 시차, 운송·선적 일정, 혹은 헤지 수요에 따른 만기 간 가격 재배치로 설명될 수 있다. 다만, 공개된 수치 이외에 구체적 배경은 확인되지 않았으므로, 시장 참여자는 주간 수출 통계와 COT 포지션 변화의 추세 지속 여부에 주의를 기울일 필요가 있다.
용어 설명초심자 가이드
• RB: 면화 수출·선적 통계에 사용되는 베일 수량 단위로, 국제 거래 집계에서 관용적으로 쓰인다.
• 마케팅 연도(MY): 농산물 시장에서 한 해의 생산·유통·수출을 집계하는 기준 기간이다.
• 매니지드 머니(Managed Money): 선물·옵션 시장에서 주로 트렌드 추종 전략을 운용하는 기관·펀드 자금을 통칭한다.
• COT 보고서: 선물시장 참여자 유형별 포지션을 주간 기준으로 공개하는 자료다.
• Cotlook A Index: 국제 면화 현물 가격을 반영한 대표 지표로, 글로벌 현물 수급의 방향성을 가늠하는 데 활용된다.
• ICE 공인 재고: 인터컨티넨탈 익스체인지(ICE)에 인도 적격으로 등록된 면화 재고를 의미한다.
• AWP(Adjusted World Price): 국제 여건을 반영해 산정·공표되는 조정 세계 가격으로, 업계 거래·정산 관행에서 중요한 기준 역할을 한다.
공시 및 고지
기사 게재일 기준, Austin Schroeder는 본문에 언급된 어떤 종목에도 직·간접 보유 포지션이 없었다. 본 기사에 포함된 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적이며, 상세한 공시는 Barchart Disclosure Policy에서 확인할 수 있다. 또한, 본문에 담긴 견해와 의견은 작성자의 것이며 나스닥(Nasdaq, Inc.)의 입장을 대변하지 않는다.
