옥수수 선물이 목요일장(현지시각)에서 전월물 전반으로 1~3 3/4센트 하락 마감했다. 한 달 넘게 지난 강한 주간 수출 판매 지표가 있었음에도, 매수세(bulls)를 자극하기에는 역부족이었다. 현물 지표인 CmdtyView 전국 평균 현물 옥수수 가격은 $3.88 1/4로 3 1/4센트 하락했다.
2025/26 연도 옥수수 수출 계약은 10월 2일이 포함된 주간 기준으로 2.26 MMT백만 톤을 기록했다. 이는 애널리스트 예상 범위 1.4~2.5 MMT의 상단에 해당하며, 해당 마케팅 연도 들어 최대치이자 전년 동일 주 대비 84.9% 증가한 수준이다.
2025년 11월 21일, 바차트(Barchart)의 보도에 따르면, 과거의 강한 수출 수치에도 불구하고 가격은 단기 재고·공급 신호에 더 민감하게 반응하며 약세 흐름을 이어갔다. 이는 현물 약세와 선물 곡선의 동반 하락이 맞물린 결과로, 투자자들이 과거 호재보다 최신 균형표 변화에 더 무게를 두고 있음을 시사한다.
글로벌·수급 동향
국제곡물회의(IGC)는 세계 옥수수 생산량을 전월 대비 1 MMT 상향했고, 세계 재고 역시 1 MMT 증가했다고 발표했다. 그 외 주요 밸런스시트 항목에는 큰 변동이 없었다.
또한 한국의 서로 다른 세 곳의 수입업체는 전일 야간 입찰에서 총 329,000톤의 옥수수를 매입했다. 원산지 정보는 공개되지 않았다. 동아시아 주요 수요처의 조달 움직임은 지역 사료·식품 산업의 구매 일정과 환율 여건을 반영하는 경향이 있으나, 이번 건에서는 가격·인도 조건 등 세부 조항이 별도로 제시되지 않았다.
장 마감 시세 요약
– Dec 25 Corn: $4.26 1/2, -3 1/4센트 (종가)
– Nearby Cash (CmdtyView 전국 평균 현물): $3.88 1/4, -3 1/4센트
– Mar 26 Corn: $4.37 3/4, -3 3/4센트
– May 26 Corn: $4.45 1/4, -3 3/4센트
맥락과 해설
이번 장 하락은 수출 호조라는 과거 데이터보다, 현물 약세와 세계 재고 소폭 증가(IGC 추정)라는 최근 균형표 신호에 시장이 더 민감하게 반응했음을 보여준다. 특히 현물 지표인 CmdtyView 가격이 $3.88 1/4로 떨어진 점은, 단기 현물 수급이 선물가격의 반등 동력을 제약하고 있음을 시사한다. 반면 수출계약 2.26 MMT는 분명한 강점이지만, 해당 주차(10월 초) 이후의 추가 흐름이 기사 내에 제시되지 않아 가격 결정력은 제한적으로 평가됐다.
한국 수입업체의 329,000톤 조달은 동북아 수요의 견조함을 시사하나, 원산지 미기재는 가격 벤치마크(미국산·남미산 등) 해석에 불확실성을 남긴다. 국제 시장에서는 통상 운임과 원산지 프리미엄이 선물·현물 스프레드에 반영되므로, 향후 원산지 확정 여부가 기준월물 간 커브에 미치는 영향을 주목할 필요가 있다.
IGC의 생산·재고 각각 1 MMT 상향은 미세한 완화 신호로 해석된다. 수급표의 구조적 변화가 아닌 미세 조정인 만큼, 가격에 즉각적인 급변 요인은 아니지만, 단기 반등 모멘텀을 제약하는 재료로 작용할 수 있다. 요컨대, 수출 호조 vs. 재고·현물 약세의 힘겨루기에서 이날은 후자가 우세했다.
용어·지표 설명
– CmdtyView 전국 평균 현물 옥수수: 바차트의 현물 가격 집계 지표로, 미국 전역 거래 데이터를 기반으로 평균 현물 가격을 산출한다. 선물과 달리 즉시 인도 조건의 실거래 중심 가격이라는 점에서 단기 수급을 민감하게 반영한다.
– MMT(Million Metric Tons): 백만 톤을 의미한다. 본문 수치 2.26 MMT는 약 226만 톤에 해당한다.
– 마케팅 연도(Marketing Year): 농산물의 수확·유통·수출 통계를 집계하는 연차 단위다. 캘린더 연도와 다를 수 있으며, 통상 작황과 수출 일정에 맞춰 설정된다.
– 입찰(Tender): 대량 수입자가 특정 조건(가격·인도지·선적 시기 등)으로 국제 시장에서 응찰을 받아 구매하는 방식이다. 원산지·품질·운임 조건 등에 따라 낙찰가가 달라진다.
– 선물 월물 표기: Dec 25, Mar 26, May 26 등은 각각 2025년 12월, 2026년 3월, 2026년 5월 인도 월물을 뜻한다. 분수 표기(예: $4.26 1/2)는 시카고 상품거래소(CME) 곡물 호가 관례에 따른 것으로, 1/4센트 단위가 빈번히 사용된다.
투자 유의 사항 및 출처 고지
본 보도 시점 기준(2025년 11월 21일), Austin Schroeder는 본 기사에 언급된 어떠한 증권에도 직·간접 보유 포지션이 없었다. 본 기사의 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적에 한정된다. Barchart Disclosure Policy는 다음에서 확인할 수 있다: https://www.barchart.com/terms#disclosure
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