면화(코튼) 선물 가격이 목요일 장에서 약세 흐름을 이어가며 한 세션 동안 28~40포인트 하락한 채 마감했다. 같은 날 원유 선물은 배럴당 10센트 상승해 $58.59를 기록한 반면, 미 달러 인덱스는 $0.304 하락한 99.070으로 내려섰다. 이러한 교차자산 흐름은 위험자산 선호와 원자재 가격 간의 단기 상관관계를 점검하게 한다.
2025년 11월 14일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면 미국 주간 수출통계 발표 지연 이후 처음으로 공개된 자료가 이날 오전(현지시간) 업데이트되었다. 통계는 9월 25일 주간 기준 155,414 RB 규모의 면화 판매가 이뤄졌음을 보여줬으며, 같은 기간 선적(Shipments)은 117,595 RB로 집계됐다. 장중 수급 데이터의 정상화는 가격 형성에 필요한 기본 정보를 시장에 복원한다는 점에서 의미가 있다.
다만 이번 수출 통계는 한 달 이상 지연된 끝에 공개된 것으로, 투자자들은 정보 공백 기간 동안 축적된 포지션을 점검하고, 가격 민감도가 큰 단기 변동성에 대비할 필요가 있다. 특히 수출의 절대규모뿐 아니라 선적 추이와의 갭이 재고흐름과 현물-선물 스프레드에 미칠 잠재적 영향을 고려할 만하다.
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위 안내 문구는 원자재 관련 정기 분석 서비스에 대한 소개다. 시장 참여자는 공시 데이터와 더불어 전문 분석을 병행해 변동성 구간에서의 의사결정 위험을 낮출 수 있다.
The Seam이 진행한 수요일 온라인 경매에서는 총 2,310 베일(bales)이 거래되었고, 평균 가격은 파운드(lb)당 60.62센트였다. 국제 현물지표인 코틀룩 A 지수(Cotlook A Index)는 11월 12일 기준 40포인트 하락해 75.40센트를 기록했다. 한편, ICE 인증 면화 재고(ICE certified stocks)는 11월 11일 기준 1,000베일 증가하여 총 18,239베일로 집계됐다. 정부 폐쇄 이후 첫 공시가 이뤄진 이번 주의 조정 세계가격(AWP)은 파운드당 51.83센트로 발표됐다.
주요 선물 종목 종가
– 2025년 12월물(Dec 25 Cotton) [https://www.barchart.com/futures/quotes/ct*1/overview] 종가는 62.90으로 40포인트 하락 마감했다.
– 2026년 3월물(Mar 26 Cotton) [https://www.barchart.com/futures/quotes/ct*2/overview] 종가는 64.53으로 28포인트 하락했다.
– 2026년 5월물(May 26 Cotton) [https://www.barchart.com/futures/quotes/CTZ24/overview] 종가는 65.70으로 30포인트 하락했다.
맥락과 해석
면화 선물의 28~40포인트 하락은 단기적으로 약세 심리가 견조함을 시사한다. 같은 날 달러 인덱스 하락(99.070)과 원유 소폭 반등은 일반적으로 달러 약세에 따른 원자재 가격의 완충 기대를 낳지만, 면화는 기초 수급(수출·선적·재고) 신호에 더 민감하게 반응하며 수급 정보의 정상화가 오히려 가격의 재평가를 촉발했을 가능성이 있다. 특히 ICE 인증 재고가 18,239베일로 늘어난 점, 코틀룩 A 지수가 75.40센트로 내려온 점은 현물지표와 인도 가능 물량이 동시에 공급 우위 신호를 보냈다는 해석을 낳을 수 있다.
수출(155,414 RB)과 선적(117,595 RB) 간의 차이는 계약-실배송 사이클에서 흔히 나타나는 현상이지만, 단기적으로는 항만·물류·신용여건과 같은 비가격 요인의 영향력까지 점검해야 한다. The Seam 경매 평균가(60.62센트/파운드)와 AWP(51.83센트/파운드)의 레벨은 현물 기반 가격이 선물과 어떻게 상호작용하는지 가늠할 수 있는 참고치다. 가격 포인트의 축적 하락이 이어질 경우, 일부 업체는 재고 회전과 헤지 전략의 재조정을 검토할 여지가 있다.
용어 설명과 참고
포인트(points): 선물시장에서 쓰이는 최소 호가 단위를 가리킨다. 하루 등락을 포인트로 제시하면 세션 동안의 미세한 가격 변동을 간결하게 보여준다.
RB: 미국 수출통계에서 사용하는 면화 물량 표기다. 기사에서는 수출계약과 선적 규모를 각각 RB 단위로 제시했다.
베일(bale): 면화를 압축해 묶은 단위 포장이다. 거래·물류에서 표준화된 분량으로 쓰인다.
코틀룩 A 지수(Cotlook A Index): 국제 현물면화 시장을 반영하는 대표 가격지표다. 주요 원산지 프리미엄을 반영해 글로벌 기준 가격으로 활용된다.
ICE 인증 재고: ICE(Intercontinental Exchange)가 인수·인도 적격성을 검증해 인증한 면화 재고로, 선물 인도 체계의 신뢰성과 유동성을 나타내는 참고치다.
조정 세계가격(AWP): 미국에서 주간 공시되는 면화 기준가격 계열로, 현물 및 정책 관련 계산의 기준점 가운데 하나다.
The Seam: 면화 중심의 온라인 거래·경매 플랫폼으로, 실제 거래가를 통해 현물 심리를 읽는 창구 역할을 한다.
시장 실무 시사점
– 수출·선적·재고의 삼각지표를 동시 점검해 단기-중기 수급 균형을 판단할 필요가 있다.
– 현물지표(A 지수·AWP)와 선물 스프레드의 괴리를 확인해 헤지 효율을 재평가하는 것이 바람직하다.
– 달러 인덱스와 에너지 가격이 원자재 전반에 미치는 파급을 보완지표로 참고하되, 면화는 수급 이슈가 가격결정력을 좌우하는 경향이 강함을 유의해야 한다.
공시 및 고지
기사 작성 시점에 Austin Schroeder [https://www.barchart.com/news/authors/48/austin-schroeder]는 본문에 언급된 어떤 종목에도 직접적 혹은 간접적 포지션을 보유하지 않았다. 본 기사에 포함된 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적이다. 관련 세부 내용은 Barchart Disclosure Policy [https://www.barchart.com/terms#disclosure]를 참고하라.
관련 기사(바차트)
· How Much Lower Will Cotton Prices Go? [https://www.barchart.com/story/news/35986655/how-much-lower-will-cotton-prices-go]
· Soft Commodities in Q3- What are the Prospects for Q4 and Beyond? [https://www.barchart.com/story/news/35505084/soft-commodities-in-q3-what-are-the-prospects-for-q4-and-beyond]
· Will Cotton Ever Rally? [https://www.barchart.com/story/news/35368358/will-cotton-ever-rally]
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