면화 선물은 수요일 거래에서 계약별로 3포인트에서 12포인트까지 상승하며 장을 마감했다. 같은 날 원유 선물은 배럴당 $65.07로 전일 대비 $2.74 상승했다. 미국 달러지수는 97.630으로 전일 대비 0.570포인트 상승했다.
2026년 2월 19일, Barchart의 보도에 따르면, 미국 농무부(USDA)의 Ag Outlook Forum이 목요일(현지 시각)에 초기 밸런스시트(초기 수급표) 추정치를 발표할 예정이다. 블룸버그(Bloomberg)가 실시한 애널리스트 설문조사에서는 이번 봄 파종 예정 면화 면적을 920만 에이커로 예상했으며, 이는 작년보다 930만 에이커 감소한 수치로 집계됐다. 생산량은 43만 베일 감소한 1,349만 베일(13.49 million bales)로 전망됐다.
거래 플랫폼 The Seam은 2월 17일에 8,501베일의 판매가 이뤄졌다고 보고했으며, 평균 가격은 파운드당 58.11센트(58.11 cents/lb)였다. Cotlook A 지수는 화요일에도 73.85센트로 보합세를 유지했다. ICE(Intercontinental Exchange) 인증 면화 재고는 2월 17일 기준으로 다시 4,496베일 증가하여 총 110,014베일 수준을 기록했다. 한편 Adjusted World Price(AWP)는 지난주에 파운드당 49.39센트로 하향 조정되었으며, 이는 목요일까지 유효하다.
선물 개별 계약 종가는 다음과 같다.
3월 2026(마감) 면화 선물은 61.55로 3포인트 상승 마감했고, 5월 2026(마감)는 63.76로 12포인트 상승, 7월 2026(마감)는 65.47로 10포인트 상승 마감했다.
게재일 기준으로 Austin Schroeder는 이 기사에서 언급된 어떤 증권에도 (직접적 또는 간접적으로) 포지션을 보유하지 않았다. 본 기사에 포함된 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적이며 자세한 공시사항은 Barchart의 공시 정책을 참고해야 한다.
전문 용어 설명
USDA Ag Outlook Forum은 미국 농무부가 주최하는 연례 회의로, 주요 농산물의 생산·수요·재고에 대한 초기 전망과 통계를 발표하는 자리다. 이런 발표는 곡물·면화 등 농산물 선물시장에 직접적인 영향을 미친다.
The Seam은 면화 거래를 위한 전자 플랫폼으로, 실제 현물 거래량과 가격 신호를 제공한다.
Cotlook A 지수는 국제 면화 가격을 대표하는 지수로, 글로벌 면화 가격 수준을 파운드당 센트로 표시한다.
ICE 인증 재고(ICE certified stocks)는 선물거래소에 등록되어 인도 가능한(또는 인증된) 재고량을 의미하며, 시장의 즉각적 공급 능력을 가늠하는 지표다.
Adjusted World Price(AWP)는 미국 내 특정 농업정책(예: 마케팅 보조금, 수출지원 등)에 영향을 미칠 수 있는 국제 기준 가격으로, 대출·지원 계산 시 활용되기도 한다.
또한 면화의 거래 단위인 ‘베일(bale)’은 표준화된 수량 단위로, 상품·지역에 따라 차이가 있지만 해당 기사에서는 베일 단위를 사용해 재고·판매량을 표시했다.
시장 영향과 전망 분석
제공된 수치들을 종합하면, 파종면적(920만 에이커)과 생산량(1,349만 베일)의 감소 전망은 중·장기적으로 공급 축소 신호로 해석될 수 있다. 일반적으로 면화 파종면적이 줄고 생산 전망이 낮아지면 수급 긴축 가능성이 커지고 이는 선물가격의 상방 요인으로 작용한다. 그러나 동시에 ICE의 인증 재고가 2월 17일에 4,496베일 증가해 110,014베일으로 집계된 사실은 단기적으로는 시장에 즉시 출하 가능한 재고가 늘어났음을 의미해 가격 상승 압력을 일부 완화할 수 있다.
또한 원유 가격의 상승(배럴당 $65.07, +$2.74)은 비료·농자재·운송비 등 생산·유통 비용의 상승으로 연결될 가능성이 있어, 농가의 비용 부담을 높이고 장기적인 공급 축소의 추가 요인이 될 수 있다. 반면 미국 달러지수의 강세(97.630, +0.570)는 일반적으로 달러표시 자산인 농산물의 국제 가격에는 하방 압력을 가하는 요인이다. 이번 사례에서는 달러 강세에도 불구하고 면화 선물이 상승한 점은 수급 우려와 재고 지표, AWP 조정 등 여러 요인이 얽혀 있음을 시사한다.
단기적으로 보면, AWP의 하향 조정(파운드당 49.39센트)과 ICE 재고 증가가 가격 상승을 어느 정도 제약할 수 있다. 그러나 파종면적과 생산량 감소 전망이 현실화될 경우, 특히 봄철 파종 완료 이후 성장률과 기상여건이 악화되면 공급 축소 우려가 다시 부각되어 선물가격의 추가 상승이 나타날 수 있다. 투자자와 트레이더는 USDA의 최종 수급표 발표, 파종 진척률, 주요 산지의 기상 리스크(가뭄·강우 패턴) 및 국제 수요 추이를 면밀히 관찰할 필요가 있다.
전략적 시사점으로는 다음과 같은 점들을 고려할 수 있다. 첫째, 파종면적 감소와 생산 하향 전망은 중기적으로 가격 지지 요인으로 작용할 가능성이 높으므로 가격 하방 리스크를 제한하는 헤지 수단(예: 선물 매수 또는 콜옵션 매수)이 유효할 수 있다. 둘째, 원유·운송비용 상승과 달러 강세라는 매크로 요인을 동시에 고려해야 하며, 단기적 가격 변동성 확대에 대비한 리스크 관리가 필요하다. 셋째, ICE 인증 재고의 증가와 Cotlook A 지수의 보합은 단기물량과 국제가격의 균형을 가늠할 수 있는 지표이므로, 실거래자(수출업자·임가 등)는 재고·현물 흐름을 지속 모니터링해야 한다.
요약하면, 2026년 2월 19일 Barchart 보도 기준으로 면화 선물은 수요일에 상승을 보이며 마감했으며, USDA 관련 초기 전망과 시장 재고 지표가 혼재해 향후 가격 방향성은 파종 이후 실물 공급 여건과 국제 수요에 따라 결정될 가능성이 크다. 투자자와 업계 관계자는 향후 발표될 USDA의 최종 수급표와 파종 진행 상황, 기상 변수, 원유 및 달러 동향을 종합적으로 점검할 필요가 있다.
