면화 선물이 2월 17일(화) 전월물을 중심으로 하락세를 보였다. 선물의 전월물 계약들이 45~60포인트가량 밀리면서 시장은 단기 수급과 전세계 통화·원자재 흐름에 민감하게 반응했다. 같은 날 원유 선물은 배럴당 62.30달러로 전일 대비 0.59달러 하락했고, 미국 달러 지수는 0.206포인트 상승하여 97.025를 기록했다.
2026년 2월 18일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, 거래 플랫폼인 The Seam에서는 2월 13일에 4,895 베일(bales)이 판매되었고, 평균 가격은 56.79센트/파운드로 집계되었다. 또한 국제 면화 가격 지표인 Cotlook A Index는 월요일 기준 73.85센트/파운드로 보합권에 머물렀다.
ICE(Intercontinental Exchange) 공인 면화 재고도 2월 13일 기준으로 3,974 베일이 추가되어 공인 재고 수준은 총 110,014 베일이 되었다. 같은 주 목요일 오후에는 미국 농무부(USDA)와 연계된 시장 기준 가격인 Adjusted World Price가 49.39센트/파운드로 하향 조정되었는데 이는 전주 대비 39포인트 하락한 수치이다.
선물별 종가(현지 시각 기준)
3월 2026년물 면화 선물(CT*1)은 61.52센트로 마감하며 59포인트 하락했다. 5월 2026년물(CT*2)은 63.64센트로 49포인트 하락, 7월 2026년물(CTZ24)은 65.37센트로 45포인트 하락로 마감했다.
용어 설명 및 시장 메커니즘
The Seam은 북미 지역을 중심으로 면화 현물 매매가 이루어지는 전자거래 플랫폼으로, 실제 거래 체결량과 가격 신호가 선물시장의 단기 움직임에 영향을 준다. Cotlook A Index는 국제 면화 가격을 대표하는 지표로, 주요 생산·수출국의 현물 및 계약 가격을 종합하여 산출한다. ICE 공인 재고는 국제 거래소인 ICE에 등록된 보관 창고의 검증된 재고량을 의미하며, 해당 수치는 실제 공급여건을 가늠하는 중요한 지표다. Adjusted World Price(AWP)는 미국 농무부 등에서 참조하는 조정된 세계시장 가격으로, 수입·지원 정책 및 보조금 산정 등에 활용될 수 있다.
이러한 지표들은 개별 가격의 단기 등락뿐만 아니라 중장기적인 공급·수요 변수와 정책적 대응에 영향을 준다.
시장 해석 및 향후 전망
이번 하락은 여러 요인이 복합적으로 작용한 결과로 판단된다. 우선 미국 달러지수의 상승은 달러 표시 자산인 원자재 가격을 상대적으로 저렴하게 만들어 수입국의 구매심리를 위축시킬 수 있다. 달러 강세는 일반적으로 면화와 같은 글로벌 상품 가격에 하방 압력을 가한다. 또한 원유 가격의 하락은 섬유 산업의 운송비·제조비용을 낮추는 요인으로 작용하지만, 동시에 원유 관련 펀더멘털 약화는 전반적인 상품 수요 둔화의 신호로 해석될 수 있다.
공급 측면에서는 ICE 공인 재고의 증가(110,014 베일)와 The Seam의 상대적으로 낮은 가격대(평균 56.79센트/파운드)는 시장에 즉시 유통 가능한 물량이 충분함을 시사한다. 이런 재고 증가는 단기적으로 가격 회복을 어렵게 만들며, 수요 회복이 동반되지 않는 한 추가적인 가격 압박이 발생할 수 있다.
계절성도 중요한 변수다. 역사적으로 면화 시장은 일정한 계절적 강세와 약세 패턴을 보였으므로, 시즌별 수요 증가(예: 북반구의 재고 축적 및 출하 시기)가 도래하면 일시적인 반등이 가능하다. 그러나 현재로서는 Cotlook A 지수의 보합과 AWP의 하향 조정이라는 신호가 겹쳐 있어 즉각적인 강력 반등을 기대하기는 어려운 상황이다.
투자자·업계에 대한 시사점
단기 트레이더는 포지션 조절 시 달러 지수, 원유 가격, ICE 재고 변화, Seam 거래량 등을 실시간 모니터링하는 것이 바람직하다. 중장기 투자자와 산업 종사자는 정책 변수(예: 수입관세·지원정책)와 주요 생산국의 기상 리스크를 함께 고려해 리스크 관리를 해야 한다. 재고가 증가하고 AWP가 하향 조정된 상태에서는 현물 확보 비용과 보관 비용, 캐시플로우 영향을 면밀히 계산하는 것이 필요하다.
전망 요약
요약하면, 2026년 2월 중순 현재 면화 시장은 공급 여건 안정, 수요 둔화 신호, 달러 강세라는 요인이 결합되어 가격에 하방 압력이 작용하고 있다. 단기적으로는 추가 조정 가능성이 존재하나, 시즌적 수요 회복과 글로벌 무역 환경 변화에 따라 반등할 여지도 있다. 따라서 시장 참가자들은 단기적 변동성에 대비한 헤지 전략과 중장기적 재고·수급 관리 전략을 병행하는 것이 권고된다.
기타 정보
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