면화 선물 가격이 화요일 장 초반 40~52포인트 하락하며 약세로 출발했다. 전장(월요일)에는 근월물 중심으로 12~15포인트 상승하며 힘을 보였으나, 이날 초반 흐름은 반락세다. 같은 시각 원유 선물은 배럴당 4센트 상승한 61.02달러를 기록했고, 미국 달러지수는 0.075포인트 상승한 99.705로 되돌림을 보였다.
2025년 11월 4일, 나스닥닷컴에 게재된 Barchart 보도에 따르면, 화요일 현재 면화 선물은 전일 대비 40~52포인트 하락 중이다. 전일 근월물의 12~15포인트 상승으로 확인된 단기 저가 매수 흐름에도 불구하고, 이날은 초반부터 매도 우위가 강화되며 약세가 전개되고 있다.
현물 지표와 재고는 비교적 안정적이었다. 10월 31일 The Seam의 온라인 경매에서는 총 1,219베일이 파운드당 평균 62.50센트에 체결됐다. 국제 현물 지표인 Cotlook A Index는 금요일 기준 95포인트 하락한 76.45센트를 기록했다. 같은 날(10/31) ICE 인증 면화 재고는 13,749베일로 보합을 유지했다.
개별 만기별 시세는 다음과 같다. Dec 25 Cotton은 전장 65.68에 마감해 +14포인트를 기록했으나, 현재는 52포인트 하락 중이다. Mar 26 Cotton은 전장 66.88, +15포인트로 마감했고, 현재는 41포인트 하락 중이다. May 26 Cotton은 전장 68.02, +12포인트로 마감했으며, 현재는 44포인트 하락 중이다.
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용어 해설 및 맥락
– 포인트: 선물·현물 호가의 최소 호가단위를 의미한다. 면화 선물의 경우 1포인트는 통상 0.01센트/파운드시장 관행으로 해석되며, 40~52포인트 하락은 가격이 0.40~0.52센트/파운드가량 낮아졌음을 뜻한다.
– Cotlook A Index: 국제 현물 면화의 벤치마크 지수로, 주요 원산지의 프리미엄급 면화 오퍼를 기초로 산출된다. 95포인트 하락해 76.45센트를 기록했다는 것은 글로벌 현물 체인이 약보합을 시사함과 동시에, 선물과 현물 간 스프레드 분석에 참고 지표로 활용될 수 있음을 의미한다.
– ICE 인증 면화 재고: 인터컨티넨탈 익스체인지(ICE)가 규정한 품질 기준과 창고 요건을 충족해 인도 가능한 재고를 말한다. 13,749베일로 보합을 유지했다는 사실은 단기 인도 가능 물량의 급격한 변동이 없었음을 보여준다. 일반적으로 인증 재고의 변화는 최근월물 기초(basis)와 스프레드 구조(캐리·백워데이션)에 영향을 줄 수 있다.
– The Seam 온라인 경매: 산지·상사·방적사 등이 참여하는 면화 전자거래 마켓플레이스로, 경매 체결가격은 현물 수급 감지에 도움이 된다. 이번 1,219베일 체결과 평균 62.50센트/파운드는, 실거래 레벨이 국제 지표(Cotlook) 대비 어떤 프리미엄/디스카운트로 거래되는지 점검하는 데 유용한 참조치다.
전문적 시사점
첫째, 달러 강세(99.705, +0.075)와 원유 가격 소폭 상승(61.02달러, +0.04달러/배럴)의 동시 관찰은 원자재 전반의 위험 선호·회피 심리에 미묘한 균형을 만든다. 일반적으로 달러 강세는 달러화 표시 원자재의 상대적 가격 부담을 높여 수요를 제약할 수 있고, 에너지 가격은 농산물의 물류·투입비용 기대를 통해 심리에 파급될 수 있다. 다만, 이날 면화 선물의 40~52포인트 하락은 단기 포지션 조정, 기술적 레벨 경계, 현물·재고 지표와의 괴리 조정 등 다양한 요인이 복합 작용한 결과일 수 있다.
둘째, 현물 지표/재고의 안정과 선물의 단기 변동성 확대가 동시에 관찰될 때, 투자자들은 스프레드(예: 근월-원월)와 베이시스(현물-선물 차이)의 변화를 면밀히 추적할 필요가 있다. ICE 인증 재고 13,749베일의 보합은 물리적 인도 가능 물량이 갑작스럽게 늘거나 줄지 않았음을 시사하며, 이는 구조적 타이트니스/완화의 증거라기보다 단기 균형을 반영한다.
셋째, The Seam 경매의 62.50센트/파운드 평균 체결과 Cotlook A Index의 76.45센트는 현물 가격 분포 내 상당한 이질성이 존재함을 보여준다. 상품 등급, 인도 조건, 물류 프리미엄 등 요인에 따라 각 지표·거래 가격의 괴리가 나타날 수 있으며, 트레이더는 품질·오퍼 조건을 감안한 상대가치(relative value) 판단이 요구된다.
넷째, 전장(월요일) 근월물의 +12~+15포인트 상승에도 불구하고 금일 초반의 하락 반전은 단기 기술적 신호(예: 전일 고점 매물대, 이동평균 저항, 오실레이터 과열/침체 구간 점검) 재확인이 시장 참여자들의 대응에 영향을 주었을 가능성을 시사한다. 일반적으로 면화 선물은 거시(달러·유가), 미시(재고·출하·기상), 수급(수출·스프레드) 요인이 복합적으로 작용하며, 이는 일중 변동성 확대의 배경이 되곤 한다.
실용적 체크리스트
– 만기별 동향: Dec 25/Mar 26/May 26 각 만기의 전일 종가(+12~+15포인트) 대비 현재 하락폭(41~52포인트)을 비교해 스프레드 구조(캐리/백워데이션) 변화 여부를 점검할 필요가 있다.
– 현물-선물 연계: Cotlook A Index 76.45센트 및 The Seam 평균 62.50센트와 선물 가격 사이의 상대적 레벨을 관찰해 베이시스 변화를 추적하는 것이 유효하다.
– 리스크 관리: 단기 변동성 확대 구간에서는 포지션 사이징과 손절·헷지 규율을 엄격히 적용하는 것이 바람직하다.
공시 및 고지
기사 작성 시점에 Austin Schroeder는 본 기사에 언급된 어떤 증권에도 직·간접 보유 포지션이 없었다. 본 기사에 포함된 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적이다. 자세한 내용은 Barchart의 공시 정책(원문: https://www.barchart.com/terms#disclosure)을 참조할 수 있다.
참고: 본 보도는 나스닥닷컴에 게재된 Barchart의 콘텐츠를 바탕으로 하며, 원문 발행일은 2025년 11월 4일 15:30:55(UTC)이다.
관련 기사(From Barchart)
– Grain Bulls Are Back in Business as China Resumes Soybean, Wheat Purchases. What Comes Next? (원문: https://www.barchart.com/story/news/35870807/grain-bulls-are-back-in-business-as-china-resumes-soybean-wheat-purchases-what-comes-next)
– China Wants to Buy U.S. Wheat. How to Play Wheat Futures Now. (원문: https://www.barchart.com/story/news/35866042/china-wants-to-buy-u-s-wheat-how-to-play-wheat-futures-now)
– Upcoming U.S.-China Talks Create 1 Bullish Soybean Trade Here (원문: https://www.barchart.com/story/news/35730556/upcoming-u-s-china-talks-create-1-bullish-soybean-trade-here)
– Corn and Soybean Rallies Just Gave Winter Wheat and Soybean Meal a Kick. What Comes Next? (원문: https://www.barchart.com/story/news/35707511/corn-and-soybean-rallies-just-gave-winter-wheat-and-soybean-meal-a-kick-what-comes-next)
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