[선물시장 동향] 9월 마지막 거래일 이후 첫 거래일이었던 화요일(현지 시각) 미국 면화 선물 가격이 일제히 상승했다. 주력 월물인 2025년 12월물은 전일 대비 27포인트 오른 65.77센트/파운드로 마감했고, 근월물인 2025년 10월물 역시 27포인트 상승한 63.32센트/파운드에 거래를 마쳤다. 2026년 3월물은 13포인트 오른 67.57센트/파운드를 기록했다.
2025년 10월 1일, 나스닥닷컴 보도에 따르면 이날 면화 시세 반등의 배경으로는 미 달러화 지수 약세와 국제 유가 하락이 꼽힌다. 달러 인덱스(DXY)는 전장 대비 0.089포인트 내린 97.495를, 서부텍사스산원유(WTI) 11월물은 1.01달러 밀린 배럴당 88.37달러 선을 각각 기록했다.
美 농무부(USDA) 산하 전국농업통계국(NASS) 진척도 보고서에 따르면 9월 마지막 주 기준 미국 면화 수확률은 16%로 5년 평균과 동일하다. 작황 등급은 ‘양호 또는 우수(Good/Excellent)’가 47%로 전주와 같았다. 자체 종합지수인 브루글러500(Brugler500) 지수는 2포인트 오른 335를 기록했다. 주별로는 텍사스가 2포인트 개선됐지만, 조지아는 2포인트 하락해 대조를 보였다.
브루글러500 지수는 0~500점 범위로 작황 상태를 수치화한 지표로, 350점 이상이면 우량, 300점 이하면 부진으로 평가된다.
현물·지수 동향** 글로벌 면화 현물가격을 나타내는 Cotlook A 지수는 9월 29일 기준 파운드당 77.70센트로 변동이 없었다. 같은 날 ICE(Intercontinental Exchange) 인증 재고는 전일과 동일한 1만 5,474베일(1베일≈226.8kg)로 집계됐다. USDA가 산정해 목요일까지 적용되는 조정 세계가격(AWP)은 전주 대비 41포인트 내린 54.38센트/파운드다.
또한 면화 현물 온라인 거래 플랫폼인 The Seam의 9월 30일(월) 경매에서는 총 316베일이 평균 63.70센트/파운드에 거래됐다. 업계 전문가들은 “AWP가 50센트대 중반에서 유지될 경우 수출업체의 시장 참여가 늘어나 ICE 재고 감소로 이어질 수 있다”는 견해를 내놓는다.
✔ 용어 설명
AWP(Adjusted World Price)는 USDA가 매주 발표하는 지표로, 세계 면화 가격을 미국 국내 기준에 맞춰 조정한 값이다. 이는 생산자 보조금(마케팅 론)의 기준가격 역할을 하기 때문에 국내 농가의 수급·가격 전략에 결정적 영향을 미친다.
Cotlook A Index는 영국 리버풀의 전문조사업체 Cotlook Ltd.가 집계·발표하는 국제 면화 현물 지수다. 5개 원산지의 프리미엄·할인 가격을 적용해 산출하며, 세계 면화 교역가격의 벤치마크로 활용된다.
시장 전망 및 기자 분석
단기적으로는 달러 약세가 지속될 경우 원자재 전반의 투자심리 개선이 면화 가격에 추가적인 지지력을 제공할 것으로 예상된다. 다만 북반구 수확이 본격화되는 10~11월에는 공급 증가로 인한 압력이 불가피하다. 특히 2024/25 연도 국제재고(Ending Stocks)가 8,200만 베일 수준으로 추정되는 가운데, 중국·파키스탄 등 주요 수입국의 소비 둔화 우려가 상존한다.
기술적으로는 12월물 기준 66센트 부근의 50일 이동평균선이 첫 번째 저항선으로, 이를 상향 돌파할 경우 68.50~70센트 구간까지 반등 여지가 열려 있다. 반대로 64센트가 이탈될 경우 61센트 후반대까지 후퇴할 가능성도 배제할 수 없다.
업계 관계자들은 “미국 남부 주(州)의 가뭄 완화 여부와 브라질·호주산 면화의 수확량이 향후 가격 결정 요인이 될 것”이라며 “특히 미·중 무역협상 재개 움직임이 실질적인 수입 수요로 이어질지 주목해야 한다”고 진단했다.
저자·정보
본 기사의 원문은 Austin Schroeder가 작성했으며, 기사 작성 시점에 필자는 언급된 증권·선물 상품에 대한 직접 또는 간접 보유 포지션이 없음을 밝혔다. 이 기사는 정보 제공 목적으로만 작성됐으며, 투자 조언으로 해석돼서는 안 된다.
