면화 선물이 화요일 장중 고점에서 하락해 변동성이 제한된 가운데 보합에 가까운 수준으로 마감했다. 시장은 원유와 달러 움직임, 그리고 미국 농무부(USDA)의 최신 공급·수요(DOMESTIC AND WORLD) 업데이트인 WASDE 보고서 영향에 주목했다. 원유 선물은 배럴당 $64.20로 전일 대비 $0.16 하락했고, 미 달러 인덱스는 0.042포인트 오른 96.730을 기록했다.
2026년 2월 11일, Barchart의 보도에 따르면, USDA의 WASDE 업데이트는 수출 전망을 20만 베일 낮추는 대신, 기말재고를 동일한 20만 베일 상향 조정해 총 440만 베일로 제시했다. 또한 전 세계 기말재고는 63만 베일을 늘려 7,511만 베일로 상향 조정되었다. 이러한 공급 측면의 상향 조정은 면화 시장의 수급 균형에 즉각적인 하방 압력을 가하는 요인으로 작용했다.
같은 보고서에서 제시된 세부 자료로는 면화 Ginnings(인발·탈피) 데이터가 있으며, 이는 1월 15일부터 2월 1일까지 507,350 RB가 가공되어 마케팅 연도 총계가 13.202 million RB에 도달했다고 밝혔다. 여기서 RB는 “running bales(러닝 베일)”의 약어로, 통상적인 베일 단위로 환산된 면화량을 의미한다.
거래플랫폼 및 지표별 현황은 다음과 같다. 거래 플랫폼 The Seam은 2월 9일에 10,196 베일의 판매를 보고했으며 평균 가격은 0.5801달러/파운드(58.01 cents/lb)였다. Cotlook A Index는 월요일에 추가로 25 포인트 하락해 72.55 cents를 기록했다. ICE(인터컨티넨탈 익스체인지)에서 인증한 면화 재고는 2월 9일 기준으로 1,597 베일 증가해 총 95,158 베일이 인증재고 수준으로 집계되었다. 또한 Adjusted World Price(AWP)는 지난 목요일 기준으로 또다시 42 포인트 하락해 49.78 cents/lb를 기록했다.
선물 종목별 종가는 다음과 같다.
2026년 3월물 면화(Mar 26)은 61.59 cents로 2포인트 하락했고, 2026년 5월물(May 26)은 63.78 cents로 2포인트 상승, 2026년 7월물(Jul 26)은 65.48 cents로 3포인트 상승했다. 종목별 약간의 등락에도 불구하고 전반적으로 가격은 박스권(보합권) 움직임을 보였다.
보도 작성자 Austin Schroeder는 기사 공개일 기준으로 상기 언급된 유가증권들에 대해 직접적 또는 간접적인 포지션을 보유하고 있지 않았으며, 기사 내 정보와 데이터는 정보 제공 목적임을 밝혔다.
용어 설명(시장에 익숙하지 않은 독자를 위한 보충)
베일(bale): 면화의 표준 포장 단위로 통상 1베일은 약 480파운드(약 218kg) 수준이나 지역·국가별 차이가 있다. 본 보도에서 사용된 “RB(running bale)”는 가공 후 기준으로 환산한 베일 수량을 의미한다.
WASDE: USDA가 발행하는 세계 및 미국 농산물 공급·수요 보고서(World Agricultural Supply and Demand Estimates)로, 작황·재고·수출 등 주요 지표를 통합해 월간으로 발표한다. 업계는 이 보고서를 가격 전환점의 핵심 지표로 여긴다.
Cotlook A Index: 면화 국제 현물가격의 대표 지수로, 수입국의 현물 거래 동향을 반영한다.
AWP(Adjusted World Price): 미국 보조금 및 관세 체계에서 사용되는 조정된 세계가격 지표로, 수출 수출보조금·관세 적용 기준으로도 참조된다.
ICE 인증재고: 거래소가 인증한 창고 보관물량으로, 현물 인도 및 결제의 기초가 되는 재고 수준을 나타낸다.
시장 영향 및 전망
USDA가 수출 전망을 낮추고 기말재고를 상향 조정한 것은 기본적으로 공급 측면의 여유가 커졌음을 시사한다. 통상적으로 기말재고의 증가와 수출 감소 전망은 가격에 하방 압력을 가한다. 다만 단기적으로 면화 가격은 여러 교차 요인에 의해 제한된 변동성을 보일 가능성이 크다. 우선 원유 가격과 달러의 움직임이 중요하다. 원유 가공·운송비와 플라스틱 섬유(대체재) 가격은 면화 수요와 경쟁 관계에 있어 가격 형성에 영향을 준다. 이번 보도에선 원유가 소폭 하락, 달러가 소폭 강세를 보였는데, 달러 강세는 수출 가격경쟁력을 낮춰 수출 수요를 제한하는 요인으로 작용한다.
또한 인증재고와 Cotlook 지수의 동반 하락·상승 신호를 종합하면, 단기 물량(현물) 측면에서는 완만한 공급 여유와 상대적 수요 약화가 관찰된다. 이는 향후 수주~수개월 내에 가격의 상단을 제한할 수 있다. 그러나 농작물의 계절성, 기후 변수, 주요 수입국의 수요 변화(예: 섬유 수요 회복 여부), 그리고 정책 변수(관세·무역정책 변화)는 언제든지 가격을 급변시킬 수 있어 주목해야 한다.
전문가 관점에서 보면, 당분간의 가격 전망은 “횡보(박스권) + 하향 리스크”로 요약된다. 구체적으로 단기(수주 내)로는 종가 기준 60–66 cents/lb 구간에서의 등락이 예상되며, 기말재고 추가 상향 또는 원달러의 급등이 발생할 경우 하단이 더욱 견고해질 수 있다. 반대로, 기후 악화로 인한 주요 산지 생산 감소, 또는 대규모 수입 수요 회복이 나타날 경우 상방 압력이 재개될 여지가 있다.
실무적 고려사항(참고)
농가·트레이더·패브릭 제조업체는 아래 항목을 주시할 필요가 있다. 첫째, USDA의 월간 WASDE 업데이트(다음 발표시점)와 지역별 작황 리포트. 둘째, 원유 및 섬유 대체재(폴리에스터 등) 가격 동향. 셋째, 환율(달러 강세·약세) 및 운송비(해운·물류) 변화. 넷째, ICE 인증재고 및 The Seam의 거래량 변화는 실제 현물 수급을 가늠할 수 있는 핵심 지표이다. 이러한 지표들을 종합적으로 모니터링할 때 가격 리스크 관리(헤지·계약 전략)가 보다 현실적이고 효과적으로 설계될 수 있다.
요약: USDA의 WASDE 상향된 기말재고와 수출 하향 조정은 면화 가격에 하방 압력을 주었고, 원유·달러의 움직임과 현물 재고 지표들이 이를 뒷받침하고 있다. 단기적으로는 보합권 움직임이 예상되지만, 계절성·기후·수요변화 등 비가격 변수가 가격을 급변시킬 수 있어 지속적 모니터링이 필요하다.
