면화 선물은 화요일에 대부분의 계약에서 안정적이거나 최대 7포인트 하락으로 마감했다. 같은 날 원유 선물은 배럴당 $0.73 하락한 $58.59를 기록했으며, 미 달러 인덱스는 $0.102 하락한 $99.260을 나타냈다.
2025년 12월 3일, 나스닥닷컴의 보도에 따르면, Commitment of Traders 자료는 매니지드 머니(managed money)가 10월 21일 기준으로 기록된 순공매도 포지션에서 98계약을 줄여 총 81,245계약으로 낮아졌음을 보여준다. 이 수치는 투자자 그룹의 포지션 변화를 뜻하며 시장 수급에 영향을 미치는 중요한 지표로 해석된다.
Barchart의 자료에 따르면 12월 1일에 진행된 The Seam의 온라인 경매에서는 총 6,106 베일(bales)이 판매되었고, 평균 가격은 60.03센트/파운드였다. Cotlook A Index는 월요일 기준으로 10포인트 상승한 75.05센트로 집계되었다. 또한 ICE(Intercontinental Exchange) 인증 면화 재고는 12월 1일 기준으로 450베일 감소하여 인증 재고 수준은 총 19,894베일로 확인되었다. 지난주에는 Adjusted World Price가 업데이트되어 50.77센트/파운드로 반영되었는데, 이는 전주 대비 3포인트 하락한 수치이다.
선물 종가(계약별)은 다음과 같다.
12월(Dec 25) 면화은 62.77로 마감하여 6포인트 하락했고, 3월(Mar 26) 면화은 64.57로 6포인트 하락했다. 5월(May 26) 면화은 65.71로 마감하며 7포인트 하락했다.
저자 공시에 따르면, Austin Schroeder는 이 기사가 게시된 시점에 본문에 언급된 어떤 유가증권에도 (직접적 또는 간접적으로) 포지션을 보유하고 있지 않았다. 본 기사에 포함된 모든 정보와 데이터는 정보 제공 목적으로만 제공된다.
“이 견해와 의견은 저자의 것이며 반드시 Nasdaq, Inc.의 견해를 반영하지는 않는다.”
용어 설명 및 배경
이 기사에서 사용된 몇 가지 전문 용어는 일반 독자에게 다소 낯설 수 있어 별도로 설명한다.
베일(bale)은 면화 거래에서 통용되는 물리적 단위로, 통상 일정한 무게(지역 및 규격에 따라 상이)가 표준화된 포장 단위를 의미한다. 기사에 기재된 베일 수치는 실물 거래량을 나타낸다.
Commitment of Traders(COT)란 선물시장의 참가자별 포지션을 집계한 보고서로, 상업적 헤지(hedge) 세력과 투자 중심의 매니지드 머니(managed money) 등의 순포지션 변화를 통해 시장 심리를 파악하는 데 쓰인다.
Cotlook A Index는 국제 면화 가격 정보를 제공하는 주요 지표로서, 세계 여러 지역의 FOB(선적조건) 가격을 종합하여 산출한다.
Adjusted World Price(AWP)는 미국의 면화 수출 및 보조금 정책과 관련되는 평가지표로, 미국 내외의 가격 비교 및 보조금 산정 시 기준이 되는 세계 시장 가격을 조정한 값이다.
ICE 인증 재고는 Intercontinental Exchange가 인증·보고하는 물리적 면화 재고로, 거래소 기반의 실물 재고 변동은 시장의 공급 측면을 이해하는 데 중요하다.
실무적 의미
이번 가격 움직임은 전반적으로 소폭 하락세를 나타내며, 이는 글로벌 에너지 가격 및 달러 가치의 변동과 함께 투자성 자금의 포지셔닝 변화가 맞물린 결과로 해석된다. 특히 매니지드 머니의 순공매도 축소(98계약 축소)는 단기적으로는 추가적인 가격 하방 압력을 줄 수 있으나, 물리적 재고(ICE 인증 재고)와 경매에서의 평균 판매 가격은 여전히 수급의 타이트니스와 가격 지표에 대한 중요한 신호를 제공한다.
시장 참여자 관점
트레이더와 리스크 매니저는 이번 발표에서 제공된 수치들을 포지션 조정과 헷지 전략 수립의 참고 자료로 활용할 수 있다. 예컨대, Cotlook A Index의 상승(75.05센트)은 수출 관련 가격 수준을 재확인시키는 반면, Adjusted World Price의 하락(50.77센트)은 보조금 산정 및 정책적 판단에 영향을 줄 수 있다. 또한 경매에서의 평균 가격(60.03센트/파운드)과 ICE 인증 재고의 감소(19,894베일)는 단기 수급 변동성을 설명하는 근거가 된다.
결론
화요일 시장은 전반적으로 소폭 하락세를 보였으며, 이는 에너지시장 및 달러 지수의 변동, 매니지드 머니의 포지션 재조정, 그리고 실물 재고와 경매 결과의 복합적 영향으로 풀이된다. 시장 참여자들은 향후 발표될 추가적인 재고 데이터와 COT 보고서, 그리고 글로벌 거시지표를 면밀히 관찰하여 포지션을 조정할 필요가 있다.
