면화 선물은 화요일 장중 고점에서 하락하며 거의 변동이 없는 수준(5포인트 이내)에서 마감했다. 이날 원유 선물은 배럴당 $64.20로 전일보다 $0.16 하락했다. 미국 달러 지수는 96.730으로 0.042포인트 상승했다.
2026년 2월 11일, Barchart의 보도에 따르면, 미국 농무부(USDA)가 발표한 WASDE(세계 곡물 공급·수요 동향) 업데이트에서 수출 전망치가 20만 벌(200,000 bales) 깎였고, 이에 따라 기말재고는 20만 벌 증가해 총 440만 벌(4.4 million bales)로 수정되었다. 세계 기말재고 역시 63만 벌(630,000 bales) 증가하여 7,511만 벌(75.11 million bales)로 상향 조정되었다.
USDA의 공급·수요 표 수정은 면화 시장에 즉각적인 가격 신호를 주었다. 재고 상향 조정은 통상적으로 가격에 하방 압력을 가하는 요인으로 작용한다. 다만 이번 장에서는 장중의 매수세와 매도세가 교차하면서 종가는 큰 폭의 변동 없이 마감했다.
수확 및 창고 통계
미국의 면화 가공량(Cotton Ginnings) 통계에서는 1월 15일부터 2월 1일까지 507,350 RB가 제분(처리)되었으며, 이번 마케팅 연도 누적량은 13.202 million RB로 집계되었다. 여기서 RB는 ‘런(런 바일, run bale)’ 등 특정 집계 단위를 지칭하는 업계 관행의 약어로, 실제 물량 산정 방식은 지역·기관별로 차이가 있을 수 있다.
거래·재고·가격 지표
시장별 세부 수치는 다음과 같다. The Seam 플랫폼에서는 2월 9일에 10,196 벌이 판매되었고, 평균 거래 가격은 58.01센트/파운드였다. 국제 면화거래의 대표 지표 중 하나인 Cotlook A Index는 월요일에 추가로 25포인트 하락하여 72.55센트/파운드로 나타났다. ICE(인터컨티넨탈 거래소) 인증 재고는 2월 9일 기준으로 1,597 벌 증가하여 95,158 벌을 기록했다. 또한 Adjusted World Price(AWP, 조정 세계가격)는 지난 목요일 기준으로 42포인트 하락해 49.78센트/파운드가 되었다.
선물 종가
거래 마감 기준으로 주요 면화 선물 종가는 다음과 같다.
2026년 3월물은 61.59센트로 2포인트 하락했고, 2026년 5월물은 63.78센트로 2포인트 상승, 2026년 7월물은 65.48센트로 3포인트 상승했다.
전문 용어 설명
본 기사에 등장하는 주요 용어의 이해를 돕기 위해 간단히 설명한다.
– WASDE는 USDA가 정기적으로 발표하는 세계 곡물의 공급·수요·재고 현황 보고서로, 농산물 가격 형성에 중요한 영향을 미친다.
– RB는 산업계에서 쓰이는 집계 단위 중 하나로, 지역·기관에 따라 표시 방식이 다를 수 있다.
– The Seam은 면화 등 섬유 상품의 전자거래 플랫폼으로, 공개된 거래량과 가격이 현물 시장의 수급을 반영한다.
– Cotlook A Index는 글로벌 면화 가격의 벤치마크로 널리 활용되며, 해당 지수의 하락은 국제 수요 둔화나 공급 증가를 시사할 수 있다.
– ICE 인증 재고는 거래소가 인증한 창고 재고로, 현물 공급 능력을 가늠하는 지표이다.
– Adjusted World Price(AWP)는 수입국 보조금·관세 등 조정 요소를 반영한 세계 가격 지표로, 수출입 정책의 기준으로 활용된다.
시장 영향 분석
이번 USDA의 WASDE 상향 조정(기말재고 증가)은 면화 가격에 단기적 하방 압력을 제공했다. 재고 증가와 수출 전망 하향은 공급 과잉 우려를 키우는 반면, 선물의 종가가 큰 폭으로 하락하지 않은 점은 수요 측면의 일부 지지 요인과 투자자들의 포지션 조정이 복합적으로 작용했음을 시사한다. 또한 원유 가격 하락($0.16)은 섬유 원료인 합성섬유(예: 폴리에스터) 생산 비용 측면에서 일부 수급 영향을 미칠 수 있어, 면화 수요의 상대적 경쟁력 변동으로 이어질 여지가 있다. 원유가 추가로 하락하면 합성섬유 공급 비용이 떨어져 면화에 대한 수요가 약화될 가능성이 있으며, 반대로 원유가 반등할 경우 합성섬유 비용 상승으로 면화 수요가 상대적으로 강화될 수 있다.
또한 달러 지수의 상승(0.042포인트, 96.730)은 달러 표시 면화 가격을 상대적으로 고가로 만들어 비달러화 통화권의 구매력을 약화시킬 수 있다. 이는 수출 측면에서의 수요 둔화 요인으로 작용할 여지가 있다. 결론적으로 재고 증가, 원유·달러 동향, 거래 플랫폼(예: The Seam)에서의 실제 거래량이 향후 가격 방향을 결정하는 핵심 변수로 작용할 전망이다.
단기 전망
단기적으로는 USDA의 기말재고 상향 조정과 Cotlook A Index 및 AWP의 동반 하락이 가격 상승 압력을 제한할 가능성이 크다. 그러나 물리적 거래(가공량, The Seam 판매)와 인증 재고(ICE 인증 재고)의 변화가 수요 회복 신호를 보이면 가격의 추가 하락은 제약을 받을 것이다. 시장 참여자들은 향후 USDA 추가 발표, 국제 수요 지표, 원유·달러 움직임을 주시할 필요가 있다. 투자자 입장에서는 재고 데이터와 현물 거래 흐름을 면밀히 확인하면서 포지션을 조정하는 것이 바람직하다.
저자 및 면책
2026년 2월 11일 기준, 본 기사 작성자인 Austin Schroeder는 기사에 언급된 증권들에 대해 직접적 또는 간접적으로 포지션을 보유하고 있지 않았다.
본 보도에 포함된 모든 정보와 데이터는 정보 제공의 목적이며, 시장 판단의 참고 자료로 활용되어야 한다. 본문에 포함된 견해는 보도 시점의 자료를 기반으로 한 분석이며 반드시 특정 투자 결과를 보장하지 않는다. 또한 본 보도에 수록된 견해는 Barchart의 보도 내용이며, 반드시 Nasdaq, Inc.의 견해를 반영하지 않을 수 있다.
