면화 선물 가격이 화요일 마감까지 전일의 강세를 이어가며 상승했다.
2026년 1월 7일, Barchart의 보도에 따르면, 화요일 장 마감 기준으로 면화 선물은 종목별로 40~45포인트 상승했다. 같은 기간 원유 선물은 배럴당 1.35달러 하락한 $56.97에 마감했으며, 미국 달러 지수는 0.353포인트 오른 98.335를 기록했다.
수출 판매 약정량은 12월 25일 기준 650만 RB로 집계되어 전년 같은 주보다 15% 감소했다. 이 수치는 미 농무부(USDA)가 추정한 수출 예상치의 57%에 해당하며, 해당 전망을 달성하기 위한 평균 속도인 75%에 비해 크게 뒤처져 있다. 이러한 수출 약정의 부진은 공급 측의 수출 실적 둔화를 의미하며, 가격 형성에 중요한 변수로 작용하고 있다.
시장의 세부 거래 동향으로는 The Seam의 온라인 경매에서 1월 5일 거래된 물량이 총 27,248 베일이며, 평균 거래단가는 파운드당 59.70센트로 집계되었다. 국제 기준 지표인 Cotlook A 지수는 화요일에 25포인트 하락한 74.05센트/파운드를 기록했다. 한편 ICE(인터컨티넨털 익스체인지) 인증 면화 재고는 1월 5일을 기준으로 변화 없이 11,510 베일 수준을 유지했다. 지난주에는 조정 세계가격(Adjusted World Price)이 파운드당 50.76센트로 업데이트되어 전주 대비 74포인트 상승했다.
선물 계약별 마감가격(화요일 기준)으로는 2026년 3월물(CT*1)이 65.06센트로 41포인트 상승하며 마감했고, 5월물(CT*2)은 66.43센트로 44포인트 올랐으며, 7월물(CTZ24)은 67.74센트로 43포인트 상승했다.
전문 용어 설명
RB: ‘Running Bales’의 약자로 베일(baIe·포대) 단위로 집계한 면화량을 의미한다. Cotlook A 지수: 국제 면화 가격의 참조 지표로 글로벌 물동량과 품질을 고려해 산출된다. ICE 인증 면화 재고: 인터컨티넨털 익스체인지가 품질을 검증해 등록한 창고 재고를 의미하며, 현물 공급 여력을 가늠하는 수치다. Adjusted World Price(조정 세계가격): 미국의 수출 보조 및 정책 연계에 활용되는 기준 가격으로, 국제시세와 환율·운송비 등을 반영해 산출된다. The Seam 온라인 경매: 면화거래를 위한 디지털 경매 플랫폼으로 경매 성과는 즉시 시장 가격 형성에 영향을 준다.
시장 영향 및 향후 전망
이번 보고에서 확인되는 주요 변수는 수출 판매 실적의 부진, 달러 지수의 강세, 그리고 원유 가격의 하락이다. 수출 판매 약정량이 USDA 추정치 달성 페이스보다 상당히 뒤처져 있는 점은 공급 측면에서의 우려 요인이다. 만약 수출 약정이 회복되지 않고 추가적으로 감소한다면, 단기적으로는 수요 둔화가 가격에 하방 압력을 가할 수 있다. 반대로, 수출 회복이나 재고 감소가 확인될 경우에는 이미 진행된 선물 상승세가 가속화될 여지도 있다.
원유 가격의 하락($56.97)은 합성 섬유 및 대체 원료의 가격 경쟁력에 영향을 주어 면화 수요에 간접적으로 작용할 수 있다. 일반적으로 원유가격 하락은 폴리에스터 등 섬유 원료의 생산비용을 낮춰 면화에 대한 일부 수요를 대체할 가능성이 있다. 반면 달러 지수의 강세(98.335)는 달러화로 표기되는 원자재 가격을 국제시장에서 상대적으로 비싸게 만들어 수출수요를 약화시킬 수 있어 면화 가격에 하방 요인으로 작용한다.
또한 ICE 인증 재고가 일시적으로 안정된 점(11,510 베일)은 즉각적인 공급 과잉으로 인한 급락 가능성을 낮추지만, 지속적인 재고 증가 없이 수출 실적이 개선되지 않으면 결국 가격 하락 압력이 누적될 수 있다. Cotlook A 지수의 하락(-25포인트, 74.05센트)은 국제 시세의 약화를 시사한다. 그러나 조정 세계가격(AWP)의 상승(전주 대비 +74포인트, 50.76센트)은 미국 수출 경쟁력과 정책적 산출 기준에 일부 영향을 미칠 수 있다.
추세별 시나리오 분석
상승 시나리오: 수출 회복, 원유 반등, 혹은 글로벌 섬유 수요의 회복이 동시에 발생하면 선물 매수 심리가 강화되어 단기 및 계절적 가격 상승이 가속화될 가능성이 있다.
하락 시나리오: 달러 강세 지속, 원유 약세 장기화, 그리고 수출 약정 부진이 이어질 경우 면화 가격은 추가 하락 압력을 받을 수 있다.
투자자와 산업 관계자는 수출 판매 데이터(시간 경과별), ICE 재고 변화, 원유 및 달러 움직임을 우선적으로 모니터링할 필요가 있다. 또한 면화는 계절성과 기후 리스크(생산지의 기상 이변)에 민감한 품목이므로 중장기 포지션을 고려할 때는 캘린더별 선물 스프레드, 옵션 시장의 변동성 지표(VIX 유사 지수), 그리고 농작물 보고서(미 USDA의 생산·수확 전망)를 종합적으로 검토해야 한다.
저자 및 면책
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